财务报表分析

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1、洋河股份2012年度财务报表综合分析会计11116811108王淼一、盈利能力分析1.销售盈利能力分析（1）．2012年度洋河股份的营业毛利率为62.1589%，同行业的龙头企业贵州茅台为82.5481%。(2).2012年度洋河股份的营业利润率为47.4148%，同行业的龙头企业贵州茅台为71.1794%。（3）2012年度洋河股份的营业净利润为28.9223%，同行业的龙头企业贵州茅台为35.0654%。分析：与贵州茅台相比，洋河股份在三项指标上均处于下风，说明洋河股份与龙头企业相比，在总体销售盈利能力、筹资规模和企业营业活动对社会的贡献上都还有

2、一定的差距。2.资本盈利能力分析2012年度洋河股份的净资产收益率为41.88%，同行业的龙头企业贵州茅台为38.97%。说明企业的自有资本获利水平较高，投资者的投资效益较高，可以预见的，企业的筹资规模会进一步扩大。3.资产经营盈利能力分析2012年度洋河股份的总资产报酬率为27.9167%，同行业的龙头企业贵州茅台为35.2219%，说明企业的投入产出比比龙头企业稍低，企业经营者的资产管理水平与运用效果还有待进一步提高，增加资产的使用效益。4.上市公司盈利能力分析（1）普通每股收益2012年度洋河股份的普通每股收益为5.7元，同行业的龙头企业贵州茅

3、台为12.82元，说明与龙头企业相比，洋河股份的普通股东每股投资的报酬水平较低。（2）2012年度洋河股份的普通每股股利为0.0008%，而贵州茅台的此项数据空白，可能与两公司的股利分配政策有关。二、营运能力分析1.全部资产营运能力分析（1）总资产周转率2012年度洋河股份的总资产周转率（次数）为0.8119，贵州茅台为0.6622，从（天数）上算，洋河股份为443.4044贵州茅台为543.6424，说明与龙头企业相比，洋河股份的全部资产周转速率快，资产的使用率高，在一定时期内，同等投入获利回报更多，盈利能力更强。2.流动资产营运能力分析流动资产周

4、转率2012年度洋河股份的流动资产周转率（次数）为1.1625，贵州茅台为0.826，从天数上算，洋河股份为309.6774，贵州茅台为435.8354，说明洋河股份的流动资产周转速率快，流动资产的使用效率高，盈利能力和偿还能力得到加强。3.固定资产营运能力2012年度洋河股份的固定资产周转率（次数）为7.3687，贵州茅台为4.3236，说明企业的产出效益较好，盈利能力较强，固定资产的结构更趋于合理。三、偿债能力分析1.短期偿债能力分析（1）.流动比率2012年度洋河股份的流动比率为1.7875，贵州茅台为3.8026，说明与龙头企业相比，洋河股份

5、的偿债能力还有待进一步提高。（2）.速动比率2012年度洋河股份的速动比率为1.1053，贵州茅台为2.788，说明企业的偿债能力虽然不如贵州茅台，但是更为合理（国际公认标准为1比1）。（3）.现金比率2012年度洋河股份的现金比率为88.2042%，贵州茅台为231.5879%，说明企业偿债能力较强，且比较合理。2.长期偿债能力分析资产负债率2012年度洋河股份的资产负债率为37.8192%，贵州茅台为21.2101%，说明企业对债权人的保障程度比贵州茅台低一些，长期偿债能力要弱一些，但是在增加企业财务风险的同时，也增加了企业的资金流动，有利于企业

6、的长期发展。四、发展能力分析1.营业增长率2012年度洋河股份营业增长率为35.5513%，贵州茅台为43.7606%，说明与龙头企业相比，企业还要更加注重适销对路，改善企业未来的发展前景。2，总资产增长率2012年度洋河股份总资产的增长率为25.2845%，贵州茅台为28.9315%。此指标与龙头企业相近，说明资产增长速度较快，企业竞争实力较强。五、沃尔分析注：选取白酒行业平均水平位财务比率的标准值。两企业的沃尔分析表如下：　洋河股份财务指标贵州茅台财务指标指标权重标准值实际值相对值评分实际值相对值评分销售利润率130.40.360.9011.70

7、0.531.3317.23总资产利润率150.30.290.9714.500.351.1717.50资本收益率140.40.421.0514.700.390.9813.65资本保值增值率110.60.621.0311.370.550.9210.08资产负债率60.30.381.277.600.210.704.20流动比率60.030.020.674.000.041.338.00应收账款周转率81000次376.6次0.383.042639.8次2.6421.12存货周转率71次1.3次1.309.100.24次0.241.68社会贡献率100.220

8、.391.7717.730.421.9119.09社会积累率100.250.240.969.600.150.