通货膨胀中的货币_投资与消费_季建林

《通货膨胀中的货币_投资与消费_季建林》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、第13卷第2期南通纺织职业技术学院学报（综合版）Vol.13，No.22013年6月JournalofNantongTextileVocationalTechnologyCollegeJun.2013通货膨胀中的货币、投资与消费季建林（中共南通市委党校，南通226007）摘要：通货膨胀中的货币发行和控制不仅有着内生货币与外生货币的压力，而且会受到投机性货币需求与非投机性货币需求的困扰。投机资本的走势对于政府治理通货膨胀的政策及效果有着深刻影响，而消费行为与通货膨胀的相互关系，则更为深刻地影响着资源现时与跨时期最优配置。研究通货膨胀中的货币供给、投

2、资与消费行为的特点，不仅对于研究通货膨胀的起因与治理对策有积极意义，而且对于探求我国经济社会可持续发展有着现实意义。关键词：通货膨胀；货币；投资；消费中图分类号：F830文献标志码：A文章编号：1671-6191（2013）02-0039-060引言改革开放以来，我国经济逐步由计划经济、封闭型经济向市场经济、开放型经济转变。但在经济快速发展的同时，通货膨胀也是一波接一波地发生。通货膨胀成因越来越复杂，治理对策虽越来越多，但效果却难如人意。通货膨胀中的货币发行和控制，不仅有内生性货币与外生性货币的压力，而且会受到投机性货币需求与非投机性货币需求的困

3、扰。通货膨胀中投机波动、投机资本的走势对于政府治理通货膨胀的政策及效果有着深刻影响。通货膨胀中人们的消费行为受国家制度的影响，同时也会影响居民的资产组合。分析通货膨胀中的货币、投资与消费行为的特点，不仅对于研究通货膨胀的起因与治理对策有积极作用，而且对于探求我国经济社会的可持续发展有着更为重要的意义。1通货膨胀中的货币供给1.1通货膨胀中的货币发行压力货币控制是我国治理通货膨胀的最重要的手段。改革开放后，我国的货币控制方法由传统的直接控制转向直接控制与间接控制相结合，且逐步以间接控制为主。控制贷款总额和提高银行存款准备金率进而提高贷款利率是中央银

4、行治理通货膨胀的“杀手锏”。然而，自从20世纪80年代我国产生通货膨胀直至现在，这一“杀手锏”治理通货膨胀的效果并不理想，其原因极为复杂，但有一个因素是不可忽视的，那就是在通货膨胀中我国的货币供给与发行有着自己的特点，而正是这个特点，大大削弱了控制贷款总额和提高银行存款准备金率进而提高贷款利率“杀手锏”的威力。通货膨胀的重要表现就是货币超量发行。那么，谁对货币超量发行负责，就成为治理通货膨胀的关键所在，也就成为研究通过货币控制来治理通货膨胀的政策制定的起点。在我国，人们一般都认为是中国人民银行掌握着货币发行权，因而其是货币超量发行的责任人，要治理

5、通货膨胀，又是由其来控制贷款总额和提高存款准备金率，自己生病自己开药方，当然效果不会好。其实不然，在我国，中国人民银行虽然掌握着货币发行权，但这发行权不是完整的和独立的，国家财政部和国家发改委也事实上掌握着货币供给权。收稿日期：2012-11-29作者简介：季建林（1949-），男，江苏南通人，中共南通市委党校教授，研究方向为政治经济学。40南通纺织职业技术学院学报（综合版）2013年首先，财政部通过向银行透支就掌握了一部分货币供给权。其次，财政部可通过发行国库券和债券拥有货币供给权。因此，中国人民银行以自己名义发行的货币中，一部分实际上是为财政

6、发出的。第三，国家发改委制定投资计划，需要投资资金配套，虽然它会与银行协商，但投资盘子的决定权在发改委手上，中国人民银行投资配套资金实际上是应发改委要求发行的货币。因而，现今中国拥有货币供给发行权的是三家。再明之，银行、财政部和发改委的货币供给发行计划最终由国务院审批才能有效，因此国务院才是中国决定货币供给发行的最高权力机构。再推而论之，现在各级地方政府的政绩观主要是看GDP总量和增幅，投资和引进外资的愿望和行为都十分迫切，对资金的饥渴几乎到了极限。在金融危机和通货膨胀的宏观形势与背景下，总希望自己发展比别人“更好更快”，于是，千方百计地扩大贷款

7、总额，想方设法争取项目与投资，并要求地方银行为之“分忧解难”，就成为中国大多数地方政府的行为，这必然与中央治理通货膨胀背道而驰。由上分析可知，在中国治理通货膨胀要从治理货币超量发行入手，但仅从银行这头，或仅用金融控制手段是不行的。因此，不解决政府尤其是各级地方政府的发展观、政绩观，不仅不能遏制货币超量发行，而且在通货膨胀中中央会面临更大的货币超量发行压力。1.2外生性货币与内生性货币货币供给是由银行控制，还是由需求决定，对此问题的不同见解引发了货币是外生与内生之争并由此形成不同学派①。在中国，这已不是学派之争的理论问题，而主要是现实问题，即演绎为

8、纯理论学派之争无法解决的、实际中两者混杂的问题。按照货币理论，外生性货币是银行对货币的主动供给，内生性货币的本质特征是经济活动对货币的需