全球金融危机下的中国和印度宏观经济措施及其效应比较

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1、《东南亚南亚研究》2010年增刊全球金融危机下的中国和印度宏观经济措施及其效应比较杨先明周杰摘要：全球金融危机的爆发给中国和印度两国经济都带来极大的影响，为了对冲金融危机的负效应，保持国内经济增长，两国均采取了相应的财政货币及产业政策以刺激宏观经济。就政策的效果而言，从短期看，都在一定程度上刺激了国内投资和消费，恢复了市场信心，避免了国内经济的下滑；从长期来看，对于两国产业和经济结构的调整有一定的促进作用。但刺激措施也存在一定的负面效应，措施的潜在风险可能凸现，这就要求两国对未来的经济政策应有所调整。关键词：金融危机；中印：

2、影响：措施：效果2008年9月，以雷曼兄弟的倒闭为标志，美国次东部沿海区域经济增速下降导致国内经济增速放缓。贷危机演变成全球金融危机。危机迅速席卷华尔街，(一)金融危机对中国的影响波及实体经济并向世界蔓延，给各国的金融、经济蒙在国际金融危机快速蔓延和世界经济增长明显上阴影，越来越明显的全球经济衰退迹象令世界不减速的冲击下，中国经济2008年第四季度国内生产安，各国纷纷重拾凯恩斯国家干预主义，相继采取一总值(GDP)增长率下降到6．8％，致使全年增长率降揽子经济刺激计划以挽救正在急速下滑的实体经济。至9％，中止了连续5年两位数

3、的增长率，是7年来的同为“金砖四国”的重要新兴经济体中国和印度也无最低点。2009年前三个季度经济增速放缓趋势有所法置身度外，两国在金融危机爆发后也分别制定了相减弱，但也只有7．7％。就投资而言，固定资产投资应的宏观刺激政策以阻止国内经济的下滑。增速持续下滑。面对经济中存在的诸多不确定因素和潜在风险，企业对经济增长信心普遍不足，加上国一际金融市场流动性急剧萎缩和国内银行放贷更趋谨、全球金融危机对中国和印度的影响慎等因素，企业投资的意愿和能力减弱。2008年前国际金融危机对中印两国宏观经济的直接影响三个季度，全社会固定资产投资

4、实际累计增长15．1％相对较小，但间接影响则很大，经济增速下滑已经成(扣除物价因素)，同比回落5．7个百分点。危机对中为中印两国经济运行中的主要矛盾。危机主要通过国经济影响最大的是对外贸易。受贸易传染机制收人民币汇率变化、国际市场商品价格波动、世界需求入效应和价格效应的影响，外贸出口增幅明显回落。(主要是欧美内需)减少等方式使中国出口、投资、消中国经济对外依存度相当高，进出口总额已相当于费三大需求出现下滑，由此引发第二产业增速下滑和GDP的2／3左右，其中美国、欧盟、日本等发达国家和作者简介：杨先明：全国政协委员，云南大学发

5、展研究院院长，教授，博士生导师。周杰：云南大学发展研究院讲师，经济学博士。5新兴经济体是我国的主要出口对象。全球金融危机流动性短缺。受西方市场订单大幅减少和海外进口使这些国家经济走向衰退或增速放缓，从而对外需求商要求延长付款期限等因素影响，印度对外出口急剧降低，进口萎缩。2009年前三季度，中国进出口总额萎缩。2008年3—9月，印度出口增速大幅下降，出口同比下降20．9％。其中，一季度下降24．9％，二季度商在资金周转方面面临更大困难。印度政府2008年下降22．1％，三季度下降16．5％。在消费方面，由于11月10日公布

6、了10月的出口数据，以美元计算的出国内外经济环境不景气、股市低迷、企业效益下滑、失口额仅为123．6亿美元，比上年同期145．3亿美元减业增加等因素，降低了居民收入预期，消费增速开始少15％，这是近5年来印度出口同比第一次出现负增放缓，一些消费热点明显降温，消费者信心逐渐下降。长。从2008年10月到2009年5月，印度商品出口2008年9～12月份，社会消费品零售总额分别增长了下降17％，单2009年5月印度出口就同比下降了23．2％、22％、20．8％和19％，呈逐月下滑态势。而消29％_3]。软件出口和服务外包受金融危

7、机影响最大。费者信心指数则连续走低，前三个季度消费者信心指据印度国家软件协会估计，华尔街有30％的后台业数分别为94．8、94．1和93．8，10、11月份连创新低，务在印度完成，印度IT产业近一半收入来自华尔街。别为92．4和90．2。华尔街大规模的金融动荡使印度IT服务业界受到较(二)金融危机对印度的影响大波及，已出现华尔街发包订单减少的迹象。同时，在此次国际金融危机中，本在快速增长的印度经由于印度软件企业2008年在美国上市件数很少，很济受到了不小的冲击。印度经济已明显减速，股市严多企业家原本以为，这可能仅仅是资本市场

8、危机而重缩水，货币大幅贬值，资金严重短缺、外资大量撤已，如今却消失了贝尔斯登、雷曼、美林等主要风险投走，外贸出口急剧下降，贸易逆差不断扩大，外汇储备资大户，印度软件公司未来海外上市之路必将更为坎更是骤减了639亿美元。总的来说，金融危机已令印坷。金融危机发生后，许多国际投资机构纷纷从印度度