进出口价格传递的实证分析论文

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1、进出口价格传递的实证分析论文.freelP=E×FP（1）其中IMP代表国内进口价格，E代表国际贸易中人民币汇率，定义为单位复合外币/人民币，FP代表国外物价指数。同时考虑到我国收入水平的增加会导致对进口产品的需求量增加，进而抬高进口价格，本文将国内收入Y作为影响我国进口产品价格的因素之一，对（1）式两边取对数，得到进口价格的对数线性方程如下：LnIMP=LnE+LnFP+LnY（2）同理我国出口价格可以表示为：LnXP=LnE+LnDP+LnFY（3）其中XP代表国内出口价格，E代表国际贸易中人民币汇率，DP代表国内生产物价指数，FY代表国外收入水平。根据（2）和（3）式，最终建立进口价格和

2、出口价格的计量分析模型如下：LnIMP=a0+a1LnE+a2LnFP+a3LnY+ε0LnX=β0+β1LnE+β2LnDP+β3LnFY+ε1（4）根据（4）式，本文使用1999～2008年的月度数据，分析国际贸易中人民币汇率变化对中国进出口价格的传递效应。其中进出口价格用以2005年为100的价格指数表示，国际贸易中人民币汇率E用名义有效汇率表示，国外物价指数FP用国外生产者价格表示，国内物价指数DP用国内生产者价格指数PPI表示，国内收入Y和国外收入FY分别用国内GDP和国外GDP表示。单位根检验为避免虚假回归问题的存在，在进行动态回归模型拟合时，必须先检验各序列的平稳性。本文采用AD

3、F检验法对（4）式中各序列的平稳性进行检验（表省略）。LnIMP，LnE，LnFP，LnCGDP，LnXP，LnPPI，LnGDP这七个数据序列的水平值在5%的显著性水平上都是不平稳的，但其一阶差分序列平稳，说明它们都是I（1）序列。协整检验由单位根检验可知研究的七个变量都是一阶单整的，可以对（4）式进行协整检验，以分析变量间是否存在长期协整关系。由于进口价格的模型和出口价格的模型分别涉及到4个变量，故不宜用两步法平稳性检验（这种方法比较适用于检验两个变量之间的关系），本文采用Johansen方法对变量进行协整检验。迹检验和最大特征值检验表明，在5%的显著性水平上，进口价格、人民币名义有效汇率

4、、国外物价和国内收入之间存在一个协整方程，正规化后的长期协整方程为：LNIMP=-0.1730LNE-1.1354LNFP+0.6772LNCGDP+7.4379（5）（0.25907）（0.42028）（0.11094）（1.82314）迹检验和最大特征值检验表明，在5%的显著性水平上，出口价格、人民币名义有效汇率、国内生产物价和国外收入之间存在一个协整方程。正规化后的长期协整方程为：LNXP=0.7593LNE+0.7453LNPPI+0.0905LNGDP-2.7969（6）（0.26827）（0.32136）（0.24291）（1.48210）由两个协整方程可以看到，进口价格对汇率的弹

5、性为-0.173，即人民币名义有效汇率每上升1个百分点，进口价格下降0.173个百分点。出口价格对汇率的弹性为0.759，即国际贸易中人民币汇率每上升1个百分点，出口价格上升0.759个百分点。这与理论分析是一致的，即本币升值，进口价格下降，出口价格上涨，这意味着，国际贸易中人民币汇率的升值对本国进出口价格起到了预期的传递作用，这将可能促使中国进口的增加和出口的下降，一方面可以一定程度地减小中国长期存在的贸易顺差，同时可能影响中国出口品的生产，从而给就业带来消极的影响。误差修正模型在确定了进口价格、国际贸易中人民币汇率、国外物价、国外GDP的长期均衡关系，以及出口价格、国际贸易中人民币汇率、国

6、内生产物价、国内GDP的长期均衡关系。ECM和ECMA分别表示进口价格模型和出口价格模型中的误差修正项，用来反映进口价格和出口价格对长期稳定关系的偏离，其具体表达式为：ECM=LNIMP+0.1730*LNE+1.1354*LNFP-0.6772*LNY-7.4379ECMA=LNXP-0.7593*LNE-0.7453*LNDP-0.0905*LNFY+2.7969（7）脉冲响应分析脉冲响应函数描述一个内生变量对误差的反应。具体地说，它刻画的是，在扰动项上加一个标准差大小的冲击对内生变量的当期值和未来值所带来的影响。根据误差修正模型得到的模型（7），我们对模型进行脉冲响应分析，得到进口价格和

7、出口价格对国际贸易中人民币汇率的响应原理为：当给汇率一个正向冲击时，对进口价格带来的响应是负的，且持续期长，影响程度越来越大，一直持续到10期以后，这说明汇率冲击对进口价格的影响较大，且为长期影响。汇率的一个标准差的正向冲击会给出口价格带来正向影响，但效应很小，在前3个月缓慢上升，之后更加缓慢地下降，在9个月后效应开始为0。这说明汇率对出口价格的影响很小且持续时间短，主要影响集中在第3和第4个月。