苏宁云商集团股份有限公司偿债能力分析

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1、苏宁云商集团股份有限公司偿债能力分析（一）主要债权债务关系：项目2013年度2012年度2011年度短期借款（千元）1,109,8931,752,4921,665,686长期借款（千元）593,838--应付债券（千元）7,945,9254,465,405-应付票据余额（千元）25,235,84924,229,85220,617,593应付票据周转天数（天）100.07100.1882.80应付账款余额（千元）10,531,49310,457,7338,525,857应付账款周转天数（天）42.4642.4036.4

2、6应收账款余额（千元）671,0751,270,5021,841,778该企业合理使用银行授信，较多采用银行承兑汇票方式结算货款，与供应商保持良好合作关系，报告期内应付账款/应付票据周转天数与上年同期基本保持稳定。(二）比率分析：苏宁电器2011年2012年2013年流动比率1.181.301.23速动比率0.770.850.78资产负债率61.48%61.78%65.10%苏宁完成公司债35亿元的发行，累计完成公开发行80亿元公司债券，资产负债率有所增加，流动比率、速动比率较上年同期未发生较大变化，整体来看，公司仍

3、保持较好的偿债能力。根据西方经验，流动比率在2：1比较合适，该公司流动比率为1.18-1.30左右，属于正常范围；速动比率一般认为1：1比较合适。该公司速动比率为0.77-0.85左右，从数值上来看属于正常范围。(三）短期偿债能力分析1、流动比率=流动负债/流动资产2、速动比率=流动负债/速冻资产=（流动负债-存货）/流动资产3、现金比率=可立即动用的资金/流动负债4、现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债苏宁近3年短期偿债能力比率及趋势分析苏宁电器201120122013流动比率1.0181.31.25速动比率

4、0.810.880.87现金流量比率0.18490.12850.62（四）长期偿债能力1、资产负债率=资产总额/负债总额2、股东权益比率=资产总额/股东权益总额3、偿债保障比率=负债总额/经营活动中的现金净流量（五）、利率保障倍数利率保障倍数=（所得税+净利润+利息费用）/利息费用年份201320122011利率保障倍数-11.03-16.42-15.05从以上表格可以看出苏宁电器在行业中处于佼佼者的地位，本身具有很强的实力。通过指标分析可以看出，近几年来，苏宁电器都保持一个相对较好的长期偿债能力水平，长期偿债能力较

5、强，财务风险不大，债权人的权益可以得到充分的保障，债权人的借贷风险较小，圈圈人收不回来本金和利息的可能性很小，自身利益可以得到很好的保障。同时，苏宁现金对于负债和利息的担保能力很强，企业有很好的资金实力来保障债权人的利益。所以说苏宁电器的长期偿债能力还是比较好的。