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1、我国商业银行储蓄存款变动因素的研究1引言1.1研究背景及意义1.1.1研究背景根据中国人民银行公布的数据显示，在当前物价、利率以及收入水平下，2012年度一季度，二季度，三季度的城镇居民倾向于“更多投资”（如购买理财、股票、基金等）分别占31.5%，34.5%，26.0%；倾向于“更多消费”的分别占36.0%，30.5%，35.5%；倾向于“更多储蓄”的分别占32.5%，35.5%，38.5%。由此看出，投资与消费起伏跌宕，而储蓄存款一如往日的呈上升趋势。尽管随着中国资本市场的发展,居民储蓄形式趋于多样化,但银行存款依
2、然是储蓄的绝对主体部分。我国居民存款储蓄率比较高，这与我国的特殊国情有一定的联系，考虑到住房，未来子女教育，养老，医疗，和不确定性支出。然而高额储蓄扮演了双刃剑的角色,它虽然曾经是改革开放以来中国经济持续高增长的重要保障,但现在又成为国内投资消费的软肋,甚至成为了外部经济失衡的症结。高储蓄导致国民经济增长过度依赖投资和出口,国内消费持续疲软。受市场化水平和金融发达程度的制约,居民高储蓄存款成为了中国经济可持续增长的阻力之一,使居民部门这一原本最具活力的市场主体不能充分发挥应有作用。一方面,中国居民的投资渠道狭窄,难以通
3、过财富效应来增加消费支出,强烈的谨慎性储蓄动机导致银行体系储蓄压力长期存在。另一方面,大量沉淀在银行体系的居民储蓄存款未能通过投融资渠道顺利地流向资金需求方,社会投资资金的需求缺口无法得到填补,造成资金利用率低下。如何解决这一问题是关键所在，这要调整城市居民的储蓄形式，来减少银行储蓄的规模。鉴于中国居民银行储蓄问题的重要性和复杂性,研究其决定因素十分必要。1.1.2研究意义学术界对居民储蓄行为的研究更多地是以资产价格与消费的财富效应为理论基础,所选取的对象及研究的因素不相同，导致得出的结论存在不确定性。消费理论及实证技
4、术的最新发展还是给中国问题的研究带来了巨大的空间,本文作此选题是为了从居民银行储蓄的角度来窥探中国高储蓄问题,并尝试将理论研究向前推进。而研究此课题的现实意义是当今很多居民都有将存款转移到投资领域的趋势，以此来实现资产最大化，如一些银行的理财产品、保险、证券、股票、基金等等。因此居民资产流动性逐渐提高,也随着金融理财工具不断的增多,使居民将其未来财富转化为当期现金流成为了现实,居民的储蓄(消费)行为更具有前瞻性,且日益也将会受到资产市场、物价水平、国民收入等的影响。所以,研究银行居民储蓄的主要决定的因素具有牢固的现实基
5、础。1.2国内外的研究状况国外研究：各商业银行存款最主要的组成部分是公司类存款和个人储蓄存款，而存款利率浮动机制的推出对个人储蓄存款业务的影响要大于对公司类存款业务的影响，从理论上说，利率对储蓄的作用具有不确定性，既可为正向，也可为负向。Fry（1980）实证研究发现利率与储蓄之间仅存在微弱的正相关关系，但在十五年之后，认为实际利率与储蓄率有显著地正相关关系。与此相反，OstryandLevy（1995）等的实证研究支持了利率对储蓄的负向影响的观点，因为金融管制的放松是的银行可以自由地发放消费贷款或住房贷款给个人，可能
6、导致储蓄水平明显下降。然而，Giovannini（1985）对韩国某两年的情况分析研究，结果发现利率和储蓄之间没有显著关系。研究表明，大多数情况下，发展中国家的实际利率对储蓄的弹性都为零。Bosworth（1993）使用工业化国家的数据研究了利率对储蓄的相关系数，发现用单个国家的时间序列数据估计得到的系数为正，而用总体面板模型估计得到的系数却为负。Modiglani（1966）在生命假说理论和Loayzaetal（2000）的研究都发现收入与储蓄之间正相关。不过，储蓄不一定与收入增长正相关，因为有了暂时性和永久性收入的
7、区分。Tobin（1967）指出只有在收入增长率提高时暂时性的情况下，储蓄与收入增长之间正相关的实证结论才与生命周期假说相符。国内研究：许涤龙、乔增光（2002）以相关经济变量1994~2000年季度数据为依据，在构建我国居民储蓄函数的基础上建立线性回归模型对我国居民储蓄进行实证分析，解释我国居民储蓄变动的原因，并得出了一些新的结论，如：名义利率和居民储蓄之间负相关，股市市值与居民储蓄正相关，制度因素对居民储蓄有积极影响。张玉兰（2011）分析得出我国经历了经济制度的根本性变革，因而居民储蓄呈现出许多用传统规范的储蓄理
8、论无法解释的特征。由于减去通货膨胀后，实际存款利率较低，储蓄存款也不具有明显的其他投资工具的盈利性特征。我国经济保持了近三十年的持续增长，人民生活水平也得到了较大改善，居民储蓄的持续增长就是一个明显的表现。然而，侯宏琪（2011）认为巨额居民储蓄的存在为我们经济的持续发展提供流动资金的同时，也在一定程度上侵蚀着居民的财富水平。就我
