兰石重装股份公司股票投资价值分析

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1、兰石重装股份公司股票投资价值分析三、兰石重装经营现状分析（一）兰石重装公司概况1、公司概况兰州兰石重型装备股份有限公司（简称为兰石重装）是创建于20世纪50年代的企业，为我国石化装备制造行业中最先一批成立的。它曾经是兰州炼油化工设备厂，是第一个五年计划期间前苏联支援我国建设的重点项目。它主要生产的产品有炼油、煤化工高端压力容器装备、锻压机组装备、板式换热器，为核电等新能源制造高端能源装备。并有自己独立的研发能力，能够将研发成果用于实践生产，为用户提供安装和售后技术服务。兰石重装经过成功IPO，旗下多个全资子公司，包括：青岛兰石重型机械设备有限公司、新疆兰

2、石重装能源工程有限公司、兰州兰石重工有限公司、兰州兰石换热设备有限责任公司、兰州兰石检测技术有限公司等多个全资子公司及超大型容器移动工厂。目前迁址兰州新区，主要为生产高端能源装备设计制造的基地；子公司青岛地区则是以西海岸新区为中心的大型装备研发设计制造基地；而在最西北新疆地区，主要为能源装备制造基地。因为有前苏联的强有力支持，因此兰石重装在20世纪80年代拥有炼油化工行业设备产品制造的很多第一名、并荣获多项奖励和称号。2000年以后，随着兰石重装不断提高研发投入，同时引进先进技术培养高技术人才，依旧获得多项奖励。截止到2013年兰石重装连续七年被评为石化

3、装备制造业的“五十强企业”。从1953年到2015年，兰石重装已经经过60多年的沧桑，作为老牌企业担当了国家许多开发任务，也在压力容易的设计和制造方面积攒了丰富的经验。兰石重装曾经生产出我国第一台高压加氢反应器、年产11万吨的不锈钢尿素合成塔、年产万吨的高压聚乙烯反应器、套箍式加氢精制反应器等；而且，不锈钢带极堆焊衬里热壁加氢反应器、高空冷却装置、锻焊结构高压加氢反应器、连续重整反应器、钢制大型乙烯球罐、新钢材料加氢反应器、螺纹锁紧换热器等大型设备，均属于国内的首台新型设备。同时，兰石重装还具比肩国际先进水平的产品，为中国炼油化工工业的发展做出贡献。亚、

4、非、欧、美的大洲地区均与兰石重装有合作，同时产品遍布全国31个省（市、自治区、直辖市）。公司组织架构，如图3-1所示：2、主要子公司公司主要子公司如3-1显示：2014年8月20日，兰石重通过中国证监会发审委IPO（首次公开募股）审核，成功完成资在本市场的裂变，并于2014年10月9日挂牌上市交易（代码：603169）。根据公司公开资料显示，兰石重装最新总股本94584.84万股，A股流通股占比较小，具体如表3-2显示：3、行业背景2000年开始，我国对能源和化工的需求有较高的增长。其中煤化工产业在发挥了重要作用。炼油和煤化工高压容器设备、锻压机热转设备

5、及核能与新能源高端装备研发要求逐渐增加。高端装备制造产业具有较高的相关性，同时带动能力强，并且有较高的技术含量。兰石重装所属的行业为专用设备制造业，即生产的设备是为某个特定行业专用。如炼油、煤化工高压容器、锻压设备、换热器、核电和新能源等，均为一致分类的子行业。国务院、政府部门出台了一系列振兴政策来鼓励发展装备制造业。鼓励政策将推动国内装备制造业的快速发展。装备制造业国家扶持政策，见表3-4所示：2015年三季度报告期内，随着国内经济发展步入新常态，经济增速逐步回落、经济下行压力仍然较大，同时国家对经济结构调整的力度也不断加大，进一步深化体制机制改革，以

6、增强市场主体活力。受宏观经济增速放缓及经济产业结构调整等因素，直接影响石油、化工行业的发展，导致石油、化工行业整体增速回落，新增固定资产投资减缓，对能源装备等需求回落。但随着国家加快推进成品油质量升级，势必会推动国内炼油装置进一步升级，炼化设备市场需求将保持长期增长。从第一个五年规划开始，中国的炼油工业发展迅猛，到目前已经发展了六十多年，截止2014年，全国炼油量超过7亿吨，与全球最大炼油量美国相比，紧列其后。如表3-4显示，国家对石化专用设备制造业给予扶持政策，同时允许行业优先发展，在政策方面均采用积极辅助态度。展望2016年，随着国家放开原油进口限制

7、，更多地方性的炼油厂获得进口石油，加工量降上涨，同时带动炼油设备的需求。当然，迅速增加的炼油量也导致石油产能的进一步过剩，因此也面临行业去库存压力。根据中国石油新闻网公布的数据，当前我国面临的过剩约为1亿吨/年，行业整体上降面临供给侧改革（去库存）的压力。所以，未来跟随国企改革、“走出去”战略及“一带一路”发展战略等措施，将过剩产能转移出去，则有利于相关产业的继续发展，否则仍将出现困境。同时随着国家加快推进成品油质量升级，势必会推动国内炼油装置进一步升级，炼化设备市场需求将保持长期增长。虽然我国与炼油化工行业相关的设备制造有一定的发展过程，规模、工艺等不

8、断改善，但是与国外发达国家的差距还是较大。外资企业烦人技术仍然超群，技术优势远超