excel在财务管理中的应用

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1、EXCEL在财务管理中的应用　　摘要：Excel软件日渐成熟和强大的技术和功能，被广泛地应用于财务管理领域。本文运用Excel提供的财务函数，建立综合资金成本的预测模型，进行筹投资风险决策计量，促进了财务管理手段的科学化。　　关键词：EXCEL财务管理资金成本风险计量　　Excel软件具有数据加工、提炼的处理和技术，在财务管理中运用Excel进行数据处理方面已经变得相当普遍和流行，经常被用来进行风险管理、筹资决策分析、财务分析等工作，而且Excel可以和很多的财务软件直接对接，方便地获取数据。不需编写程序，即可完成复杂的求解过程，使各种财务分析中的问题变

2、得方便和简单，不仅功能强大，更为主要的是成本低廉，因此具有实用性强的优势，极大地促进了财务管理的科学化。下面以两个案例来详细介绍Excel在企业财务管理中的具体应用。　　一、加权平均资金成本的计算　　资金成本由筹资费用和使用费用构成，是企业为使用资金而付出的代价。资金成本常用于评价各种筹资、投资方案是否可行，进而确定资本结构。企业筹资的渠道和方式往往是多样化的，而不同筹资方式下的成本各不相同，就需要计算加权平均资金成本作为综合资金成本。　　【案例1】中金公司拟筹资50，000万元，其中长期借款5，000万元，8年期，年利率9%；按面值发行长期债券15，0

3、00万元，票面利率10%，期限5年，筹资费率1%，每年末付息一次，到期一次还本；发行普通股25，000万元，筹资费率3%，预计第一年股利率15%，以后按每年6%的增长率递增，此外，公司盈余公积5，000万元，所得税税率25%。要求：计算该公司的加权平均资本成本。　　操作步骤：　　1.创建以“加权平均资金成本”命名的EXCEL文件，在工作表中输入案例1的基本信息，如图1中A1：F9所示；　　2.将需要的参数变量信息及公式输入到Excel表内求值，如图1所示。　　①长期借款的资金成本=票面利率×（1-所得税税率），在B11中输入公式“=B5*（1-E10）”

4、；长期债券的资金成本=票面利率×（1-所得税税率）/（1-筹资费率），在C11中输入公式“=C5*（1-E10）”；普通股的资金成本=股利率/（1-筹资费率）+年增长率，在D11中输入公式“=D7/（1-D9）+D8”；留存收益的资金成本=股利率+年增长率，在E11中输入公式“=D7+D8”。　　②个别资金所占的比重=各种筹资方式的筹资金额/筹资总额，在B12中输入公式“=B4/$F$4”，然后选中B12单元格横向拖拽右下角黑色“+”到单元格C12：F12；　　③在单元格B13中输入公式“=SUMPRODUCT（B11：E11，B12：E12）”，得到综

5、合资金成本。　　二、风险的计量　　风险客观存在，广泛影响着企业的财务和经营活动，正视风险并将其量化，进行较为准确地衡量，成为财务管理中一项重要工作。风险与概率直接相关，并与期望值、离散程度等联系，对风险进行衡量时应着重考虑这几个方面。　　期望值是一个概率分布中的所有可能结果，反映着预计值的平均化，在各种不确定因素影响下，代表着投资者的合理预期。离散程度是表示随机变量离散程度的量数，是用以衡量风险大小的统计指标，最常用的是方差和标准差。　　方差是用来表示随机变量与期望值之间离散程度的一个量，它是离差平方的平均数。标准差是方差的平方根，标准差反映各种可能的报

6、酬率和预期报酬量之间的差异。标准差越大，代表风险越大，标准差越小，代表风险越小。　　【案例2】中金公司有A、B两个投资项目，计划投资额相同，其收益（净现值）的概率分布如图2中A1：D5所示。要求：　　（1）分别计算A、B两个项目净现值的期望值；　　（2）分别计算A、B两个项目期望值的标准离差；　　（3）分别计算A、B两个项目期望值的标准离差率　　操作步骤：　　1.创建以“风险的计量”命名的EXCEL工作表，在表中输入案例的基本信息，如图2中A1：D5所示；　　2.将需要的参数变量信息及公式输入到Excel表内求值，如图2所示。　　①在单元格B8输入公式“

7、=SUMPRODUCT（$B$3：$B$5，C3：C5）”，然后拖拽单元格B8右下角黑色“+”到单元格C8，求出A、B两个项目净现值的期望值；　　②在单元格B9输入公式“=SUMPRODUCT（$B$3：$B$5，（C3：C5-B8）^2）”，然后拖拽单元格B9右下角黑色“+”到单元格C9，求出A、B两个项目净现值的方差；　　③在单元格B10输入公式“=SQRT（B9）”，然后拖拽单元格B10右下角黑色“+”到单元格C10，求出A、B两个项目净现值的标准离差；　　④在单元格B11输入公式“=B10/B8”，然后拖拽单元格B11右下角黑色“+”到单元格C1

8、1，求出A、B两个项目净现值的标准离差率。　　结论：通过上述操作可知，A项目收益