证券市场概论论文

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1、证券市场概论论文股指期货对中国证券市场的影响班级：物理系2012级姓名：曲佳苗学号：2124011289股指期货对中国证券市场的影响【摘要】跟着证券市场的不停扩展和机构投资者的发展,市场对躲避股市单边巨幅涨跌危害的要求日益急迫,无论是投资者照旧实际事情者对推出股指期货以躲避股市体系风声的呼声越来越高。于是，证监会于2010年4月公布了证券公司、基金到场股指期货生意业务指引。证监会相干部分表现，QFI介于股指期货的相干措施也在制定之中。本文论述了股指期货的相关常识及其在我国生长，阐发股指期货的推出给我国证券市场带来的影响和意义。【关键字】股指期

2、货、期货合约、套期保值股指期货是从市场买卖衍生出来的新的买卖方法，属于金融衍生产物的领域，是金融期货中生长最快的种类之一。1982年2月，美国堪萨斯期货生意业务所创办了代线数指数期数合约，宣告了股指期货的诞生。随后很多生意业务所都开端了股指期货的实验与探究。现在，股指期货作为国际本钱市场的危害办理东西，在资源运作市场中发扬着越来越紧张的感化。一、股指期货的相干常识（一）股指期货的解说股指期货的全称是股票价钱指数期货，也可以称为股价指数期货，期指，是指以股价指数为标准物的尺度化期货合约，两边商定在将来的某个特定日期，可以根据事先确定的股价指数的

3、巨细，举行表的指数交易。作为期货生意的一种范例，股市期货买卖与与平凡商品买卖具有基本相同的特性和流程。股指期货合约的代价即使某种股票指数的点数乘以规定的某点价钱。种种股指期货余额和每点的价钱不尽雷同，好比，恒生指数每点代价为50港元，即恒生指数每低落一个点，由该期货合约的买者每份合约就亏50港元，买这就赚50港元。（二）股指期货与股票生意业务差别股指期货与股票比拟，有几个十分光鲜的特点，这对股票投资者来说尤为紧张；1期货合约有到期日，不克不及无穷期持有者股票买入后可以不停持有，正常环境下股票数目不会淘汰。但期指期货都有牢固的到期日，到期就要撒

4、牌。因而买卖股指期货不克不及买卖股票那样，生意业务后就不论了，必须细致合约到期日，以决议提早告终头寸，照旧等候合约到期，大概将头村转到下个月从汗青上看，股指期货的到期日每每会引发明货市场差别平凡的变革。  如2009年11月27日，喷鼻港股市遭遇暴涨。当天是11月倒数第二个生意业务日，恰足恒指期货的到期日。而这一天，汇丰控股暴涨7.59百分，恒生指数也随之年夜跌1076百分点，跌幅高达4.84百分。   2010年5月21日，沪深300指数期货IF1005月合约将迎来股指期货启动以来的首个到期交割日。从外洋市场来看，到期交割日行情每每触目惊心

5、。究竟证实，中国市场也异样云云。2.期货合约是包管金生意业务，必须天天结算。  股指期货合约接纳包管金生意业务，一样平常只需支付合约面值约10-15百分的资金就可以交易一张合约，这一方面进步了红利的空间，但另一方面也带来了危害，因而必需逐日结算盈亏。买入股票后在卖出曩昔，账面盈亏都是不结算的。但股指期货差别，买卖后天天要根据结算价对持有在手的合约举行结算，账面红利可以提走，但账面吃亏第二天收盘前必须补足（即追加包管金）。并且因为是包管金生意业务，盈余额乃至大概凌驾你的投资源金，这一点和股票买卖分歧。3.期货合约可以卖空  股指期货合约可以非常

6、便利地卖空，但难度绝对较年夜。固然一旦卖空后代价不跌反涨，投资者碰面临丧失。4.市场的活动性较高  有研讨评释，指数期货市场的活动性分明高于股票现货市场。如在1991年，FTSE-100指数期货买卖量就已达850亿英镑。中金所统计数据表现，自2010年4月16日沪深399股指期货上市以来，累计成交321.3万手，此中，4月份成交142.9万手，5月份至今成交178.4万手。股指期货上市以来，只要首日成交为5.8万手，别的生意业务日成交量均凌驾10万手，5月12日成交量更是达到31.5万手的天量。持仓量也从最开端的2000手摆布显著上升，最高时

7、超越14000手。5股指期货实验现金交割方法期货市场自然是建立在股票市场的衍生市场，但期指交割以现金情事举行，即在交割时只盘算盈亏而不专以实物，在期指合约的交割期投资者完全完全不用购置大概抛出响应的股票来推行合约任务，这就制止了在交割期货票市场呈现挤市现象。（三）股指期货的感化股指期货之一是足以投资者危害办理、生意业务与谋利和促进市场活动的紧张东西，重要机遇股指期货套期保值、代价发明和资产设置装备摆设三年夜功效。其感化在于：1、对股票投资组合举行威海办理，及防备体系性危害。凡是我们利用套期保值来办理我们的股票投资危害。2、使用股指期货举行套利

8、。所谓套利，便是应用股指期货定价毛病，经过买入股指期货的指数身份并同时卖出股指期货，来得到无危害收益。3、作为一个杠杆型的投资东西。因为股指期货保管金生意业务，秩序