上市公司营运资金管理

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1、上市公司营运资金管理——以湖南正虹和河北承德露露为例一、课题研究目的：营运资金是企业日常经营中短期占有的资金，是流动资产减去流动负债后的差额.营运资金管理是当今企业财务管理的重要组成部分。从金融危机对企业的影响来看，营运资金是关系企业生存和发展的重要方面，所以对目前公司营运资金管理现状与研究显得十分必要。二：课题研究内容：本项目首先对两家上市公司的企业概况进行描述，清楚其历史、发展进程和现状。然后对他们所处行业与各自内部经营战略进行分析，总结优势，发现不足。我们计算得到2001-2008年两家上市公司营运资金周转期（按渠道）和经营活动营运资金周转期（按要素），通过与各自历史

2、数据的趋势分析以及与同行业竞争对手的横向比较，分析四川长虹和海信电器在日常营运资金管理方面的问题，并相应提出改善方案。最后，我们从渠道管理、供应链融资、ERP和网络技术应用等新视角对提高企业营运资金管理绩效提出合理化建议。三、研究结果：湖南正虹科技发展股份有限公司案例分析报告河北承德露露股份有限公司案例分析报告营运资金管理创新模式四、营运资金研究新视角：本研究项目提出一种新的研究理念，把营运资金管理同企业业业务流程管理和供应链管理、渠道关系管理和客户关系管理结合起来。提出基于渠道关系管理的营运资金管理，并对营运资金重新进行分配，建立一个绩效评价指标体系。首先将营运资金分为经

3、营活动营运资金和理财活动营运资金，进一步将经营活动营运资金按照其与经营渠道的关系分为营销渠道的营运资金、生产渠道的营运资金和采购渠道的营运资金，借以考察营运资金在渠道上的分布状况。五、研究过程：样本的选取：深圳证券交易所A股上市公司湖南正虹科技发展股份有限公司（000702），公司法定中文名称缩写：正虹科技；河北承德露露股份有限公司（000848），公司法定中文名称缩写：承德露露。指标的选取：企业资金流向，企业发展前景营运资金周转期=营运资金总额÷(营业收入/360)=(经营活动营运资金+理财活动营运资金)÷(营业收入/360)经营活动营运资金周转期=经营活动营运资金总额÷

4、(营业收/360)=(营销渠道营运资金+生产渠道营运资金+采购渠道营运资金)÷(营业收入/360)营销渠道营运资金周转期=营销渠道营运资金÷(营业收入/360)=(成品存货+应收账款+应收票据-预收账款-应交税费)÷(营业收入/360)生产渠道营运资金周转期=生产渠道营运资金÷(营业收入/360)=(在产品存货+其他应收款-应付职工薪酬-其他应付款)÷(营业收入/360)采购渠道营运资金周转期=采购渠道营运资金÷(营业收入/360)=(材料存货+预付账款-应付账款、应付票据)÷(营业收入/360)理财活动营运资金周转期=理财活动营运资金÷(营业收入/360)=（货币资金+应

5、收利息+应收股利+交易性金融资产-短期借款-应付股利-应付利息）÷(营业收入/360)湖南正虹科技发展股份有限公司湖南正虹科技发展股份有限公司，是一家以生产销售饲料产品为主营业务的大型企业集团。公司位于洞庭湖畔的鱼米之乡——湖南省岳阳市屈原管理区境内，地处长沙和岳阳两座历史名城之间，东与京广铁路、京珠高速相切，西与湘江—长江黄金水道相连，交通便利，商贸繁荣。公司是中国饲料行业中最早改制上市的股份制企业（被新闻界誉为“中国饲料第一股”），是农业部等八部委联合评定的第一批“农业产业化国家重点龙头企业”和农业部评定的第一批“全国农产品加工业示范企业”，在“湖南省十佳农业产业化龙头

6、企业”中排名第一。公司在湖南、湖北、河南、安徽、江苏等16个省市区设有33家全资、控股、参股企业，拥有42条微机控制生产线，主要生产正虹牌猪鸡鸭鱼牛羊六大系列120多个品种的饲料产品，年生产能力达200万吨。公司拥有总资产18亿元，净资产12亿元，支配资产总额达50亿元，综合实力在“全国30强饲料企业”中居于前列。产品展示：正虹科技——科技战略：“正虹”商标是中国饲料行业第一个“驰名商标”。“正虹牌”饲料是“中国名牌产品”、“国家免检产品”、“饲料行业信得过产品”。公司主打产品——“QF-001”猪高蛋白浓缩料，在1991年荣获全国饲料行业唯一银质奖章后，又先后荣获国家科技

7、博览会、中国国际农业博览会、全国饲料工业博览会、墨西哥国际实用技术展览会等11项金奖和26项省部级以上的荣誉和奖励；1995年，正虹牌猪高蛋白浓缩料被国家列为“九五”科技成果重点推广项目；1997年，公司被科技部批准成立“国家猪高蛋白浓缩料技术推广研究中心”，从而确立了公司在全国猪高蛋白浓缩饲料科研生产中的领头羊地位。2002年，公司与中国农业大学合作完成的“猪优质高效饲料产业化关键技术研究与推广”项目获国务院颁发的国家科学技术进步奖。正虹科技——创新战略：公司是科技部认定的“国家火炬计划重点高新技术企业”，其技术