企业的融资方式比较研究

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1、企业的融资方式比较研究　　摘要：企业融资是企业生产经营活动中经常要进行的工作，融资是企业生存与发展的基础，因而企业必须重视有关融资活动的内容。融资是企业财务管理内容的首要环节，而融资方式的选择则是融资活动的核心。基于此，对企业的几种主要融资方式进行全面的分析，以期进一步提高企业融资的有效性。　　关键词：融资；企业；融资方式　　中图分类号：F406.72文献标志码：A文章编号：1000-8772（2013）09-0137-02　　一、引言　　企业融资是企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的

2、方式，获取所需资金的一种行为。融资是企业在经营活动中必须进行的重要工作，不仅创办新企业、扩大再生产需要融资，就连维持企业正常的经营也需要融资。企业进行融资的最主要目的就是使自己能够长期立足于激烈的市场竞争中，并且保持一个良好的发展。企业在融资时，应该从自身整体的实际水平出发，选择有利于企业良好发展的融资方式进行融资。　　二、企业的融资方式　　随着现代金融市场的快速发展，各个企业的融资方式和融资渠道越来越多，不一样的融资方式与融资渠道可以满足不同企业对资金的需求差异。依照资金是否来自于企业内部的标准，企业融资方式

3、可以分为内源融资与外源融资，如下表所示：　　内源融资，是指企业依靠其内部积累进行的融资，主要包括三种形式：资本金、折旧基金转化为重要投资和留存收益转化为新增投资。企业在进行融资时一般会先考虑进行内源融资，因为内源融资便利、成本较低，而且可以增强公司信誉，向市场传递利好消息。但受企业自身积累能力的影响，有时内源融资规模会受到很大限制，从而不能充分满足企业的资金需求，这时就要进行外源融资。　　外源融资，即吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过程。企业的外源融资由于受到不同外部融资环境对其的影响，所以融资方式也

4、各有不同。一般而言，有以下几种常见的外源融资方式：　　1吸收直接投资。吸收直接投资是企业按照共同投资、共同经营、共担风险、共享利润的原则直接吸收国家、法人、个人、外商投入资金的一种融资方式。投资者可以以现金的方式进行投资，也可以用非现金的方式进行投资，非现金投资主要以房屋、设备等固定资产、商品等流动资产或是无形资产进行投资。吸收直接投资中的投资者都是企业的所有人，对企业拥有经营管理权。如果企业经营好盈利多，投资者可按其出资额的比例分享利润；但如果企业经营差亏损多，甚至会被破产清算或者进行重组，则投资者必须按其出

5、资比例承担一定的损失。吸收直接投资能直接获得投资者的先进技术和设备，可以尽快形成生产能力，有利于快速开拓市场。而且会根据企业的经营状况向投资者支付报酬，因此比较灵活，财务风险较小。但吸收直接融资支付的资金成本较高，容易分散企业的控制权，投资者的资本人易出难，难以吸收大量的社会资本参与。　　2发行股票。股票是股份有限公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是公司签发的证明股东所持股价的凭证，它代表了股东对股份公司的所有权。股票其本身并无价值。但因为股票在证券市场上有价格，它代表了可以取得股息的权利，所以它代表了一定的

6、价值。　　股票融资可分为普通股融资和优先股融资。普通股是股份公司发行的无特别权利的股票，是公司资本的基本构成部分，而优先股则是一种兼具普通股股票和债券特点的有价证券。普通股的股东享有收益分配权、公司控制权等权利，但普通股股东购买股票后不能退股，只能出售或转让股票，并且对公司债务承担有限责任。普通股没有固定的到期日，无须偿还，所以没有固定的支付负担，是企业较稳定的资金来源，还可以分散经营风险。但普通股的发行需要聘请承销商、会计师等专业人士进行咨询、评估等，所以普通股的筹资成本较高，而且利用普通股筹资，发行了新的股

7、票，引进了新的股东，会稀释公司股权。优先股股东较之普通股股东享有对公司剩余资产的优先分配权，但优先股股尔一般不会参加公司的红利分配，股东没有表决权，也不参与公司的经营管理。优先股有固定的股息，而且优先股固定股息的获取先于普通股股东，优先股较之普通股来说股利更有保障。但优先股的股息是需要在税后支付的，因此，当公司盈利较低时，优先股股息会成为公司一项较重的财务负担。目前，我国许多公司在发行股票时都会选择发行普通股，不发行优先股。　　企业运用股票融资的方式筹集到的资金相对于其他借入资金来说是较稳定的，因为普通股没有固

8、定的股利负担，可以使企业的财务压力得到一定缓解。通过发行股票还可以快速筹集到资金，使企业能够迅速扩大资产规模，十分有利于企业的长期发展。如果股份有限公司是上市公司，那么股东可能会获得很高的股票溢价收入，企业根据市盈率确定配股价，筹集更多的资金，同时也可以增强企业的知名度与信誉度。但是，目前我国《公司法》对于企业发行股票的条件是有严格规定的，如发行股票的企业必须是股份有限公司，公司预期利