期货公司股票期权业务风险控制指南(同名)

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1、期货公司股票期权业务风险控制指南上海证券交易所2015年1月51目录说明及声明4第一章投资者适当性管理相关要求5一、准入5二、分级5第二章投资者交易与持仓额度管理及监控7一、限购7二、持仓限额8三、单日买入开仓限额10四、限额占用预警与调整10第三章保证金管理12一、客户保证金管理12二、备兑开仓客户保证金管理17第四章资金风险管理21一、资金盯市管理21二、资金划拨应急处理25第五章强行平仓管理26一、保证金不足强行平仓26二、备兑不足强行平仓26三、持仓超限平仓29四、强平成交回报PBU管理30五、强行平仓申报订单指令30六、平仓有关的应急处理31第六章行权交收管理32一、投资者持仓合约的

2、行权提醒32二、投资者行权及交收日风险管理32三、行权日前调整保证金参数水平提醒34第七章投资者数据报备35第八章程序化交易报备36一、程序交易报备范围3651二、报备内容36三、程序升级报备37四、报备时间37第九章风险警示和大户报告40一、风险警示制度40二、大户报告40第十章应急预案44一、业务人员操作应急事件44二、系统技术应急事件44三、交易异常事件45四、结算异常事件45第十一章合规、内部控制与岗位设置46一、期货公司期权业务合规制度的要求46二、期货公司期权业务内控制度的原则和范围47三、相关岗位设置48四、风险管理岗位联系方式报备49附件1：监控指标汇总（仅供参考）51附件2：

3、上交所风控联系人5251说明及声明为提高期货公司股票期权经纪业务风险管理能力，推动股票期权业务顺利开展，根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》、《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权交易试点风险控制管理办法》（以下简称《风控办法》），制定本指南，供期货公司参考。期货公司与客户之间风险控制与管理事宜以其与客户签订的期权经纪合同的具体约定为准，并应当符合中国证监会、上海证券交易所（以下简称“上交所”或“交易所”）及中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）的相关规定。本指南旨在为期货公司开展股票期权业务的风险控制与管理提供参考和指导，如有内容与本所股票期权业务规则不一

4、致，以本所股票期权业务规则为准。本指南不能作为或者代替期货公司实施风险控制的具体制度，亦不应当作为判断或处理相关纠纷的依据。上交所及中国结算不对期货公司根据本指南而自行制定的风险管理制度及其具体实施作出担保，亦不就此承担法律或者经济责任。本指南主要针对以交易型开放式指数基金作为合约标的的期权合约（以下简称ETF期权）交易的风险控制与管理事宜而制定。上交所将根据股票期权业务的进展情况，对本指南进行持续更新和调整。51第一章投资者适当性管理相关要求期货公司总部需对客户开户资格和交易权限设置进行核准，并对过程进行监控。一、准入期货公司应对投资者的准入资格进行严格的管理，交易所对个人投资者与普通机构投

5、资者设置了相应的准入条件。若发现未满足准入条件的投资者参与交易，应向上交所提交相关说明及整改报告，对该投资者限制开仓并督促其平仓（期货公司可以不进行强行平仓，未平仓持仓到期自动失效，投资者到期亦可提出行权），待没有持仓后，应及时注销该投资者合约账户。上交所将视情况采取进一步处理措施。二、分级期货公司应结合投资者知识测试结果、模拟交易经历、风险承受能力和资产规模等，确定投资者的分级。期货公司对投资者交易是否与其分级匹配应进行前端控制与严格监控，如果发现投资者的交易超过已经确定的级别，应向上交所提交相关说明及整改报告，限制该投资者的交易权限，并督促投资者对超出权限交易进行平仓（期货公司可以不进行强

6、行平仓，对未平仓持仓到期自动失效，投资者到期亦可提出行权）。上交所将视情况采取进一步处理措施。对一级投资者的交易权限限制特别说明如下：51一级投资者可以在持有股票ETF时进行备兑开仓（卖出认购期权，仅限证券账户持有标的证券）或保险策略（买入认沽期权，在持有标的证券的前提下买入相应的认沽期权，包括证券账户持有标的证券、已被备兑锁定的标的证券）。期货公司对一级投资者进行保险策略的标的证券进行前端控制（仅在买入时进行一次性校验），但不需要冻结（客户可卖出）。51第二章投资者交易与持仓额度管理及监控期货公司应对客户(个人和机构投资者)交易与持仓情况进行监控，并对交易与持仓占用情况设置预警值及调整措施。

7、一、限购上交所期权业务实施对个人投资者买入额度进行限制措施。期货公司应对投资者的限购额度进行前端控制，对超过额度导致的申报失败应在交易界面进行提醒及解释。买入额度的确定，由期货公司依据投资者资产情况，设置相应的买入额度，投资者买入额度不得超过以下两者的最大值：（一）客户在期货公司的证券市值与资金账户可用余额的10%。（二）前6个月日均持有沪市证券市值的20%。买入额度按万取整数部分。例如，max{