2008年美国次贷危机对我国启示

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1、2008年美国次贷危机对我国的启示美国、日本、泰国、韩国均发生过金融危机，各有其内在和外在原因。我认为，美国金融危机是体制性危机，是长期结构性矛盾积累的总爆发。外部需求下降，贸易逆差上升。一年多反危机的结果是，美国金融体系全面耗散，美国金融危机已经进入了实体经济，并影响人民的生活和消费水平。目前美国经济面临巨大困境:金融危机恶化，总供给萎缩，许多企业濒临破产，房地产和汽车市场几乎停业。如果美国政府反危机措施奏效，经济衰退将只持续到2010年，然后进入复苏阶段。复苏后的美国将进入一个漫长的停滞或缓慢增长的时期。要是美国不改变反危机思路，沿着现有框架走下去，反危机措施不得力，美国将发生

2、大危机、大萧条，把整个美国和世界拉入动荡的大萧条中。目前美国金融危机严重恶化的关键是资产品质下降，违约率大幅度上升。政府的所有反危机措施都无法阻止资产品质下滑，无法阻止违约率上升。原因是中下层无力支付贷款。危机的来源来自于美国近30年的新自由主义政策。具体原因包括以下几点:一，美国金融危机的直接起因是房屋次级贷款。美国前几年贷款标准太宽松，银行为了赚钱，买者不需付头款，就可贷款买房，以实现“美国梦”。许多不符合贷款标准的申请人，都获得批准。许多新移民根本没有稳定的工作和支付能力，但贷款经济人千方百计地帮他们做证明，提高他们信用评估分数，最后拿下了高利息贷款。那些新移民现在已支付不起

3、贷款月供，面临房子财产被银行没收的境地。美国人喜欢提前消费，不善于存钱，平均储蓄率是1.3%。在大部分美国家庭中不到1000美元存款是很正常的事。他们支付能力全靠上班工资，一旦出现失业、离婚或其他意外事件，就支付不起贷款的月供，房子就会被银行没收。美国经济的10%以上是消费经济，美国人不惜借款或借高利贷进行消费。许多美国人都是靠无头款申请的第一次贷款买房，每月交贷款利息供房，住了几年房子后积累下本金。但他们还有其它消费，就从房子贷款积累的本金中向银行申请第二次本金贷款。本金贷款比普通贷款的利息高出三、四个百分点。除此之外，他们再用信用卡支付消费，每人有五六张信用卡，利息均为6%～1

4、9%。有时他们还不起第一张上的费用和利息，就用第二张信用卡支付第一张信用卡的费用，再用第三张信用卡支付第二张信用卡的费用，如此恶性循环，直到支付不起或透支为止。现在美国的消费者是债台高筑，房子上取不出钱，信用卡的额度下降，买房、买车、买游艇等大宗消费品贷款很难得到批准。而我国注重发展实体经济，一直保持贸易顺差，拥有1.9万亿的外汇储备。中国储蓄率为30%，是美国的23倍。中国人提前消费少，贷款买房、买车也不算多。虽然中国人这些传统消费习惯和观念不利于高速的经济发展，但对稳定社会和经济有利。中国人和政府都有很强的能力，掌控平衡自己的消费和储蓄。二，美国金融机构的私有化对市场产生负面影

5、响。美国没有有效的政府资本监管制度和机构，所有股票债券评估机构都是私人公司办的。比如，标准普尔、邓布拉斯公司、穆迪氏投资服务公司。这三家公司垄断评估市场，各有自己的利益，很容易评估不公。投机者可利用这些机会炒股、炒汇，很容易造成投机资本冲击市场。中国进行资本管制，人民币在资本项目下不可兑换，中国金融市场没有开放，国际资本不可能进入，没法对中国发起攻击。在亚洲发生金融风暴的时候，那些外国投机“热钱”撞在中国这堵资本管制的“防火墙”上就退回去了。防火墙成功地阻挡亚洲金融风暴的侵袭和当前美国金融危机的影响。中国在逐步开放资本市场的过程中，谨慎从事，建立严格的政府监管制度和机构。中国的银行

6、和金融机构几乎都是国家所有的，在统一的政策和监管之下。对国有化的支柱企业的政策一贯是积极引导，鼓励投资，扩大创汇。对民营企业也有好的出口退税政策。实体的制造经济比虚拟的金融经济占的比重大。中国大力扶植科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少、人力资源优势得到充分利用的各类企业，加快淘汰落后产业，转变经济发展模式，大力培育符合科学发展观要求的新经济增长点，走中国特色的新型工业化道路，前途无量。YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegra

7、tion,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject三，美国政府的国债过度发行，对经济产生不利影响。美国政府储备大幅度下降，只好靠发行国债度日，救市的庞大支出可能使美联储的货币政策进一步宽松，即在利率接近或者达到零的情况下，中央银行又继续向市场注入大量的流动资金