苏宁云商财务报告分析

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1、财务报告分析小组成员：张芝瑜周佑强温旭亮（分工见尾页）57目录一、苏宁云商战略导航…………………………………………………………3二、苏宁云商资产负债表水平、垂直分析分析………………………………………………12三、苏宁云商利润表水平、垂直分析…………………………………………………………23四、苏宁云商现金流量表水平、垂直分析…………………………………………………28五、苏宁云商偿债能力分析…………………………………………………………38六、苏宁云商获利能力分析………………………………………………………

2、…42七、苏宁云商资产营运能力分析………………………………………………………45八、苏宁云商财务报告杜邦分析………………………………………………47九、苏宁云商财务报告综合分析………………………………………………53十、对苏宁的建议……………………………………………54评分表…………………………………………………………………………………………5757苏宁云商年度财务报告分析之战略导航分析1.1企业分析1.1.1苏宁概况（一）苏宁是中国商业企业的领先者，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图

3、书、虚拟LTD.)原为苏宁电器股份有限公司(SUNING APPLIANCE CO., LTD.)，2013年2月19日更名。（二）架构线上线下两大开放平台，三大经营事业群、28个事业部、60个大区组成了苏宁云的新架构。平台类型上:苏宁云商=连锁店面平台+电子商务平台。从服务类型上:苏宁云商=实体产品+内容平台+服务产品。在组织架构方面:苏宁云商新增连锁平台经营部、电子商务经营总部，商品经营总部。苏电子经营总部下设八大事业部:分别为网购、移动购物、本地生活、商旅、金融产品、数字应用、云产品和物流。电

4、子经营总部业务类型包括:实体商品经营、生活服务、云服务和金融服务。物流事业部纳入电子商务经营总部，支持小件商品全国快递服务。（三）背景572011年以来，苏宁持续推进新十年“科技转型、智慧服务”的发展战略，云服务模式进一步深化，逐步探索出线上线下多渠道融合、全品类经营、开放平台服务的业务形态，我们认为未来中国的零售模式将是“店商+电商+零售服务商”，称之为“云商”模式。2004年7月，苏宁电器(002024)在深圳证券交易所上市。凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业

5、市场价值最高的企业之一。苏宁电器连锁集团股份有限公司被巴菲特杂志、世界企业竞争力实验室、世界经济学人周刊联合评为2010年(第七届)中国上市公司100强，排名第61位。2013年胡润民营品牌榜，苏宁以130亿元品牌价值，排名第九位。围绕市场需求，按照专业化、标准化的原则，苏宁电器形成了旗舰店、社区店、专业店、专门店4大类，18种形态，旗舰店已发展到第七代。开发方式上，苏宁电器采取“租、建、购、并”四位一体、同步开发的模式，保持稳健、快速的发展态势，每年新开200家连锁店，同时不断加大自建旗舰店的开发

6、，以店面标准化为基础，通过自建开发、订单委托开发等方式，在全国数十个一、二级市场推进自建旗舰店开发。预计到2020年，网络规模将突破3000家，销售规模突破3500亿元。1.1.2股本股东苏宁云商总股本73.83亿股,限售股份24.42亿，流通A股49.41亿。股本变动：  截止到2014年06月30日，公司未发生股本变动，苏宁云商总股本为73.83亿股。571.1.3发展状况2013年苏宁全力转型提速，明确了“云商”发展新模式，通过创新技术实现大数据、大 物流、大金融支撑之下的开放平台经营和全渠道

7、融合，以信息流、物流、资金流在更高层次 上的整合，建立起苏宁全新的核心竞力。 为此，苏宁不仅要在IT技术以及物流后台等方面坚持投入，对于金融事业也必须不遗余 力的长期持续投入持续创新，全面建立从消费者到商户的端到端的金融解决方案和增值服 务能力，大幅度提升用户体验、提升供应链资金效率。 通过三年的积累，公司已经建立独立运营的金融事业部，形成了专业的金融业务技术团 57队，统筹负责各类金融业务的开展，从获得牌照与资源来看，已涵盖互联网支付、供应链融资、保险代理等业务及与此相关的产品服务创新。 1.2宏

8、观环境分析——PEST分析1.3.1所属行业定义及分类早期的国内家电市场基本上由国外产品一统天下，我国家电工业发展是从国外引进设备和技术开始的。80年代初期，各地政府部门和企业受高额利润和巨大市场需求的推动，集中引进了大批生产线，使家用电器的生产获得了迅速的发展，特别是在1986-1995年10年间，我国家电工业总产值年增长率达32%以上。1996年，我国主要家电产品产量已进入世界前列，如电冰箱、洗衣机、电熨斗、电风扇、电饭锅产量居世界首位，空调器和电视机的产量也已进