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1、上市银行资本充足率的影响因素分析 摘要:文章以国内14家上市银行为研究对象,采用面板数据的固定效应分析方法,对影响上市银行资本充足率的因素进行了实证检验,结果表明,成长性、不良资产比率、固定资产比率以及资产收益率都是主要因素,而银行规模变量没有通过显著性检验。下载论文网/3/ 关键词:上市银行资本充足率实证分析 ■一、研究背景与问题的提出 资本充足率是指银行监管当局要求银行在一定资产规模下必须持有的资本数量,即银行资本与加权风险资产的比率。如何对国内商业银行资本进行有效的监管以充分利用资金增强其竞争力是监
2、管当局一直思考的问题。在此背景下,研究已上市银行资本充足率的影响因素不仅具有重要的实践价值,同时也为即将上市的商业银行提供有益的参考。 按照2004年最新修改的《巴塞尔协议》的规定,资本充足率、监管部门监督检查和市场纪律构成了协议的三大支柱。2007年7月3日,中国银监会发布修改后的《商业银行资本充足率管理办法》,对商业银行资本的构成做出具体规定:商业银行资本用来抵御信用风险和市场风险,总资本充足率不得低于8%,核心资本充足率不得低于4%。 本文中,我们就已上市的14家股份制银行的资本充足率进行实证研究。这些上市银行
3、的资本充足率主要受哪些因素的影响不仅直接反映了这14家银行的现状,而且对刚刚上市或即将上市的商业银行合理确定资本量具有重要的借鉴意义。 ■二、文献回顾 近年来,许多理论和实证文献研究了银行资本充足率的影响因素。其中,Marcus(1983)研究发现世界各国商业银行资本充足率呈现出下降趋势,并得出了银行资本充足率与名义利率呈显著的负相关性,和资产收益率、资本资产结构显著正相关。Flannery和Rangan(1983)认为资产收益率与资本资产结构显著正相关,与银行规模与权益比率正相关。 国内学者中,邹平、王鹏、许培(
4、2005)在借鉴了Flannery和Rangan的研究结论后,又结合中国的实际情况得出结论:固定资产比率和固定资产增长率指标也是影响资本充足率的因素。贾丽丽(2006)提出要构建商业银行内生性的风险资本管理体系。郗澜(2006)通过多元回归,得出股份制银行资本充足率与不良贷款率呈正相关关系。钱先航、吴凤霞(2007)采用Logit模型分析法对49家商业银行样本数据进行研究,表明银行规模不会影响资本充足率水平,但是不同性质银行的规模对资本充足率会有不同的影响。吴俊,张宗益,徐磊(2008)运用2004-2006年的商业银行
5、面板数据进行实证检验,发现资产规模有利于银行提高资本,盈利水平对资本提高的影响不显著。 总体来看,关于商业银行资本充足率影响因素的文章并不多见,尤其是结合实证结果进行解释的更是少数。有鉴于此,本文采用上市银行的最新数据进行分析,以求验证各变量之间的关系。 ■三、模型建立与理论假设 (一)研究样本 本文的研究样本来自于国内14家上市银行的年报,包括中信银行、华夏银行、深圳发展银行、招商银行、浦东发展银行、兴业银行、民生银行、中国银行、宁波银行、南京银行、交通银行、建设银行、工商银行、北京银行。利用2005年至200
6、9年的财务数据,研究样本为57个,数据的搜集来源于上述14家股份制商业银行的年报、wind资讯网。 (二)变量的选择与定义 1.被解释变量CAR:银行资本充足率 2.解释变量 Size:资产规模,即银行资产总额的自然对数(单位:百万RMB) ROA:资产收益率(%),即净利润/总资产,代表银行的盈利能力 Growth:成长性,即总资产增长率=(当年总资产-去年总资产)/去年总资产 BL:不良贷款率(%),银行当年不良贷款占总贷款的比率 FAR:固定资产比率(%),银行当年固定资产与总资产的比率 (三)定
7、性分析与研究假设 1.关于资产规模 理论上认为,规模大的银行,其成本和收益的可控性强,相应的破产风险也小;另外,新资本协议规定:对于规模巨大、声誉良好的银行,监管当局可以考虑降低对其的监管力度,因此,本文预期资产规模与资本充足率呈负相关关系。 2.关于资产收益率 资产收益率反映了银行盈利水平的高低,按照优序融资理论,企业融资时一般会优先选择内部融资,尤其在我国,企业通常不愿意将盈利分配给股东,而将其转化为企业的资本或者进行再投资。因此,本文预期资产收益率与资本充足率呈正相关关系。 3.关于成长性 近年来,国内
8、股份制银行为了增强竞争力,努力扩大市场份额大力发展资产业务,这使得银行的资本增长速度远远跟不上风险资产增长速度,导致了我国股份制银行资本充足率的不断下降。因此,我们预期成长性越高的银行资本充足率会相对较低。 4.关于不良贷款率 不良贷款率衡量了银行风险的历史状况,对坏账进行冲销时,会造成银行资本的减少,不良贷款率
