我国开放式基金发展中存在的问题分析及对策建议

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1、我国开放式基金发展中存在的问题分析及对策建议[]开放式基金现已成为我国证券市场上一股重要的力量，成为广大中小投资者在投资基金方面的主流选择。本文通过分析开放式基金在我国发展过程中的出现并存在的问题，提出几项应对的措施，希望能对我国开放式基金的发展有所帮助。　　[关键词]开放式基金；监管；对策建议　　一、我国开放式基金发展中存在的问题　　（1）证券市场不够发达。开放式基金想要取得快速的发展必须以发达的金融市场为依托。首先，我国股票市场相比发达国家来说，还属于起步阶段，市场容量小、市场中存在大量违规投机行为、上市公司质量普遍不高等问题严重影响开放式基金的投资选择；其次，我

2、国货币市场、外汇市场以及债券市场发育还不够完善，无法满足开放式基金避险的需要；另外，市场上广大的个人投资者对开放式基金的认识还不足，还没有具备一种理性投资的理念；最后，我国资本市场的开放程度较低，准入门槛较高，阻碍了一部分资金对开放式基金的投资。（2）市场监管不够。目前我国专门对开放式基金监督、管理、规范的法律法规还不够完善，而且其中一些旧的规定在如今发展的新形势下已不适用，需要修订。虽然，目前我国已经颁布实施了关于开放式基金的几部法律法规，但其涉及面较小，无法形成一套完善的法律体系，对某些方面的考虑还不够细致周密。随着开放式基金的不断发展，出现的各种实际问题也需要监

3、管层颁布新的法律去解释说明。（3）开放式基金自身存在的问题。第一，与封闭式基金相比，开放式基金由于需要保持足够的流动性以应对投资者随时的赎回要求，而这部分的流动性资产也相应地增加了开放式基金运作的难度。第二，目前，我国开放式基金市场属于卖方市场，基金管理公司在对待投资者时往往以自我为中心，在进行基金营销时不够积极，市场营销观念弱，只是被动的等客户上门，这方面的人才储备和培训也都不足。第三，目前我国缺乏专业的开放式基金人才，尤其是优秀的基金经理人，随着现在开放式基金的大量发行，人才方面的缺口还会进一步增大。　　二、我国开放式基金发展的建议　　（1）建立完善的监管机制和科

4、学的开放式基金运作机制。建立完善的监管机制和科学的开放式基金运作机制要从以下两方面入手。一是立法监管，尤其是完善有关于开放式基金设立、发行、认购、赎回、分红及信息披露方面的规章制度，对基金公司的运作进行监管；二是基金行业内部的监督，各个基金公司共同组建一个非官方的行业监察机构，对开放式基金在投资行为中的道德问题进行自我监管。（2）鼓励机构投资者进入开放式基金市场。在国外成熟的资本市场中，保险基金、养老基金、商业银行和保险公司等机构投资者提供的资金占了基金管理公司所管理的资产一半以上。我国应该借鉴国外的成功经验，从政策上放开机构投资者投资开放式基金的管制，把这些机构的闲

5、置资金吸纳进来，并推出适合各种机构资金的基金产品。（3）推出更多的金融创新产品。目前，我国的证券市场基本是单向市场，即只有在大盘上涨时，投资者才能获得收益。加快金融创新步伐，推出更多的对冲避险产品（如：期货、期权和掉期等金融衍生工具），能丰富开放式基金的投资组合，使开放式基金能够有效地克服市场下跌时的系统性风险。另外，针对投资者不同的风险厌恶偏好，基金管理公司可以推出投资组合具有差异性的开放式基金产品。（4）提高开放式基金的市场营销能力。基金管理公司必须要改善原本以自我为中心的营销方式，奉行“客户至上”的经营理念，“放下身段”为投资者提供更加到位的服务。另外，基金管理

6、公司需要建立一套完善的客户服务体系，以提高客户满意度，树立良好的品牌形象，以此来维护现有客户和扩大潜在客户的数量。（5）建立完善的基金业绩评价体系。开放式基金的投资收益能够通过基金的业绩直观的反映出来，要想吸引更多的投资者，公正客观的开放式基金绩效评价体系必不可少。完善的开放式基金业绩评价体系，不仅能够满足投资者的选择需要，而且还能保持基金市场的竞争性。（6）培养专业化的基金管理人才。随着我国市场化改革的进一步推进，经济的高速发展必将使资本市场的开放程度提高，资金、人才的流动更加自由。在这种背景下，我国开放式基金需要加快专业化的步伐，通过外部吸引及内部培养的方式建立起

7、专业化的基金管理人才队伍。