地方高校财务危机预警与防范对策研究

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1、河北工业大学硕士学位论文§1-3创新点及应用价值（1）在指标体系的设计上，借鉴了企业财务预警指标体系设计成功经验，从现金流动能力、偿债能力、运行绩效、收益能力和发展潜力五方面设计了一套地方高校财务预警指标体系。（2）文章运用主成分分析法把样本高校分为三类:第1类财务风险很小，第2类财务风险状况一般，第3类财务风险状况很差。然后应用判别分析法建立了适合高校自身特点的财务危机预警模型。（3）本文的研究成果可帮助高校正确认识财务管理的必要性和迫切性，为地方高校防范财务危机提供理论依据和具体策略指导，为政府有关部门制定相关政策，保证地方高校持续、健康、稳定的发展提供决策依据。3河北工业

2、大学硕士学位论文第二章相关文献综述§2-1财务危机概述2-1-1财务危机的定义财务危机又称财务困境或财务问题，最严重的财务危机是财务失败或破产。企业因财务危机导致破产实际上是一种违约行为，所以财务危机又可称为“违约风险”。无论在理论上还是实践中，对财务危机的定义都是一个有争议的问题，国内外学术界有许多不同的定义[1]。1.国外的观点在Beaver(1962)的研究中把财务危机定义为破产、拖欠优先股股利及拖欠债务；Beaver(1966)[2]认为：当公司宣告破产、债券违约、银行透支、或未支付优先股股利时，谓之失败，在其研究中采用广义的财务危机定义，亦即扩大失败的范围。其认为企业

3、存在以下情形之一者，即为财务危机企业：巨额银行透支、优先股股息未付、公司债违约、宣告破产。EdwardAltman(1968)[3]定义的财务危机企业是“进入法定破产的企业”。Deakin(1972)[4]则认为财务危机公司仅包括己经破产、无力偿还债务或为债权人利益而己经进行清算的公司。Carmichael(1972)[5]认为财务危机是企业履行义务时受阻，具体表现为流动性不足、权益不足、债务拖欠及流动资金不足四种形式。Froster(1986)[6]将财务危机定义为“除非对经济实体的经营或结构实行大规模重组否则就无法解决的严重变现问题”。Ross等(1999)[7]则认为可以

4、从四个方面定义企业的财务危机：第一，企业失败，即企业清算后仍无法支付债权人的债务；第二，法定破产，即企业或债权人向法院申请企业破产；第三，技术破产，即企业无法按期履行债务合约还本付息；第四，会计破产，即企业的账面净资产出现负数，资不抵债。2.国内的观点在国内的研究中，鉴于中国的特殊制度背景，从一开始就很少有人对企业破产进行实证研究。而且我国学者对财务危机概念的界定研究并不多。1996年，余绪缨[8]将财务失败定义为“企业无力履行对债权人的契约责任”，又称为契约性失败，主要表现为企业违约、无偿付能力或破产，并将财务失败按其失败程度的不同分为技术性失败和破产两种(技术性失败也称无偿

5、付能力，是指公司的总资产虽然超过总负债，但由于资产配置的流动性差，无法转变为足够的现金，用于偿付到期债务；破产是财务失败的极端形式，是指公司的全部负债超过其全部资产的公平估价，公司的净资产出现负值)。1999年，谷棋和刘淑莲[9]将财务危机定义为企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象，包括从资金管理技术性失败到破产以及处于两者之间的各种情况。由于资金管理技术性失败而引起的支付能4地方高校财务危机预警与防范对策研究力不足，通常是暂时的和比较次要的困难，一般可以采取一些有效可行的措施加以补救，如进行债务重组。2000年，陈锦婉[10]，2000年,赵爱玲[11]则认为财务危机通常

6、是指企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象。根据其失败的程度和处理的程序不同，财务失败可以分为技术性清算和破产。然而，我们国家的证券市场还尚无一家上市公司被破产清算，因此以破产为标准的研究不符合我国证券市场的实际情况。2001年，吴世农和卢贤义[12]认为，财务危机就是财务困境，最严重的财务危机是“企业破产”。刘红霞、张心林(2004)[13]认为财务困境包括三层涵义:一是企业资产总额超过负债总额，但资产配置的流动性差，无法变现用于偿还债务，现金净流量低，经济效益差；二是最近两个会计年度净利润为负和最近一个会计年度股东权益低于注册资本；三是企业负债总额超过企业资产的公允价值，

7、经协商进入重组状态。综合上述国内外学者对财务危机含义的不同理解，一个比较完善的财务危机的定义应为:财务危机是指企业经营管理不善，不适应外部环境发生变化而导致企业发生严重亏损或持续亏损，无力支付到期债务和费用，直至破产，以及它们之间的各种困难的总称。其基本内涵应包括以下三个方面:(l)财务危机是企业盈利能力实质性削弱，持续经营难以为继的严重状况；(2)财务危机是企业偿债能力严重削弱，资金周转困难的处境；(3)财务危机是企业持续经营丧失或接近丧失及企业破产或接近破产的严重局势。2-1-2财务危机