公司型基金内部治理结构研究

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1、华中科技大学硕士学位论文三我国公司型基金内部治理结构的制度设计（一）实现股东权利的制度设计................................................................28（二）基金公司的常设机构设计及其权责划分........................................31（三）建设完善的信息报告和信息披露制度............................................35（四）强化内部激励机制....

2、........................................................................36结论.............................................................................................................39致谢................................................................

3、.............................................40参考文献.........................................................................................................41V万方数据华中科技大学硕士学位论文导论（一）选题的背景和意义截至2013年12月底，我国基金业资产管理规模达到42213.10亿元，相较于2012年末的36225.52亿元有较大幅度增长。但

4、在基金业迅速发展的同时，出现了一系列严重损害投资者利益的行为，如基金管理人权力滥用、利益输送、基金信息披露不实、“老鼠仓”和内幕交易等。为了保护我国投资者的利益并提高基金运作效率，加强对基金运作的监管、改善基金治理结构刻不容缓。目前，我国只存在一种基金形式——契约型基金，但它的内部治理结构存在先天缺陷，侧重于外部治理，而我国目前由于缺乏相应的法律法规，基金监管体系不健全，市场竞争不充分，不具备有效外部治理所必须的条件，导致外部治理流于形式。外部治理的不足客观上要求加强基金的内部治理，但契约型基金恰恰缺

5、乏强有力的内部制约，因此，发展国际上占主流的公司型基金的呼声日益高涨。契约型基金的内部治理主要通过规定被监督方的义务来规范基金管理人的行为，而公司型基金内部治理的重点在于监督方权利的规定，通过赋予监督方特别是基金投资者一定的权利，对基金管理人进行监督，两者相比较，公司型基金在基金内部治理方面更主动，在保护投资者方面具有更大的优势。同时，公司型基金虽然有公司之名，但又与普通的公司有很大的不同，它具有独特的组织结构。因此，对公司型基金的内部治理进行研究很有必要。关于公司型基金与契约型基金两种基金形式的比较

6、，引进公司型基金制度的必要性等方面已经有相当多的专家学者进行论述，但有关公司型基金的内部治理结构、制度设计等领域的研究并不多。理论研究上的薄弱导致公司型基金的立法难以出台，虽然新《证券投资基金法》的征求意见稿一度将公司型基金列为基金组织形式当中，但由于种种原因，新《证券投资基金法》中虽然增加了很多新内容，包括完善了基金管理人监督制度，加大了对基金持有人利益的保护，承认了私募证券投资基金的合法地位，允许以公司形式设立基金等，但是最终还是未对公司型基金进行具体规定，导致实践中无法可依。1万方数据华中科技大

7、学硕士学位论文因此，对公司型基金的内部治理结构进行研究，不仅能够推动我国公司型基金的发展，完善相关的法律规定，还能通过市场竞争促进契约型基金自身治理结构的改善，对保护投资者的利益具有很强的现实意义。（二）文献综述在选题确定后，笔者从公司型基金、公司治理等相关理论等方面搜集整理相关资料。目前国内学术界对公司型基金基本制度的研究如概念特征以及特殊的法律关系等方面均有较为充分的研究，对于美国、法国、英国、日本等国家的公司型基金制度的介绍也较多。王连洲、董华春认为，公司型基金是国际基金组织的主流形式，占世界基

8、金资产总额的绝大多数，西方国家的发展公司型基金的经验表明，公司型基金的治理结构优于契约型基金，能够更好的保护投资者利益。①高岗副教授认为，引进公司型基金制度，有利于基金品种创新，增加投资者的选择余地，进而促进不同形式基金之间的竞争，推进各种类型基金治理结构的自我完善，以达到保护投资者的目的。②张路、罗旭、郭晓婧对美国共同基金的发展历史、现状进行了较为全面的总结与分析，重点考察了美国共同基金的立法。③郭锋、陈夏对公司型基金特殊的法律关系进行了分析总结，提出