关于股票投资价值的分析

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1、关于股票投资价值的分析　　　　投资的目的在于增值，投资收益率乃是最重要的指标。　　当投资股票，而不是地产或者国债，公司债券，是因为投资这些所能实现的收益要低于投资股票的收益。否则，我们完全不必要投资股票。　　收益与风险哪一样我们应该放在第一位呢？如果没有风险，收益就不会产生，一旦我们进入投资市场，风险随时都在。　　在投资的时候，应该随时注意风险的存在。它就象一只伺伏在我们身边的狮子，随时可能跳出来，咬断我们的咽喉。　　但是，我们没有把所有的资金放在最安全的地方——银行，这是因为我们需要更大的回报，我们需要利用现行的市场机制，用智慧和勇气获取猎物，因为我们就是猎手。　　每

2、位投资者都是猎手，不过猎手总是有好坏优劣之分。最好的猎手总是最冷静、最有耐心、最善于观察环境变化的人，即使有丝毫的风吹草动，也会如临大敌，要知道，风险总在最不重要的时刻突然降临。　　希望每一位投资者都成为优秀的猎手，而不是因为捕猎中的不慎行为反而成为猎物的美餐。　　我们在这里从两个方面来分析投资的基本方法，也是捕猎的基本生存手段。　　　　第一个问题是如何进行投资价值的分析，也就是如何捕猎的问题。　　如果我们有一笔资本，我们投资了一家公司的股票。那么我们就成为了该公司的股东。尽管普通投资者不能参与公司的管理，也不能了解公司的所有情况，但我们可以通过公开的财务资料对该公司的

3、成长性做出自己的分析。　　行业常常被认为是投资的关键，因为高成长的行业意味着高收益。但这是投资当中的一个误解，因为我们作为股东所能得到的收益乃是年末利润的分红，而不是公司所有的税后利润。高成长的行业往往意味着更加迅速的再投入，即使它们的利润非常多，它们也不一定用来分配给股东，对这些公司而言，投入更多才意味着产出更多，这一点比取悦股东们要重要得多。我们在这里要说的是，行业不是投资的关键。问题的关键在于，你在投资期内，这只股票是否可以带来超过银行利息的分红，以及它是否有升值的潜力。　　我们总是可以发现有不少的股票可以满足我们的胃口，它们才是我们需要捕获的目标。那些高成长的新

4、兴行业虽然具有非常高的长远预期收益，但短期而言，它们未必比传统的行业更具投资价值，而且风险就在它们的背后潜伏着。　　我们购买一家公司的股票，首先应该分析公司的净资产状况，因为这些净资产是属于每位股东自己的。我们应该关心它们，就如同关爱我们自己的身体一样。因为，正是这些净资产，才给了我们一个可以产生收益的平台。 关于股票投资价值的分析（二）　　　　投资一家公司的股票，就相当于购买了公司的净资产，这些净资产作为投资者的资本委托给了公司，由公司实现这些资本的增值。净资产收益率是考察公司代股东投资实业而产生效益的重要指标。　　净资产收益率与股本收益率是两个不同的概念。股本收益率

5、或许可以达到很高的水平，但净资产收益率却能真正检验一个公司团队驾驭资本的能力。我们应该详尽分析它们之间的关系。股本金、资本公积、盈余公积、未分配利润之间的比例是否适当，它们是否每年都有很大的变化，未分配利润有多少最终成为股东手中的现金，这些都是非常重要的。因为对于投资者而言，收益和风险都应该是看得到的。　　一些公司可能有很多的未分配利润，但未必有现实的派现方案，它们大部分被用来再投资，或者作为公积金保留在公司内部。这样做有长期作战的理由，但是，这些公司也因此会忽略股东每年的实际收益，在他们眼里，股东的利益根本不重要。我们要说，这样的公司虽然具有长期发展的雄心，却缺少对投

6、资者的关爱之心。　　　　投资者最关心的永远都是——收益问题。　　利率是应该考虑的第一因素。如果在投资期内，投资所得收益比银行利息都还少的话，这样的投资就毫无价值可言。　　另外，通货膨胀率也应该是一个极为重要的因素。如果一笔投资所取得的收益率仅仅达到利率的水平，这项投资仍然是不合算的，因为通货膨胀会给我们带来损失。　　因此，检验我们的投资是否有效，我们就应该考虑投资收益是否超过了将这笔投资投入银行和通货膨胀所带来的无形损失之和。　　对于一家上市公司而言，如果一年的净资产收益率达不到这样的标准，那就是一家不合格的上市公司，投资这样的公司就意味着风险的增加。所以，在选择公司的

7、时候，应该尽量选择净资产收益率高的公司。　　股票投资者不应该考虑通货膨胀的因素，因为股票市场是一个相对封闭的市场体系，我们不需要研究投资股票是否划算，而是要分析投资哪一种股票是合理的，因此我们在选择股票的过程里不必考虑通货膨胀的因素。 花10元钱购买一股股票，等于获得了每股净资产相应的权益，这些权益作为资本又投入到公司的运作当中。这些权益之所以不能被随时收回，乃是因为我们购买一只股票的时候，我们就认可了与公司有关的相关法规的约束，我们就必得在法律的框架内实现这些资本的运作，直到公司决定将这些权益分配给股东个人支配。　　如果这个公司的净资产