《股票研究报告》word版

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1、201111032036王梓[键入公司名称]股票研究报告金融市场201111032036王梓2012/12/22[在此处键入文档的摘要。摘要通常是对文档内容的简短总结。在此处键入文档的摘要。摘要通常是对文档内容的简短总结。]201111032036王梓股票研究报告201111032036王梓1.华能国际（600011）成交数量：500股委托价格：6.000卖出价格：6.130购买动机及过程分析：①企业背景：最大的发电公司之一：公司分别于1994年、1998年和2001年在美国纽交所、香港联交所和上交所上市，是国

2、内第一个实现境内外三地上市的发电公司。公司电厂广泛分布在中国19个省、市和自治区，是中国目前最大的上市发电公司之一。另外，公司在新加坡全资拥有一家营运电力公司-大士能源(装机容量2670兆瓦)。②购买动机与投资分析：在购买这支股票前我看到了财经版块的相关新闻“风火替代交易促风电消纳，多家风电公司有望受益”：“香港阿思达克通讯社10月19日讯,风电设备制造和风场运营上市公司迎来一个利好消息。东北电监局一位官员今天对阿思达克表示,东北电监局促成的首例风火替代交易已在东北完成,此模式能让风电和火电同时获益的基础上,促

3、进风电消纳,电力企业也有一定的积极性,接下来会在东北地区继续推广。截止上半年,东北区域风电装机容量达到1698万千瓦,多家上市公司在东北拥有风电场,如龙源电力(00916.HK)、华电国际(600027.SH)、大唐发电(601991.SH)、华能国际(600011.SH)等。”（摘自大智慧财经中心）。并且我注意到该股票的市盈率较高（应该是16左右）所以看201111032036王梓好这支股票的潜力，买进了这支股票。③经验教训：由于第一次接触股票这一领域所以十分的沉不住气，只要注意到市场上有一点的跌幅就会忍不住

4、想脱手，现在看华能国际这只股已经到了6.55元，可是当时十分的心急看到了有一点涨幅后就平仓了，所以并没有赚到多少钱，在后面的股票经验中也有所改正。2.贵州茅台（600519）成交数量：200股委托价格：242.890卖出价格：100股243.900；100股245.850购买动机及过程分析：①企业背景：主营龙头优势：国酒茅台是世界三大蒸馏名酒之一，曾于1915年荣获巴拿马万国博览会金奖，作为我国酱香型白酒典型代表，同时也是中国白酒行业第一个原产地域保护产品，是世界名酒中唯一纯天然发酵产品，构成持久核心竞争力。2

5、010年5月8日上证报报道，贵州茅台董事长袁仁国指出公司已初步制定中长期发展目标，到2015年，公司主要产品产量预计超3万吨，预计实现销售收入260亿元；到2020年，产量预计达超4万吨的目标，销售收入预计实现500亿元。2011年年报披露，公司计划到2015年茅台酒基酒产量达到4.5万吨，系列产品产量达到6万吨以上。高毛利率+自主定价权：主导产品高度及低度茅台酒毛利率保持在较高水平，目前均在90%以上；公司拥有自主定价权，自2010年初起茅台酒出厂价格平均上调约13％，自201111032036王梓2011年

6、1月1日起上调产品出厂价平均20％左右。2012年9月，公司决定9月1日起部分产品平均上调约20％～30％出厂价格。②购买动机与投资分析：2012年贵州茅台一季度销售收入和净利润同比增长38.8%和48.9%，每股收益2.00元。贵州茅台经过几年的蛰伏后，重新实现高速增长。在销售量增长12-15%，销售价格增长24-28%的预期下，茅台的高速发展得到政府的支持，省里提出：未来10年中国白酒看贵州，公司提出：贵州白酒看茅台。省里拟在茅台打造立体交通，建公路、火车站及申请建茅台机场等。并且我查看了多个专业股票网站的

7、盈利预测与投资评级。预计茅台公司2011-2012年实现每股收益为8.21元和10.71元，对应的市盈率为25.8倍和19.7倍，略低于同行业可比公司的平均水平（11年27.1倍、12年20.4倍）。考虑到公司未来经营业绩较为明确且其在存货、预收账款以及营业税金附加等方面都有进一步提高盈利或估值的改善空间，维持“买入”的投资评级。201111032036王梓而且从钱龙的软件我发现贵州茅台势头强劲，图中的累积能量线（OBV），OBV又称能量潮，是美国投资分析家Joe．Granville于1981年创立的，它的理论

8、基础是"能量是因，股价是果"，即股价的上升要依靠资金能量源源不断的输入才能完成，是从成交量变动趋势来分析股价转势的技术指标。如上图，该股价格上升OBV也相应地上升，我更相信当前股票的上升趋势。总股本：五粮液>泸州老窖>贵州茅台>流通市值：贵州茅台>五粮液>泸州老窖营业收入：五粮液（82.31）>贵州茅台（60.16）>泸州老窖营业利润：五粮液（41.88）>贵州茅台（41.77）>泸州