对于券商卖债避祸 保险赎回债基

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1、对于券商卖债避祸保险赎回债基对于券商卖债避祸保险赎回债基导读：华保险资产管理公司一位投资经理告诉本报记者，保险公司即使代持，也不会像其他机构那样无限放大杠杆比例。部分保险公司会将债券代持后扩大的资金投资权益市场，博取相对高收益。　　除了杠杆率低外，上述人士还提到一个理由，即规则的理由，保险公司没有银行间市场的交易资格。以前保险公司有过交易资格，但是拿到资格后，保监会说“由于代持行为是行业潜规则，债券投资经理人人自危，纷纷抛售，短时间不会放大杠杆进行债券交易，债券市场会相对萎缩。”一位券商固定收益部负责人告诉《投资者报》记者，他最担心的是，去年火爆的固定收益生意将会衰

2、败。　　有人辞官归故里，也会有人连夜赶科场。记者在采访中了解到，在保险、券商等机构纷纷减持债券、赎回债基的同时，也有部分机构看好债券市场，趁机抢反弹。　　券商自查丙类账户　　在此次债券风暴中，被调查的对象多出现在券商，案例有中信证券固定收益部原总经理杨辉、西南证券固定收益部原副总经理薛晨、江海证券固定收益部原副总张守刚等。　券商卖债避祸保险赎回债基由提供海量免费论文范文的..整理提供,希望对您的论文写作有帮助.　处于风口浪尖上的三家券商，无一例外地和涉事个人划清界限，纷纷表示与公司无关。　　中信证券对外媒体的公告是“杨辉系因个人理由接受相关调查，未涉及公司，对具体情

3、况不了解”。据了解，中信证券已经发布内部通告，对杨辉除名。　　西南证券对外口径是，目前尚无监管部门介入西南证券对薛晨调查的消息，公司在这方面也无需要披露的信息。　　江海证券则公告称，张守刚早在去年12月已经离岗，今年1月份已自动离职，他被调查事项发生在就职前，和公司无关。　　除了这三家公司极力撇清，其他券商也人人自危。　　4月19日，北京证监局发文要求辖区证券公司开展债券交易业务自查工作，重点关注代持业务规模、交易债券种类、交易对手的性质和信用等级，重点关注是否存在通过丙类户进行代持养券的行为。不少券商因代持交易风控流程不严向监管部门作出解释和检讨。　　北京一位券商

4、固定收益部负责人告诉记者：“最近一段时间风声比较紧，对公司进行了自查，对于以往代持的债券进行了清理，现在投资都比较谨慎了。”　　不过他也告诉记者，债市仍然是中国最重要的市场，不会影响长期投资的决定。前期银行理财产品“8号文”清理非标资产，增加了债券投资需求，过一段时间，债市会逐步恢复正常的交易秩序。　　保险公司躲过一劫　　相比券商、基金，在债券市场中，保险公司也是举足轻重的机构，但是受到的冲击最小。　　为什么会出现这样的差别？《投资者报》记者在采访中了解到，保险公司代持违规比较少，虽然有大量的资金持有债券，但基本上持有到期，不会频繁地扩大杠杆。杠杆率通常比较低，仅有

5、1.1倍，也就是说买100元的债券，最多能放大到110元的债券。　　新华保险资产管理公司一位投资经理告诉本报记者，保险公司即使代持，也不会像其他机构那样无限放大杠杆比例。部分保险公司会将债券代持后扩大的资金投资权益市场，博取相对高收益。　　除了杠杆率低外，上述人士还提到一个理由，即规则的理由，保险公司没有银行间市场的交易资格。以前保险公司有过交易资格，但是拿到资格后，保监会说还没有制定细则，不能参与。所以保险公司规避了这部分风险，在债券风暴中躲过一劫。　　其三，保险公司对于收益率要求没有那么高。在他们的机构持券名单上，主要是高等级信用债，在点位上套利不容易。　　部分

6、机构趁机套利　　在这场风波中，各类固定收益产品的销售遇到了难题。　　自去年以来，固定收益产品不仅成为公募基金发行的主力，也成为券商资管重点开发的领域，很多的发行都能达到几十亿元的规模。但由于债市风波，很多持有人心存疑虑，机构投资者也开始提前赎回。　　近期有消息传出，平安保险清仓了债券基金。新华保险资产管理公司的一位投资经理告诉《投资者报》记者，他们近期也在抛售债基。　　根据保监会相关细则，如果哪只基金受到监察机构的处罚，直接就要被放进保险机构的“禁投池”，这就会导致处罚之后，相应的基金有可能进入“禁投池”，进而引发保险机构的赎回潮。因为机构在债基、货基里面的参与量比

7、较大，基金为了保证流动性，就不会顾及债券亏损，而会看短期内能不能抛掉债券。　　代持在债券上涨的情况下理由不大，但下跌时，由于是杠杆操作，会加速机构的抛售，债市的压力很大。　　不过并不是所有的债券从业人士都很悲观，相反有人认为，这是趁机吸纳的好时机。　　一位公募基金固定收益部投资总监告诉《投资者报》记者，债券市场由于前期上涨得太厉害，没有什么配置价值了，原本就面对调整，这次检查风暴恰恰给了债券市场一个调整的导火索，最近下跌反而让债券市场有了交易性机会。　　在他看来，如果不是“出事”的基金，短期价格波动并不可怕，很可能马上弹回去。相反，这两天应该赶紧申购，等到赎回潮