“蚂蚁金服”业务模式分析

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1、“蚂蚁金服”业务模式分析一、背景分析（一）公司简介蚂蚁金融服务集团（以下称“蚂蚁金服”）起步于2004年成立的支付宝。2013年3月，支付宝的母公司——浙江阿里巴巴电子商务有限公司（以下简称“浙江阿里”），宣布将以其为主体筹建小微金融服务集团（以下称“小微金服”），小微金融（筹）成为蚂蚁金服的前身。2014年10月，蚂蚁金服正式成立。(二)蚂蚁金服与阿里集团关系简介蚂蚁金服前身浙江阿里是于2000年成立的独立于阿里集团之外的纯内资企业。2011年，马云在阿里集团董事会不知情的情况下将支付宝所有权转让给了浙江阿里。作为补偿，支付宝向阿里集团支付知识产权许可费用和软件技术服务费用。截至2016年4

2、月28日，蚂蚁金服完成B轮融资，估值超600亿美元。战略投资方以“国”字头企业为主，实际控制人为马云及其阿里集团高管团队。蚂蚁金服与阿里集团是相对独立的两个法人主体，二者并无股权关系。（三）蚂蚁金服股权结构二、蚂蚁金服主要业务版块分析（一）主要业务版块及上线时间支付宝（2004）蚂蚁花呗（2014/12）蚂蚁金服芝麻信用（2015/1）余额宝（2013/6）网商银行（2015/6）招财宝（2014.8）蚂蚁达客（2015/11）蚂蚁聚宝（2015/8）蚂蚁金融云（2015/10）（二）各版块业务分析1、支付宝（1）支付宝业务模式交易成功支付宝付款给商家确认收货付款到支付宝购买商品交易结束支付宝

3、退款给买家货不对板（2）支付宝盈利点支付宝利息收益佣金收益其他收益广告收益利息收益：资金收付存在时间差，产生资金沉淀，支付宝获得沉淀资金存款利息。佣金收益：支付宝向商家收取的收单费用。广告收益：支付宝为商家提供广告位收取的费用。其他收益：增值服务收益，如代买机票、生活缴费等。2、余额宝（活期理财）（1）余额宝业务模式投资获利天弘基金（增利宝）余额宝支付宝客户资金（2）余额宝盈利点余额宝投资收益其他投资投资银行存款（主）投资债券保险理财投资收益：其中投资银行存款（1月期、1月——3月期、3月期以上定期存款）约占90%，保险理财约占2%，投资债券约占7%，其他投资约占1%。3、招财宝（金融信息服务

4、平台；定期理财）（1）招财宝业务模式融资方投资方招财宝注：①用保险代替担保公司担保。②招财宝两大创新功能：“变现”：即购买理财产品的投资者可以通过“变现”功能在平台发布借款产品获得资金。“预约”：即投资者可根据自己的投资预期设定条件，未来一个月内，平台会根据投资者设定的条件自动推荐并成交新上线理财产品。（2）招财宝盈利点招财宝手续费债权转让保险理财基金理财借款产品手续费：向借款人和转让人收取的费用，为每笔本金的千分之二。4、蚂蚁聚宝（一站式理财平台）（1）蚂蚁聚宝业务模式融资方各类理财产品投资方蚂蚁聚宝注：①蚂蚁聚宝集合了余额宝、招财宝、基金、股票等各类理财渠道。蚂蚁聚宝诞生，同时支付宝下理财

5、功能弱化，支付和理财功能更加明确、清晰，表明蚂蚁金服正在支付和理财两个方面逐渐部署防火墙。②蚂蚁聚宝将逐渐部署蚂蚁金服基金市场。蚂蚁聚宝（2）蚂蚁聚宝盈利点手续费股票基金招财宝余额宝手续费：向投资收益人收取的手续费、基金赎回费等。5、蚂蚁花呗（类信用卡）（1）蚂蚁花呗业务模式授信额度蚂蚁花呗电商平台交易信用用户注：目前蚂蚁花呗已接入唯品会、当当网等近40个平台，为平台消费者提供金融服务。（2）蚂蚁花呗盈利点蚂蚁花呗手续费商户收单费商户收单费：每笔交易按交易金额的百分比（具体数据未查到）向商户收取费用。手续费：分期还款、逾期还款等产生的费用。注：阿里体系内，蚂蚁花呗的盈利并非主要目的，其主要目的

6、是抢占支付通道，推动阿里生态圈内其他版块业务发展。如：通过为消费者提供信用资金增加电商平台收入等。6、芝麻信用（个人征信平台）（1）芝麻信用业务模式互联网数据电商数据用户上传数据合作伙伴数据公共机构数据芝麻信用个人征信评估征信使用机构（2）芝麻信用盈利点目前芝麻信用在阿里系内部主要与“花呗”、“借呗”等相结合为个人提供金融服务，芝麻信用自身的盈利点尚未获得明确信息。芝麻信用在阿里系外部与少数商家合作进行信用公测，目前尚未获得正式合作的数据信息。7、网商银行（小微企业贷款）（1）网商银行业务模式网商银行（自营+平台）贷款存款个人消费自有资金农村用户小微企业资产证券化同业拆借网商银行（2）网商银行

7、盈利点平台收费自营利润8、蚂蚁达客（股权众筹平台）（1）蚂蚁达客业务模式融资企业（小微/新创企业）投资方蚂蚁达客注：①投资人要先认证为合格投资人（个人资产大于100万元，近三年年均收入30万元以上等）才能进行投资。②企业通过蚂蚁达客融资，同时可获得生产、渠道、经营、品牌等环节的全方位支持。（2）蚂蚁达客盈利点蚂蚁达客通过四家企业做上线测试，预向融资人收取服务费作为盈利点，目前尚未明确。9、蚂蚁金融