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1、浅析经济全球化背景下金融危机的根源及对策[摘要]经济全球化是当今世界发展变化的深刻背景和根本趋势。然而，原有的经济理论和体制已经不再适应当今世界经济的新形势了，新的发展形势需要一个新的主导理论和与之相适应的体制来疏导当今的世界经济。经济活动本身如自然界运行一样,存在着一种平衡状态,危机是平衡状态被打破的必然结果。这也是世界经济往前发展的过程，每次危机爆发，人们才清醒的意识到以前的东西过时了，要换了，从而新的事物产生。[关键词]经济全球化金融危机投机监管2008年9月15日，拥有158年历史的华尔街第四大投资银行雷曼兄弟公司向法庭提交破产保护申请。伴随着雷曼兄弟申
2、请破产，美林被美国银行的收购，AIG依靠政府的救援勉力维持，曾经不可一世的华尔街金融巨头纷纷倒下，美国股市也不断创下近来新低。全球股市迎来仅次于“9.11”的黑色星期一。从表面上看，是次贷危机引发了美国的金融危机，但由于金融创新和金融全球化的发展，美国次贷危机的影响却不仅仅局限于美国。美国次贷危机引发的全球性、系统性金融危机，其本质上是一场史无前例的信用危机与信用衍生品危机。次贷危机引发信贷危机，衍生危机拖累全球经济。它的根源到底在哪里?人类应该如何防范金融危机的发生以及减轻金融危机所带来的影响?本文将就以上问题展开论述,探讨经济全球化背景下金融危机的根源,进而
3、寻找应对金融危机的对策。一、金融危机的根源自“大萧条”（GreatDepression）以来，全球见证的这场最严重的金融危机的真正原因到底是什么呢？是华尔街的过度贪婪吗？是市值计价会计方法（Mark-MarketAccounting）吗？沃顿商学院金融学教授杰里米·西格尔（JeremySiegel）认为，以上两个答案都不正确。西格尔认为，真正的原因在于：金融机构以借贷的资金购买、持有大量的与抵押贷款相关的高风险资产，以及为其提供保险。具有讽刺意味的是，这些金融巨头没有必要持有这些证券，就只是创造、打包并销售这些证券，他们就已经赚得盆满钵满了。“20世纪90年代初
4、期，在dot-com公司的首次公开募股中，承销股票的机构并不持有那些股票。”西格尔说。“它们迅速将其抛出。但是，面对抵押贷款担保的证券，金融机构却认为，这些证券是优良资产，值得持有。这就是它们的致命错误。”下面简单探讨一下金融危机发生的原因,本文认为,金融危机发生的最直接的原因就是金融活动中的过度投机行为,而政府在监管信用交易(投机交易)方面的缺位加速了危机的爆发。1.金融危机的直接根源:过度投机。投资过热、利益驱动与过度消费、超前消费单独作用或联合作用并积累到一定程度时，就会形成泡沫经济。根据美国官方公布的数据,美国房价2004年平均涨幅为11%,2005年平
5、均涨幅为13%,美国2000年到2006年全国房价平均价格上涨了90%,其增长速度均超过同期利率回报水平;在国内金融界,2007年11位金融高管年薪过千万;2007福布斯中国富豪榜前10名中,涉足地产的达到6位,前4名均涉足地产。从这些数据中不难看出,金融业和地产业的利润程度,如此高额的利润岂能不诱发资本的逐利行为?其行业投机程度由此可窥见一二。无论是东南亚金融危机还是此次起源于美国的金融危机,其起源都是金融和房地产泡沫的破裂,这恰好反映出一个问题:金融业和地产业在危机爆发前存在着利润过高和规模过度膨胀的情况。可以说,过度投机使这些高利润甚至是暴利行业过度膨胀,
6、最终助长了经济危机的发生。2.经济危机的根源是信用危机，这是金融危机的根源所在。信用危机的直接原因是信用过度扩张。信用危机的主要表现是：商业信用和银行信用遭到破坏，大量存款从银行提出，大批银行倒闭，商业信用需要减少，借贷资本的需要大大超过供给，利息率急剧上升。在实体经济中,交易1美元,就需要实实在在掏出1美元,在这种情况下,投机即使存在,也很难掀起大风大浪.但是,在很多的金融活动的杠杆交易中,投资10美元的东西实际出资只需要不到1美元,在这种情况下,暴利是很容易出现的,杠杆越高,投机活动就越密集.最终,疯狂投机打破了原有的经济平衡状态,当资本获利撤出或市场出现严
7、重过剩后,问题或危机也就随之而来。为什么房地产行业也容易发生危机呢,按揭贷款在某种程度上起了一个不好的作用,三成首付、两成首付甚至零首付都是变相的杠杆交易。当杠杆交易失去控制,必然会产生大量的不良债务和虚假的投机需求,给实体经济带来根本性的破坏。所以政府对杠杆交易的监管是非常必要的,当任何一种经济承担了它本身不能承受的风险,这种经济发生危机的可能性就始终存在。3、过度消费和超前消费导致的消费需求增长过热过猛，同时伴随需求拉动型的通货膨胀。二、金融危机对全球经济的影响金融危机的发生是一柄双刃剑，既有有利一面，也有不利面。从我对各方面的了解，这次美国经济问题对全球经
8、济情况影响很大，一方面在
