江苏省农村金融发展与农村经济增长关系实证研究

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1、江苏省农村金融发展与农村经济增长关系实证研究摘要：本文采用1987年至2008年的样本数据，对江苏省农村金融发展与农村经济增长进行了实证研究。结果表明：江苏农村金融发展与农村经济增长存在长期的均衡关系，经济增长是金融发展的granger原因，但金融发展不是经济增长的granger原因，属于“需求追随”模式。关键词：农村金融发展经济增长var模型granger因果检验一、引言关于金融发展与经济增长关系的研究，从1873年bageho提出金融中介在经济运行中具有重要作用后，开始受到国内外经济学家和学者的关注。schumpet

2、er（1912）认为金融发展是经济增长的一个必要条件。patriek（1966）在研究金融与经济的关系问题上指出有“需求追随”和“供给引导”两种模式。goldsmith（1969）首开实证研究的先河，他应用35个国家103年（1860年至1963年）数据进行实证研究，结果表明经济增长迅速的时期总是伴随着金融的快速发展。levine（1997）弥补了goldsmith研究不足，采样80个国家1960年至1989年数据，实证研究表明金融发展和经济增长存在统计意义上的显著正相关。国内学者追随其后进行了研究，如谈儒勇（1999）

3、、米建国和李建伟（2002）、战明华（2003）、丁晓松（2005）等对中国金融发展和经济增长的关系利用不同的时间数据和研究方法通过实证研究均表明中国的金融发展对经济增长有积极作用。但韩廷春（2001）实证分析认为金融发展对于经济增长极其有限。庞晓波和赵玉（2003）龙考察了1980年至2000年的动态数据，发现我国金融发展与经济增长的因果性较弱。姚耀军（2004）基于var模型，利用granger因果检验法，对中国农村1978年至2001年间金融发展与经济增长的关系作出实证研究，发现中国农村正规金融的发展对农村经济增长

4、并没有起到“供给主导”作用，相反，农村经济增长率是农村金融相关率的granger原因，处于一个严重滞后的“需求遵从”地位。张建波、杨国颂（2010）对中国改革开放以来农村经济增长与农村金融发展关系进行实证研究，结果表明农村金融发展在很大程度上促进了农村经济增长，农村经济增长却并没有对农村金融发展起到应有的作用。改革开放之后江苏经济不断增长，在推动经济增长的诸多因素中金融发展是重要的推动力之一。张萍、陈福中（2009）以金融相关比率、金融效率、股票市场发展程度和保险市场发展程度来表现金融发展，研究了江苏省金融发展与经济增长

5、的关系，其实证结果表明金融效率化及保险市场发展程度与经济增长呈负相关关系；金融相关率及股票市场发展程度与经济增长呈正相关关系。研究只是给出了协整关系，并未进行因果分析。孙国锋、高艳春（2007）实证分析了江苏省苏南、苏中、苏北三大区域金融发展对经济增长作用的差异，得出三大区域金融发展与经济增长呈正相关关系；存款余额对gdp的贡献苏北大于苏中和苏南；贷款余额对gdp的贡献顺序为苏南、苏中、苏北；投资对gdp的贡献苏南大于苏北。陆美娟、左平桂、张兵（2009）利用柯布道格拉斯生产函数对江苏省13市1996至2005年农业产量

6、与相关金融支持要素之间的关系进行了研究，实证结果表明苏南每年金融支持量的增长速度缓慢导致农业总产值总体变化不大；苏中、苏北地区因为金融支持量的增长速度相对比较显著农业总产值都出现了明显的上升趋势，即金融发展能促进农业产量增加。张兵、胡俊伟（2003）以江苏省为例，运用金融发展的两个指标，即货币化程度（m2/gdp）和证券化程度（s/gdp）对金融发展与经济增长的关系进行实证检验，得出江苏省的货币化程度与经济增长呈负相关关系，证券化程度与经济增长呈正相关关系的结论。吴言林、陈崇（2010）对江苏农村经济增长和金融发展二者的

7、关系进行了实证检验，农村金融发展衡量采用农村金融资产总额占gdp的比值表示金融资本深化率、金融资本存量占真实资本存量的百分比、非国有金融资本存量占金融资本存量的百分比（非国家银行资金运用总额占全部金融机构的百分比）三个指标来表示，用江苏农村1995年至2007年的实际数据进行检验，结果显示在江苏农村经济发展中，农村金融深化并没有促进经济增长，但农村人均gdp增长却是江苏农村金融深化率的grange原因，此外他得出，农村内生的金融发展则促进了农村经济的增长，农村gdp的增加也提高了地方内生金融的发展水平。本文认为研究存在的

8、两个问题，一是时间跨度为1995年至2007，时间较短，1986年农村信用社开始独立出来，对农村金融的发展有深远的影响，所以本文时间跨度选择1987年之后；二是非国有金融资本存量占金融资本存量的百分比根据统计年鉴所提供的机构年末农业贷款与乡镇企业贷款减去国有独资商业银行贷款再除以国有独资商业银行的历年农业贷款和乡镇企