政治关联与企业社会责任履行

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1、政治关联与企业社会责任履行北京工商大学周小伟王潜川【摘要】本文以2008—2013年沪深两市A股上市公司为样本，实证检验了企业政治关联与企业社会责任履行的关系。研究发现，企业政治关联对企业社会责任的履行存在负面影响：国有上市公司政治关联与企业社会责任履行呈显著负相关，非国有上市公司政治关联与企业社会责任履行呈负相关，但不显著。政府背景类政治关联与企业社会责任履行呈显著负相关，代表委员类政治关联与企业社会责任履行呈负相关，但不显著。【关键词】政治关联社会责任所有权性质一、引言随着经济的发展、社会的进步，企业

2、的社会责任履行越来越被人们所关注，不仅是衡量一个企业优劣的重要标准，也是政府监管重点关注的问题之一。国家先后出台了相关的办法指引，对企业的社会责任披露提出了明确的要求。因此越来越多的学者关注企业的社会责任履行。鉴于我国特殊的制度背景，企业与政府的关系在这种环境下显得尤为重要。企业通过与政府建立密切的关系，通过个体的行为及时了解和影响政府的政策动向，获取额外的经济利益，有利于企业价值的增加。联系企业政治关联对企业治理效应影响的研究，企业社会责任作为公司治理的一个组成部分，企业的政治关联对企业的社会责任履行存

3、在什么样的影响？本文以我国A股上市公司为样本，实证分析政治关联对企业社会责任履行的影响。二、文献回顾与研究假设（一）政治关联与社会责任履行Shleifer和Vishny（1998）提出的“政府支持之手”假说，认为企业高管的政府背景是一种有价值的稀缺政治资源。企业家花费一定的时间和金钱与政府部门或政府人员之间建立密切的关系，可以给企业家带来巨大的经济利益，而且带来的这种经济利益必须是能够大于其寻求建立政治关联的成本，从而形成额外的经济利益，这将能增加企业的价值(Faccio，2006；Jayachandra

4、n，2006)。从企业建立政治关联的动机分析，主要是其可以为企业带来一系列的保护与便利，使企业可以因建立政治关联而取得额外的政治经济利益，为其营造稳定持续发展的企业环境。研究发现，政治关联可以通过以下方面为企业的发展带来便利优势，包括融资的便利性，税收的优惠，政府补贴的优势，企业产权的保护以及获取稀缺资源的便利性等。已有研究认为，我国民营企业的政治关联能够有效地发挥企业的合理避税机制，减少这种机制不健全的缺陷所带来的侵害和制约。基于民营企业与政府部门建立的良好关系，利用这一桥梁作用，能够更好地与税务主管部

5、门沟通协调，可以促使其具有更大规模的避税行为，减少避税的成本以及避税所带来的风险等；企业利用其建立的政治关联进行的合理避税行为，能够使企业获得更多的税后利润，增加企业的价值（罗党论和魏翥，2012）。民营企业通过建立和政府的密切联系，运用政治策略手段，能够有利于其进入政府管制的行业，获得稀缺性资源，提高企业的业绩，促进企业的持续发展；而越具有政治关联的民营企业其渴求进入高壁垒行业的欲望就越大，且进入的机会也就越大，这同时也明显促进其经营业绩的显著提高改善（罗党论和刘晓龙，2009）。罗党论和黄琼宇（200

6、8）研究表明，民营企业的政治关联对企业价值的影响呈正方向变动，具有政治关联的民营企业的价值会更高，而且这种政治关联越强，其对企业价值的正向影响也就越显著。任何事物都具有两面性，政府在经济发展的过程中既扮演着“支持之手”的角色，也扮演着“掠夺之手”的角色。“政府的掠夺之手”假说指出，政府控制着企业所需要的重要资源，同时政府官员也存在业绩、晋升等政治压力，因此，可能会出现政府利用其控制的企业来实现其自身政治目标的现象。在大多数情况下，这种政治目标的实现是以牺牲企业的价值最大化为代价而换来的，这将不利于增加企业

7、的价值，同时也弱化了公司的治理效应（Ramalho，2003；邓建平和曾勇，2009）。夏立军和方轶强（2005）研究发现，政府控制对公司的价值产生了负面效应，尤其是县级和市级政府控制对公司价值的负面效应更为显著。政治关联可能会增加企业过度投资的机会，且这种政治关联度越大，其过度投资的概率也较大，这种过度的投资也会使企业的价值受损，进而降低企业的价值（杜兴强等，2011）。根据以上分析和已有研究发现提出以下假设：假设1：企业的政治关联与企业社会责任履行呈负相关关系。（二）所有权性质与政治关联—企业社会责任

8、履行由于我国特殊的社会制度和特殊的经济体制，形成了国有企业和非国有企业两种不同性质的企业。国有企业在关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域仍占据主导地位，其作为政府目标的实现者身份，使其在社会主义市场经济发展中具有先天的优越性，以有利于其更好地履行企业的社会责任。由于国有企业的先天政府性，使其在当前的特殊时期能够得到政府的特殊照顾。诸方面的利好效应，使得非国有企业也效仿国有企业，主动寻求与政府建立良好关系，希望能够通过