文化变迁中金融逻辑

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1、-文化变迁中的金融逻辑主持人：欢迎走进《世纪大讲堂》，这里是思想的盛宴，这里是学术的殿堂。金融危机留下的创伤对全球经济体系带来了深远的影响，这一场危机由华尔街的金融投机引发，使人们对金融的力量再一次刮目相看。那么这一场波及全世界的经济危机，实际上已经演变成了一场金融之战，我们不禁要问，这场战争背后的金融学逻辑是什么，中国能够顶住金融危机的强烈冲击，得益于怎么样的文化基础，文化与复杂的金融逻辑有怎么样的关联，这对一个正在腾飞的文明古国未来的发展，又有怎么样的启示？有关这样一些问题，今天我们非常荣幸

2、地邀请到了美国耶鲁大学管理学院金融经济学教授陈志武先生。大家欢迎。陈志武：谢谢。主持人：欢迎陈先生再一次做客《世纪大讲堂》。我们现在看一下大屏幕，介绍陈志武先生的一个短片。陈志武，美国耶鲁大学管理学院金融经济学教授，最具影响力的华人经济学家之一。陈志武教授拥有中国国内经济学术界少见的政治经济学视野，在出版了《为什么中国人勤劳而不富有》，力作《金融的逻辑》再次引发学界热议，其中所谈到的“为什么中国人勤劳而不富有”、“金融创新在经济发展过程中扮演什么角色”、“治国的金融之道”等观点，启发了更多人对转

3、型中的中国社会经济的思考。一、访谈主持人：陈教授，你是国际上的金融学方面的权威专家了，我请教一个非常基础的问题，就是汉语中间，金融这个词汇是不是历史时间并不太长？陈志武：应该说金融这个词，可能存在时间我想至少有好多个世纪，在中文里边，但是以前对金融的理解，往往是根据中文的"金"和"融"这两个字。主持人：字面意义。.---陈志武：字面意义来做一些解读，但是我觉得这个是误导性比较大，要我看一个更精确的、更准确的一个定义，应该说是，所有涉及到跨时间，跨空间的价值重新配置，这种交易都是金融交易，这是什么

4、意思，比如说我们今天大家理解的买股票，股票你今天，给你一个机会，你今天把存下来的钱，不想花的钱，可以用来买股票做投资，然后呢你做这种投资以后，指望的是以后能够赚钱，能够一年以后，一个月以后，或者五天以后，或者是多长时间以后，以后能够得到这个投资回报，不管是红利回报也好，还是那个股票要升值，得到的回报。但是仔细看的话，这个时候是把今天的可以花的钱存下来去买股票，指望的是以后得到回报，这是一种跨时期的那个价值转移。另外呢，你像借贷，像住房按揭贷款，住房按揭贷款的价值或者收入的转移，是把未来的收入转移

5、一些到今天来。当然这是两种最简单的那个跨期的价值重新配置的这种交易，这种金融交易了，还有像养子防老，就是通过养子，生小孩，然后把我今天的这些钱去供养，儿子，让他长大，然后读书，但是我指望的是以后呢，能够等我老了以后，他可以给我一些回报。所以从这个意义上来说，正因为金融所要解决的问题是跨期这个价值转移，或者是跨期这个风险重新配置，这些方方面面的交易的内容，都是我们研究金融市场所要解决的这些问题。但是我们看到，实现金融交易的方式可以很不一样，既可以通过现代的这种股票市场、金融市场，也可以通过很传统的

6、家庭，养子防老，以这种非常人格化的这个方式，把儿子当成股票，当成保险，当成养老基金等等，以这种方式也可以实现，但是尽管实现方式不一样，但是内容是一样的。主持人：都是一种金融的跨期的投资行为。陈志武：对。主持人：所以您最近写了一本书叫做《金融的逻辑》，这个题目就非常地有吸引力，猛一想，其实是对的，就是金融是一个很复杂的行为，任何复杂的行为背后，一定也有相应的复杂的逻辑，只不过是我们过去不太去清理这个背后的逻辑是吗？陈志武：对。二、为何从文化的角度探讨金融的逻辑主持人：那么这种逻辑的话，金融型这样行

7、为，一定受到这种文化的影响，因此其实不同文化背景的人的金融的行为，可能遵循的逻辑是不太一样的，您为什么会想到要从文化的角度来探讨一下金融的逻辑呢？.---陈志武：随着现代社会有了方方面面的证券市场、金融市场以后，我们可以有这样的找到最优投资组合，还是不是很优的投资组合这样的概念，我后来想，那传统的社会，它原来你比如说中国只有这个货币金融，但是没有真正的证券金融。那么在那样的时期，宋朝也好，唐朝也好，汉朝也好，或者更早的时候，那个时候的中国人是怎么解决生活安全需要的，生老病残啊等等，发生意外事件的

8、时候，我靠什么东西来实现生病的时候，老了以后，我的经济保障。所以后来发现，越往这个方向想，往这个方向走，让我越来越感觉到，其实整个社会文化，特别是包括儒家文化也好，它背后的话有它非常强的金融的逻辑，就是说待会儿我会讲到。就是实际上之所以儒家三纲五常，名分等级次序的这种文化体系，它有非常强的目的，最主要的目的就是保证通过这种人格化，生儿子、生女儿来达到这个养老的保障，生病了以后，有所保障的这样的一个经济目的，那么从这个意义上来说，之所以原来的这个名分等级次序，辈分也好，按照辈分定位的整个社会结构，