资源描述：
《科技行业先锋系列报告7：华米，智能穿戴龙头》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、n华米科技由创始人兼CEO黄汪和小米集团于2013年共同创立，依托小米迅速成长为行业龙头。n华米于2014年8月发布小米手环1，掀起中国智能可穿戴热潮；于2018年5月发布小米手环3，3个月内突破1000万销量。华米科技主要产品矩阵：小米品牌&AMAZFIT品牌小米手环1代99元小米手环2代149元小米手环3代169元月霜、赤道299元米动健康手环699元米动手环299元米动健康手环1S699元2014年8月2016年7月2018年6月2015年9月2017年4月2017年9月2018年9月小米
2、体重秤99元小米体脂秤199元智能运动手表799元智能手表青春版399元智能运动手表2999元智能手表799元2015年3月2017年2月2018年9月11日小米手环系列累计销量突破5000万件2018年上半年Amazfit品牌销量约2016年8月运动速干T恤2017年7月2018年1月2018年9月羚羊轻户外跑鞋轻量保暖抓绒外套华米：智能穿戴龙头140万件资料来源：公司公告，小米官方商城、Amazfit官方商城、129元2017年8月249元2018年5月199元2018年10月1股价在发
3、行价上下波动n华米科技于2018年2月8日赴美上市，发行价11美元，当日报收于11.25美元，市值6.69亿美元；n2018年12月14日收盘价10.06美元，PE为19倍；华米上市至今股价（美元）1514131211109876华米股价表现和股权结构雷军系持股30.1%n公司存在A类普通股和B类普通股，B类和A类普通股投票权为10：1；n华米公司的实际控制人黄汪先生的持股比例为35.4%,拥有投票权为43.8%；n雷军系企业合计持股比例为30.1%，拥有投票权为37.1%；资料来源：Wind，截至2018
4、年3月31日华米科技股权结构黄汪（35.4%）顺为科技（15.5%）高榕资本（7.80%）PeopleBetterLimited（14.6%）其他（26.7%）华米科技（100%）雷军系（30.1%）资料来源：公司公告，小米手环销量遥遥领先n2018年618狂欢节，小米手环2京东/天猫/苏宁销量/金额三平台第一n2018年816米粉狂欢节，小米手环2小米生态热销榜Top4n2018年9月11日，小米手环系列销量突破5000万件n2018年双11狂欢节，小米手环3天猫智能手环类目销量/金额双第一资料来源：小米官方
5、微博3华米科技营业收入（亿元）3025营业总收入（亿元）73.6%YOY(%)202486.8%100%80%201660%1510931.6%40%520%00%20152016201718前三季度华米科技净利润和调整净利润（万元）净利润净利润(NON-GAAP)700%600%500%400%300%200%100%0%35,000同比(%)同比(%)32,831600.3%21,40925,00023,04716,76815,000350.3%8,168124.5%5,0001,8142,395182.2
6、%128.1%(5,000)20152016(3,785)201718前三季度华米科技费用及占比（%）销售费用（万元）管理费用（万元）销售费用占比（%）研发费用占比（%）7.5%7.4%6.2%5.6%2.8%2.1%201718前三季度20,000研发费用（万元）管理费用占比（%）10%8.5%15,0007.8%6.9%6.6%10,0005%5,0002.1%1.8%00%20152016资料来源：公司公告，资料来源：公司公告，华米在小米IoT的占比（亿元）小米IoT成本（亿元）300华米小米产品营收（亿
7、元）15%小米品牌营收占小米IoT成本比例（%）21520010.1%12.6%10%1147.5%100875%9141600%201520162017华米营收和净利润快速增长资料来源：公司公告、资料来源：公司公告，华米自有品牌收入占比提升n华米自有品牌收入和毛利润占比逐渐上升Ø2015年自有品牌收入占比2.9%，2018年前三季度，自有品牌收入占比34.5%；Ø2015年自有品牌毛利占比1.8%，2018年前三季度，自有品牌毛利占比22.8%n得益于规模效应和自有品牌销售占比提高，华米总体毛利率逐年提高Ø
8、2015年毛利率达12.3%，2018年前三季度，毛利率达26.0%华米科技毛利拆分（百万元）500小米品牌自有品牌自有品牌占比（%）30%40038222.8%25%30025120%15%2001098.9%11310%100012.8%255%0%201520162017资料来源：公司公告，20152016201718前三季度0%01010%2.9%457.9%20%89101
