我国商业银行个人住房贷款风险管理分析

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1、哈尔滨工业大学管理学硕上学位论文1．2．3国外住房贷款风险管理理论研究由于个人住房抵押贷款在国外银行信贷总额中占很大比重，同时银行在个人住房抵押贷款风险业务中面临诸如政策风险、信用风险、抵押物风险、利率风险、购买力风险、流动性风险等一系列风险，因此国外银行界和学术界非常重视对个人住房抵押贷款风险的实证研究。Quercia等(1992年)对过去30年29个实证研究进行综述认为，住房净资产或贷款与住房价值比率影响着借款人的违约决策。Kau，Keenan，Kim(1991年)“1的研究支持LTV(10alq—to—valHe)因素可以来解释违约的发生。Quigley(1993{l")进一步研

2、究表明，个人住房抵押贷款违约损失不仅取决于违约频率，而且还取决于清算时抵押品的价值损失程度。但是w·Archer等(1999年)⋯通过对美国1991—1996年间9639例多户住房抵押贷款违约案例的研究发现，个人住房抵押贷款风险是由贷款发放过程和销售过程内生的，与LTV变量无关。在研究个人住房抵押贷款风险的过程中，一些学者运用期权的理论来研究违约问题。Foster(1984)运用“准理性”违约的期权理论，认为当资产价值下降到抵押贷款违约价值时借款人立即违约。而Lekkas(1993)通过实证研究表明“准理性”假设是错误的。Kau(1998)”3应用或有要求权法，把违约看成是一种合理的决

3、策，认为当住宅价值降到低于抵押贷款价值时违约就会发生。Capozza(1997)通过对大样本数据的实证研究表明，个人住房抵押贷款借款人违约是否发生，交易成本和突发事件起着十分重要的作用。Deng(2000)。1把个人住房抵押贷款作为一种卖出期权纳入或有资产管理框架，并将失业率和离婚率变量结合起来研究个人住房抵押贷款违约风险的概率分布。但是，应用期权理论对个人住房抵押贷款违约风险的研究缺乏实证的支持，Kerry(1995)认为，根据期权理论抵押贷款定价模型假定资产价值低于抵押贷款价值时借款人就会立即违约而不会等到资产价值进一步下降后再违约这种假设是不准确的。Wayne(1995)对个人住

4、房抵押贷款提前还款行为的研究表明，期权价值对提前还款行为的影响贡献率小于50％。在不同风险等级借款人对抵押贷款利率的资源选择上，Lisa(2000)的研究表明借款人的抵押贷款倾向应该被贷款人当作甄别高风险与低风险借款人的一种违约风险信号。1。对个人住房抵押贷款违约风险微观因素的研究上，Deng(1995)利Sanchez(1999)选择贷款特征和当地经济特征来预测和计算违约概率以及可能的损失。FollianHuang(1999)还考虑了贷款期限、区域、人口和经济变量来共同解释违约情况。Wilson(1995)发现驱使违约的主要动因是房价的变化，之后才是贷款特征、LTV，资产类型、贷款规

5、模和县区等因素“⋯。Deng(1995)和Santos哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文Silva(2000)““利用借款人的特征变量如月付款额与月收入比率来预测违约风险。综合来讲，国外研究的趋势和角度：主要集中在三个方面：(1)个人住房抵押贷款风险微观特征研究，这些微观特征研究主要集中在融资风险纬度、财产风险纬度和借款人风险纬度上；(2)通过模型定量分析；(3)期权理论在个人住房抵押贷款风险管理中的应用研究。1．2．4国内个人住房信贷风险管理现状及理论研究我国住房贷款开始于1985年，1990年开始发放住房按揭贷款，1996年中央经济工作会议之后，国家确定将住宅建设作为国民经济发展新的

6、增长点，住房消费作为新的消费热点。中央银行正式允许国有商业银行办理个人住房贷款业务。此后，我国个人住房贷款业务呈快速增长趋势，从1998年到2003年短短五年时间，个人住房消费贷款增加了11353．58亿元，增长了26．64倍“⋯。个人住房贷款业务开办之初，各商业银行对个人房贷的风险是比较审慎的，普遍实行了抵押+担保+保险的多重保障模式，但是随着业务规模的迅速扩大，并且由于到目前为止的坏账率都处于一个很低的水平，风险逐渐被忽视。国内商业银行的风险控制主要还停留在贷前审查上，而对贷后的监督缺乏重视，并且缺乏有效的风险化解措施。国内对这方面的研究相对的也比较晚，大多借鉴国外成熟的经验做法。

7、最近几年，随着我国个人房贷风险的渐渐凸出，这方面的研究工作也开始兴起。一些学者将信息不对称引入个人住房抵押贷款风险的研究，利用经济学解释住房贷款的违约问题，其中的焦点主要在理性违约方面，这些学者认为个人住房抵押贷款存在道德风险和比较严重的逆向选择(黄小彪、黄曼慧2004年)的“”。也有学者借鉴国外期权理论，对住房抵押贷款违约风险作定量分析(杨星，麦元勋2003年)““，但是基本上是国外成熟理论结合中国国情的运用。一些学者着重研究国外及香港地区成