「理财规划与理财工具」课程介绍

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1、45「理財規劃與理財工具」課程介紹/洪仁杰一、前言：為何要開設「理財規劃與理財工具」空中大學近年來陸續開設「生活與理財」、「家庭財務管理與規劃」、「個人投資規劃」等課程，希望能透過這些課程，傳達正確的理財觀念。長久以來，很多人談到理財，不外乎股票、基金等投資；換言之，許多人對理財的觀念還是僅停留在投資的層面。事實上理財是一個人終其一生各階段資產、負債、收入、支出及風險的管理程序或過程。理財所涵蓋的範圍至少應包括資產管理、負債管理、收入管理、支出管理、節稅規劃、保險與信託等內容。舉例而言，所謂的資產管理，

2、主要內容在於資產的配置。一般而言，資產管理之重點在於如何「配置（allocate）」資產。一般的投資人通常對於資產的報酬很重視，但對於「資產配置」卻相對輕忽。家庭擁有資產之目的不外乎自用及投資。以「自用」的角度來看，資產管理之原則是適度地「滿足需求」；以「投資」的角度來看，則一般所謂投資三原則：「流動性」（或稱「變現性」）、「安全性」及「獲利性」，其實也適用於家庭資產管理。在「需求滿足」方面，持有自用性資產，包括自用住宅、家具、家電、汽機車、衣物、運動器材及生活必需品等，主要目的在於供應家庭日常生活所需

3、。雖然自用性資產用來滿足需求，不過由於通常自用性資產往往不太具「獲利成長性」，甚至有「消費品」的特質，因此，若將太多資源投入自用性資產，可能會有礙家庭整體資產「流動性」、「安全性」及「獲利性」的原則；而以「投資」的角度來看，由於「流動性」、「安全性」、「獲利性」並非獨立，而是彼此有存在相關性，因此這些家庭資產管理原則應該一併考慮。例如「現金」及「銀行存款」是所有資產中最具「流動性」且具「安全性」的資產，不過太多的「現金」或「銀行存款」不僅不必要，而且長406課程預告46期而言，這可能是不利於家庭財務資源

4、獲利性與長期成長性的投資行為。換言之，承擔部分風險，以換取獲利性與家庭財務資源長期成長性是有其必要的。其次，負債管理的目的即在避免負債失控，進而危及財務安全性。一般可以參考諸如負債比率（總負債／總資產）、分期付款本息涵蓋比率（稅後所得／分期付款本息）等長期償債能力及流動比率、速動比率等短期償債比率來瞭解負債是否有失控狀況；又如在支出管理方面，支出的部分大致可分為食、衣、住、行、所得稅、子女費用、育樂休閒、旅遊、醫療及人身保險、捐款、交際應酬費用（含紅、白包）、各式基金提撥及其他等項。其中，值得一提的是各

5、式基金提撥這一項「支出」。這一項支出可視同將理財目標「負債化」。其實這些所謂的教育基金、退休基金、購車基金等基金帳戶並不是真正的「支出」，而是由於這些基金預計在若干年後專款專用在子女教育、退休及購車上，不會移作他用，因此暫將其視為「支出」，取其不可移作他用之意。由於支出是人終其一生的必須支出，因此如何對支出加以控制、規劃是此部分的重點。最後，節稅規劃、保險與信託也都是不可或缺的重要理財規劃項目。近年來，由於傳統存放款業務利潤縮減、M型社會成型及金融控股公司的興起，金融機構已逐漸開始重視以手續費為主要收入

6、的財富管理業務。加上從客戶端對理財工具的需求日益國際化，國內投資工具已無法滿足客戶的需求。多元化的理財需求應運而生，而業界對理財人員之需求也與日俱增。對於有志從事金融相關事業的讀者而言，取得相關證照有其絕對的必要性。以一般銀行理財專員為例，包括人身保險業務員、投資型商品業務員、信託業務員、投信投顧業務員等證照均是必備的證照。而理財規劃人員、銀行內控、初階授信人員及初階外匯人員等證照也相當重要。本課程與其他相關課程最大的差異，在於本課程係以專業「理財人員」為客戶進行理財規劃的角度出發。希望提供同學有關理財

7、規劃實務與理財工具的相關知識，並在修習本課程之後，除了可增進理財相關知識之外，也有助於相關專業證照之取得。2007年以來，受美國次級房貸問題波及，造成全球金融市場極大的不穩定，瑞士信貸（CreditSuisseGroup）在2008年8月3日的報告中指出，次級房貸違約金額可能達1,800億到2,200美元，並表示美國約有150萬房貸戶房屋將遭到法拍。在美國五大投資銀行中，除高盛集團（GoldmanSachsGroupInc.,空大學訊97.11.1647GS）及摩根史坦利（MorganStanley）以

8、外，包括美林（MerrillLynch）、雷曼兄弟（LehmanBrothersHoldingsInc.,LEH）及貝爾斯登（BearStearns）全數滅頂，甚至包括全世界最大的保險集團AIG（AmericanInternationalGroup）也告急。種種跡象顯示，金融風暴已從美國迅速蔓延至全世界，無論是已開發國家或是新興國家，幾乎無一倖免，英、美、德、荷、比、盧、冰島、日本等國銀行、保險公司相繼倒閉；許多媒體甚至使用「金融海嘯」的字