财务报表分析宝典

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1、財務報表分析寶典第一章第一節　財務報表分析之意義及其架構第二章一、意義財務報表分析，乃是各種分析者各就其分析目的運用各種分析工具與技術，對於財務報表及相關資訊進行分析、解釋，俾得出對特定決策有用的參考值或衡量關第三章係的過程或程序。財務報表分析之主要目的在於協助分析者對企業未來之經營狀況作最佳之預測。更具體的說，就是協助必須仰賴財務報表分析做成決策的人士「趨吉避凶」，縮小決策的可能風險。第四章會計學是探討如何「生產」財務報表，財務報表分析是討論如何「使用」財務報表。生產與使用當然有關，但是是兩回事。使用就是運用

2、，不是拆解還原。對部分的財務報表分析者，尤其是企業各種業務的主管機關，財務報表分析所第五章得到的結論常是主管機關判斷應否做成行政處分或證明所做行政處分合法之依據。財務報表分析的結果常是行政處分的證據。第六章二、會計分析、財務報表分析、財務分析與企業分析在名詞使用上，長期以來學者對於財務報表分析、財務分析、會計分析及企業分析常常混淆不清。實際上，這些名詞也沒有能像法律名詞一般精確的定義，決策者對於如何精確的使用這些名詞，似乎也沒什麼迫切性。雖然實務是如此混濁，作第七章者還是試圖提出一個參考性的架構。在圖1-1中，

3、企業分析的範圍最大，由大至小依序為財務分析、財務報表分第八章企業分析財務分析財務報表分析歷史性財務報表會計分析第九章預測性財務報表第十章圖1-1企業分析與財務報表分析關係圖018第一章財務報表分析主體─分析者析、會計分析。進行企業分析必須先有財務分析，欲進行財務分析必須先有財務報第一章表分析，欲進行財務報表分析則必須先進行會計分析。財務報表包括一般用途的對外報表及管理用財務報表，也包括預測性財務報表，是會計分析、財務報表分析、財務分析及企業分析的核心。第二章（一）企業分析企業分析是針對企業個體，包括營利或非營利

4、性組織所做的全方位整體性分第三章析，也就是評估企業風險及其前景的程序。對投資人而言，企業分析的最終目的在於獲得企業真實價值的估計。除了財務分析的內容外，企業分析包括產業環境分析、策略分析、市場分析、人力資源及研究開發等非財務面的分析，所以企業分第四章析者除了必須具有適格的財務分析者外，必須有豐厚的經濟學、策略管理、企業政策、組織管理、物料管理、人事管理等素養；光有財務及會計的學識，是不能成為適切的企業分析者的。所以一份有用的企業分析報告除了財務分析人員外，需要依第五章賴非財務領域的專家診斷分析才能完成。由於這本

5、書的內容主要是敍述財務報表分析，所以關於企業分析的非財務領域並不是這本書的重點。第六章不過，作者必須再次強調，財務分析是企業分析的主要部分，光只有財務分析的企業分析或許還說得上是企業分析，只是不夠全面，不夠完整而已。但是沒有財務分析的企業分析，絕對談不上企業分析的。第七章（二）財務分析與財務報表分析從字面上看財務分析與財務報表分析似乎有所區別。財務分析除了針對財務報第八章表，亦是指從財務面向針對企業過去或未來經營狀況，分析展現企業的經濟真實而言。探究範圍包括企業財務策略及財務行為等。實際上，可以量化的企業各種行

6、為（或者稱為活動），無論是規劃行為、理財、投資、營業或現金流量行為，大多已第九章表達在包括財務預測的財務報表內。而且無可諱言的，企業各種活動的結果終必展現在財務報表上。反過來說，財務報表是企業個體唯一以量化方法完整反映企業各種活動包括財務活動的工具。因此，財務分析的分析客體主要也是企業財務報表，第十章從這點來看，財務分析與財務報表分析的差異就不那麼重要了。因此，財務分析與財務報表分析在名詞的使用上，混用是可以接受的，似乎也是必然的。但是作者仍然必須強調，財務報表分析者必須擴大分析視野與視角，畢竟會計019財務報

7、表分析寶典第一章不等於財務，分析者至少必須有財務學、投資學的修養，而這些則是以會計為主要背景的分析者所欠缺的，否則就不可能成為適格的財務分析者，財務分析報告的有用性當然大大減低。第二章（三）會計分析1.會計分析的必要性第三章從財務報表分析的角度看，由於編製財務報表的先天性或後天因素，使財務報表即使從企業已經會計師簽證的對外所謂一般用途的財務報表，仍然沒有能充分反映經濟事實。會計分析是自個別財務分析者觀點使財務報表充分反映經濟事實的調第四章整程序。愈能充分反映企業經濟真實的財務報表，它的品質愈高，高品質的財務報表

8、需要會計分析的努力較少。反之，低品質的財務報表需要會計分析的努力愈多。會計分析是使做為分析素材的財務報表調整為可以供財務報表分析者使用，為財務第五章報表分析製程的必要前置程序。圖1-2說明財務報表、會計分析與財務報表分析的關係。分析素材調整後分析素材第六章會計程序會計分析財務報表分析會計分析前會計分析後經濟事實財務報表財務報表第七章財務報表分析圖1-2財務報表、會計分析與財務報表分析關