农村金融发展与经济增长——基于安徽省农村的实证分析

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1、复旦大学硕士学位论文述问卷调查的要求进行，也都具备了较高的质量，由于章节因素，在此不一一赘述。具体的调查问卷详见附录l。7复-日．大学硕士学位论文第二章文献综述2．1金融发展理论研究金融发展和经济增长的关系，即金融发展理论始终是理论研究和实证分析的热点之一，该理论对认识经济发展由低向高发展过程中金融的作用是非常重要的。该理论的研究机理在于解释各种不同的金融变量及金融体制本身对经济增长的促进作用，从而为一国尤其是发展中国家实施正确的金融政策或通过有效的金融改革途径促进经济发展提供理论依据。2．1．1金融发展理论的

2、出现国外对金融发展及其与经济增长关系的研究起始于19世纪末20世纪初，但那时并没有成型的金融发展理论，那时的研究仅限于金融中的个别因素(如货币)在经济中的作用。真正形成金融发展理论是以1955年格利(J．G．Gurley)发表的《经济发展中的金融方面》和1956年肖(E．S．Shaw)发表《金融中介机构与储蓄一投资》两篇论文为标志的，他们通过对当时金融发展理论的分析与总结，得出经济发展阶段越高，金融作用越强的结论。Gurley和Shaw的理论为后续的研究指明了具体的方向。在他们看来所谓金融发展主要是指各类金融工

3、具的增多以及各类金融机构的设立。在各类金融机构中，银行也只是其中的一种。随着经济的发展，金融也随之发展，这种发展不仅表现在各种非货币金融工具的涌现及其数量的增多，也表现在各种非银行金融机构的建立和发展。1966年美国耶鲁大学经济学家H!T．帕特里克在其撰写的《欠发达国家的金融发展和经济增长》一文中提出了金融发展中的“供给领先’’和“需求追随”之间的区别，为金融发展理论的形成做出了重要贡献。他认为“需求追随”的金融发展是实体经济部门发展的结果，强调的是金融服务的需求方，说明金融发展在经济增长过程中起了一个良好的推

4、动作用；而“供给领先”的金融发展先于对金融服务的需求，强调的是金融服务的供给方，因而金融发展对经济增长有着自主的积极影响。帕特里克也认为在事实上这两种现象是交织在一起的，“供给领先"的金融发展可以加速经济增长，而“需求追随”的发展，并不仅仅是金融体系被动适应实际部门的发展需要；反之，实际的经济增长，使得金融体系能够完成自身的发展。但是在需求追随型金融和供给领先型金融之间存在着一个最优顺序问题，即在经济发展的早期阶段，供给领先型金融居于主导地位．而随着经济的发展，需求追随型金融逐渐居于主导地位。1969年，戈德史

5、密斯(R．W．Goldsmith)发表了《金融结构与金融发展》一书，开创了实证研究金融发展与经济增长关系的先河。在此书中，戈德史密斯采用金融相关比率(FinancialInterrelationRatio，FIR，指某一时点上现存金厂二二二三一一一融资产与国民财富之比)与一国的经济增长联系起来以衡量金融发展的水平。他运用35个国家从1860—1963年问的有关数据进行分析，发现经济增长与金融发展是同步进行的，经济快速增长的时期一般都伴随着金融发展的超常水平。戈德史密斯的主要贡献体现在为金融发展理论研究确立了研究

6、框架和一套指标体系，提供了研究分析的工具。该理论虽然不是专门针对发展中国家提出的，但其分析方法同样适用于对发展中国家金融深化改革的研究。2．1．2金融发展理论的发展R．I．Mckinnon和E．S．Shaw在1973发表的《经济发展中的货币与资本》和《经济发展中的金融深化》在金融发展理论上具有划时代的意义。他们论证了金融发展与经济发展相互制约，相互促进的辨正关系。并根据发展中国家的实际提出了金融抑制理论和金融深化理论，称为“麦金农一肖模型”，标志着金融发展理论的形成。金融抑制理论的内涵是指政府通过对金融活动和金

7、融体系的过多干预，抑制了金融体系的发展，而金融体系的发展滞后又阻碍了经济的发展，从而造成了金融抑制和经济落后的恶性循环。而金融深化理论首次指出发展中国家经济落后的症结在于金融抑制，并针对当时发展中国家实行的金融抑制政策，如对利率和信贷进行管制等提出批评，主张推行金融深化策略，以金融自由化为目标放松或解除不必要的管制等。金融深化理论突出强调了金融体制和金融政策在经济发展中的核心地位，进而为发展中国家制定货币金融政策，推行货币金融改革提供了理论依据。金融抑制和金融深化理论一经提出就引起了很大的反响。但是由于信息不对

8、称和市场失灵等原因，许多发展中国家据此进行的金融自由化改革的效果并不尽人意。2．1．3金融发展理论的深化20世纪70年代后，经济学家加强了对金融发展理论的扩展和实证研究。其中King和Levine的论文的发表标志着实证研究新阶段的来临。此后实证研究如火如荼地发展着，造成了今天实证文献汗牛充栋的局面(谈儒勇，2004)，他们通过对80个国家近30年的数据进行分析，选取了四个金融发展指标，