人民币升值压力与国际化问题分析

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1、万方数据2010年4月第2期总第149期开放导报ChinaOpeningHeraldApril2010No．2TbtalNO．149【金融危机与人民币国际化】人民币升值压力与国际化问题分析王东(中国社会科学院世界经济与政治研究所，北京100732)[摘要]近一段时间，关于促进人民币国际化进程，或逐渐成为国际储备货币的议论浮出水面。与此同时，人民币新一轮升值压力也接踵而来，由此关于人民币国际化与升值压力问题众说纷纭，莫衷一是。如何评价和评估人民币国际化或是成为国际储备货币与升值压力的关系，是当前中国国际金融战略需要思

2、考的又一重要课题。[关键词]人民币国际化国际储备贷币人民币升值压力[中图分类号]F832[文献标识码]A[文章编号]1004-6623(2010)02—0045-04[作者简介]王东(1955一)，北京人，中国社会科学院世界经济与政治研究所教授。研究方向：国际金融。近期关于人民币国际化和新一轮升值压力的评论不断见诸于媒体，众说纷纭，莫衷一是。国际经合组织及国际货币基金组织近期接连发布报告称，人民币汇率被大幅低估。此前不久，美国参议院15位议员也联合上书美国商务部，认为中国政府压低人民币汇率，要求奥巴马政府对人民币汇

3、率施压。如何评价人民币国际化或是成为国际储备货币与升值压力的关系，是当前中国国际金融战略需要思考的一个重要课题。一、关于人民币国际化的热议近一段时间，关于促进人民币国际化进程使其逐渐成为国际储备货币的问题被众多媒体和业内人士炒得沸沸扬扬。2009年11月9日在北京由亚洲华尔街日报举办的“第八届中国金融市场年会”上，关于是否希望人民币成为国际储备货币，有74％的与会者表示赞同a与此同时，国际货币基金组织驻华代表费达翰表示，人民币成为储备货币，有利于降低高额外汇储备风险。无独有偶，不久世界银行行长佐利克就美元和人民币地

4、位问45题发表言论表示，如果美国不能很好地处理贸易和财政“双赤字”问题，美元就有可能丧失世界主要储备货币的地位，而人民币有可能在未来15年内成为替代美元的国际储备货币之一。然而，人民币是否已经具备了国际储备货币的地位?从中国经济的发展和人民币的地位看，由于经济持续快速发展，中国在世界经济中的地位和作用不断提升，受到世界各国的高度关注，同时人民币的稳定和不断升值，以及使用范围的扩大，人民币越来越成为一定区域的“强手货币”，甚至被部分地区和国家视为一定意义上的储备货币。目前，中国已跃居世界第三大经济体，并且将很有可能在

5、不远的将来超越日本，成为世界第二大经济体，由此人民币的国际信誉和地位也将大幅度提升。由于人民币有中国强大经济体的支撑，再加上目前中国政府财政状况不仅良好，而且负债率低，并拥有超过2万亿美元的外汇储备，人民币有着巨大的升值空间，这为人民币国际化进程的加快和具备国际储备货币地位奠定了重要的基础。因此，中国所处的经济地位和高额的外汇储备，决定了持有人民币的安全性。人民万方数据币如果作为储备货币不仅风险相对小于美元，而且还有一定的预期升值空间，所以从安全性考虑和保值出发，许多国家和地区支持人民币成为国际储备货币的愿意越来越

6、强烈。另外，随着对外经贸地位的不断提高和区域合作的加强，中国在一些国家和地区以人民币作为贸易和投资结算货币，将进一步扩大人民币在这些地区和国家的流通和广泛使用。此外，随着中国在海外投资不断扩展，为境外人民币的流通提供了可能性，为人民币国际化创造了有利的条件。因此，人民币能否成为国际储备货币的热议自然浮出水面。人民币要成为国际储备货币还有多长的路要走?对此世界银行高级副行长兼首席经济学家林毅夫认为，人民币成为国际储备货币还有相当长的路要走。尽管对人民币作为国际储备货币的议论早已见诸报端，并不断升温，但中国官方对此却十

7、分慎重和低调。其主要原因是，目前人民币的国际化程度与国际储备货币还有相当的距离。首先，人民币是否属于国际性货币取决于是否可自由兑换，目前人民币不可自由兑换决定了人民币不具备真正意义上的国际性货币性质；其次，人民币是否属于国际性货币由市场决定，目前中国市场经济地位仍未得到一些国家和经济体的确认，人民币在国际市场上流通也不具备条件；其三，人民币国际化需要十分发达的国家金融市场支撑，而国家金融市场应具备国际金融市场的条件，目前中国上海正在筹划的国际金融市场还未成形，人民币国际化仍缺乏国际金融市场的依托。对中国来说，目前所

8、面临的是美元的不断贬值与人民币升值的压力，以及国际货币体系演变的不确定性。为了减轻在对外贸易与跨境投资等方面对美元的依赖度，降低外汇储备的风险，中国现实国际金融策略主要体现在：有步骤地推动人民币国际化进程；加强区域性货币合作；外汇储备向多元化发展。这是当前中国应对国际货币体系的演变，最大程度地减少外汇储备和汇率变化风险最现实的举措。同时，在国际货币体系重建以