信息不对称下母公司对子公司财务控制的研究

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1、AthesissubmittedtoZhengzhouUniversityforthedegreeofMasterResearchonFinancialControlofEnterpriseGroupBased1r^．●▲‘0nlnlormationASVmmetrvByQingnanMengSupervisor：Prof．YongmingZhu&Prof．HaoyunZhangTechnologyEconomicsandManagementeclmologytZconomlcsManagementSchoolofManagementEngineeri

2、ngMay2013学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。学位论文作者：盏靛甬日期：加I≥年‘月f牛日学位论文使用授权声明本人在导师指导下完成的论文及相关的职务作品，知识产权归属郑州大学。根据郑州大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权郑

3、州大学可以将本学位论文的全部或部分编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或者其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。本人离校后发表、使用学位论文或与该学位论文直接相关的学术论文或成果时，第一署名单位仍然为郑州大学。保密论文在解密后应遵守此规定。学位论文作者：五苠南日期：．幻B年∥月／,．／-日摘要随着资本扩张的不断深化，企业集团这种组织形式在现代企业经营管理中的地位变得日益重要。而财务控制作为企业集团控制子公司的重要手段，渗透到了企业生产经营的各个环节。控制好子公司的财务活动，才能更有效的控制子公司的经营活动。因此，对于企业集团而言，加强对子公司财务

4、控制的研究有着重要意义。在企业集团中，存在着高度的信息不对称，子公司经营者拥有比集团母公司更多的私有信息，比如子公司经营者更了解自身所处的竞争环境，更了解自身内部条件、更了解自己的能力等等。由于信息不对称的影响，子公司经营者可能会利用拥有的信息优势做出损害集团而利己的行为。其中主要有逆向选择和道德风险，对此，集团母公司必须制定一系列激励约束措施，对子公司经营者的行为进行约束控制，使其朝着集团整体发展目标而选择自身行为。本文以信息不对称为基础，从信息传递渠道、逆向选择、道德风险以及其他重要控制手段四个维度构建了母公司对子公司的财务控制体系。首先，信息不对

5、称下，企业集团母子公司之间要建立畅通的信息传递通道，以保证信息的有效沟通。其次，根据信息经济学原理，逆向选择问题可以从信号传递和信息甄别两方面入手，相应地提出健全财务控制制度、强化内部审计等控制方法和手段；道德风险问题可以从参与约束和激励相容约束两方面入手，而有效的激励——约束机制要以科学的经营者业绩评价体系为基础，在业绩评价指标的选择上，本文选取基于6个维度的18个具体指标，在指标权重的计算上，对一级指标采用德尔菲法计算权重，二级指标采用基于差异驱动原理的客观方法计算权重，在对各种评价方法进行比较的基础上，最终选择模糊综合评价法进行业绩评价的计算。再

6、次，一个完整的财务控制体系还应该考虑到预算控制和资金控制两个重要方面，在预算控制方面，联合确定基数法的引入提高了信息不对称下子公司预算上报的准确度。在文章的最后，选取A集团为案例，对上述构建的财务控制体系进行实证分析，并以A集团下五家子公司2012年的经营数据计算得到相应的指标值，对五家子公司的经营业绩进行了综合评价，并对评价结果进行分析。关键词：信息不对称企业集团财务控制业绩评价IAbs仃actAbstractAlongwiththeconstantdeepeningofcapitalexpansion，thestatusoforganization

7、formlikeenterprisegroupsbecomesincreasinglyimportantinmodementerprisemanagement．Asanimportantmeansofcontrollingsubsidiarycompaniesinenterprisegroups，financialcontrolinfiltratesintoeverylinkofproductionandoperationactivities．Goodcontrolofsubsidiarycompanies’fmancialactivitieslead

8、stothesuccessfulcontrolofsubsidiarycompanies’bu