上市家族企业的家族网络化水平与非效率投资研究

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1、学校代码：10255学号：2100835中图法分类号：C93上市家族企业的家族网络化水平与非效率投资研究LISETDFAMILYENTERPRISE'SFAMILYNETWORKLEVELANDNONEFFICIENCYINVESTMENT学科专业：企业管理作者姓名：潘军旭指导教师：吴炯答辩日期：2013年1月9日东华大学学位论文原创性声明东华大学学位论文原创性声明本人郑重声明：我恪守学术道德，崇尚严谨学风。所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中己明确注明和引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品及成果的内容。论文为

2、本人亲自撰写，我对所写的内容负责，并完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：邊日期：2013年1月9日东华大学学位论文版权使用授权书东华大学学位论文版权使用授权书学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅或借阅。本人授权东华大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密口，在年解密后适用本版权书。本学位论文属于不保密y学位论文作者签名：曰期：年Z月/上曰日其月：口/J年/月/之日摘要摘要目前我国的家族企业已经

3、达到360多万，在国家工业主要指标中，无论其产值、利润总额、从业人数都占有很大的比重。民营经济已占据我国GDP收入的半壁江山，家族企业已经成为吸纳就业的领军，吸纳就业的人数占全国就业人数的75%，而且也是技术创新的主要推动者。但是，家族管理下的企业权力过于集中，企业内部缺乏民主性，导致企业缺乏约束机制，增大企业的决策风险。而且家族企业存在产权分配的状况不清晰等一系列问题，严重的影响企业的发展。家族企业制度到底如何呢，本文试图对其进行研究。在对家族企业研究中，发现家族企业的定义仍然没有统一的界定。我们使用家族企业概念进行研究时，显然是用同一名词指代不同的实体，它们并没有清晰地表达出学者

4、们隐性知识中对家族企业的理解。为了深入了解家族企业的本质，我们使用文献计量学方法，依托CNKI数据库，对相关的家族企业研究文献进行计量，从而挖掘出家族企业的核心特征——家族企业是嵌入于家族网络中的企业。家族通过家族网络持有企业相当大比例的股份，并通过家族网络对企业进行经营管理，同时计划或己经把企业的所有权和经营控制传承给自己的后代或其他家族成员。本文选择了投资效率这个变量对家族制度进行研究是因为企业的投资行效率，对于企业的发展和成长具有至关重要的作用，同时也决定企业的未来现金流量,关乎到企业的经营风险、盈利水平以及资木市场对企业经营状况和未来发展前景的评价，是企业财务决策的重要依据。

5、首先，借鉴郭跃进（2002)的家族化水平模型，衡量了我国家族企业的家族网络化水平。其次，根据Richardson(2006)的非效率投资模型,以我国2007—2010年度的非金融类上市家族公司作为样本来考察我国家族企业的目前的投资效率。最后，以非效率投资作为因变量，试图解释作为家族企业重要特征的家族网络化水平与家族企业非效率投资的关系。结果发现：家族I摘要化水平越高，家族企、Ik就越不会发生非效率投资，这就证明了家族企业制度是具有优势的。与现有研究相比，本文的创新点有二点。第一，是采用了文献计量的方法，消除了隐性知识对研究的影响。发现家族企业的主要特征：嵌入于家族网络中的企业。第二，

6、0前关于的我国家族企业非效率投资研究的文献比较少，国内大多数学者主要对国有企业展开非效率投资研究。本文创新的家族网络化水平与家族企业非效率投资相结合，考虑家族企业制度的优劣。关键词：家族企业；家族网络化水平；文献计量法；投资效率.IIABSTRACTAbstractAtpresent,thefamilybusinessinourcountryhasreachedabout3600000,inthenationalindustrythemainindex,regardlessofitsproductionvalue,profittotal,numberofemployeesareala

7、rgeproportionof.CivilianbattalioneconomyalreadyoccupiedhalfofthecountryofourcountryGDPincome,familyenterpriseshavebecometheleadingtoabsorbemployment,employmentpopulationaccountsforthenationalemploymentnumber75%,butalsothetechnical