民营企业借壳上市行为研究——以江苏金浦集团为例

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1、独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获橡爱雅芦季或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位黼撇刮叶鳓期：矽年∥月J日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解。萄稚菇缸有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权t寥黼以将学位论文的全部或部分内容编入有

2、关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)摊论文作者擀：刮力亍导师擀：衿_钐签字甚凝：?矽D年舌其r晕签字B瓤：埘≥年参只√甚学位论文作者毕业去向：工作单位：电话：通讯地函}：邮编：摘要我国资本市场自2008年起开始出现新一轮借壳上市的热潮，借壳上市作为一种上市公司收购重要形式，通过一定途径获得对上市公司的控股权，再将优质资产注入上市公司，达到间接上市的目的，从而使得一些非上市企业能够利用证券市场来筹资，加快自身的发展。随着市场经济的不断发展完善和企业对融资意识的不断加强，企业借壳上

3、市也得到各方面的关注和更多的重视，为了正确认识证券市场发展的这一必然产物，需要我们对其有深刻的认识和研究。本文对借壳上市做了较为全面的分析。首先对借壳上市的背景与意义进行分析研究，并归纳总结国内外有关借壳上市的理论基础。通过分析整理资料得出2008年至2012年我国共有86家公司发生借壳上市行为，其中67家已经成功借壳上市，4家被否，15家仍正在进行中，本次对上述86家上市公司案例中选取37家为研究样本进行研究，从股本规模、公司业绩二个方面描述了壳公司的特征，从行业分布、地域分布和借壳模式三个方面描述了借壳方的特征，进行统计研究分析，通过对我国资本市

4、场借壳上市现状及借壳上市动因进行分析，对借壳上市行为的时代背景和在我国的发展现状做了阐述。本文结构为：第一章引言段，对本文的研究背景、研究意义、研究内容与方法及本文创新进行介绍；第二章主要对借壳上市的理论基础进行介绍；第三章主要对我国资本市场民营企业借壳上市现状及动因进行分析；第四章结合案例对我国资本市场借壳上市成本收益进行分析，主要介绍了江苏金浦集团借壳上市背景及方案、相关的程序及要求，对借壳上市成本及收益进行分析；第五章对全文做了总结，提出相关建议。本文创新主要体现在通过对借壳上市案例的研究，从不同的研究视角丰富了我国民营企业借壳理论。关键词：借

5、壳上市；动因；成本收益AbstractEversince2008，thecapitalmarkethaswitnessedanewroundofbackdoorlistingboominChina．Asallimportantformofacquiringthelistedcompanies，backdoorlistingcouldfLrstensureacontrollingstakeandlateraninjectionofthegood—qualityassetsintotheselistedcompaniesSOthatindirectlis

6、tingcouldbeachieved．Consequently’thesecuritiesmarketwouldserveasamediumforsomenon-listedcompaniestofinance，thusacceleratetheirowndevelopment．Withthedevelopmentofthemarketeconomyandagreaterawarenessonfinancing，thebackdoorlisting，astheinevitableproductofdevelopmentofthesecurities

7、market,iscatchingmoreandmoreattention．Therefore，greateffortsshouldbeexertedonthestudyandresearchofbackdoorlisting．Thispaper,givesarelativelycomprehensiveanalysisofbackdoorlisting．Atfirst,avividexplanationhasbeengiveonthesettingsandsignificanceofbackdoorlisting，followedbyabriefs

8、ummaryofthetheoreticalbasisofbothdomesticandforeignbac