非线性组合模型在财务困境预测中的应用研究

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1、中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：KJ2010120201014硕士学位论文非线性组合模型在财务困境预测中的应用研究作者姓名：杨吉年学科专业：会计学指导教师：赵冠华（教授）培养院系：会计学院二○一三年四月十日TheResearchonFinancialDistressForecastingBasedonNonlinearCombinationModelADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：YangJinianSupervisor：Prof.ZhaoGuanhuaSchoolofAccountancyShandon

2、gUniversityofFinanceandEconomics中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：KJ2010120201014硕士学位论文非线性组合模型在财务困境预测中的应用研究作者姓名：杨吉年申请学位级别：管理学硕士指导教师姓名：赵冠华职称：教授学科专业：会计学研究方向：财务决策支持系统学习时间：自2010年9月1日起至2013年6月30日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期：2013年6月山东财经大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写

3、过的研究成果，也不包含为获得山东财经大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：日期：年月日山东财经大学学位论文使用授权声明本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构）送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。保密学位论文在解密后的使用授权同上。学位论文作者签名：日

4、期：年月日指导教师签名：日期：年月日山东财经大学硕士学位论文摘要财务困境研究是公司财务研究领域的热点问题之一，而陷入财务困境也被看作是许多企业面临的严重威胁之一。特别是随着全球一体化进程的加快，企业间的竞争日趋激烈，出现财务危机、陷入财务困境的概率增大。但企业陷入财务困境是一个渐进的过程，通常多数企业都是由财务状况正常到逐步恶化，最终陷入困境以至破产的。因而，企业的财务困境的发生是有先兆的，是可以进行预测的。所以，通过构建模型对企业的财务困境进行及时有效的预测具有重要的理论意义和现实意义。财务困境有很强的复杂性，它是企业内部因素和外部环境共同作用的结果。使用单一的预警模型很难做到预测结果

5、准确性与稳定性兼备。不同的预测模型有各自的特点，组合预测就是给几种不同的模型赋予相应的权重，使它们之间可以相互补充，相对于单一的预测模型，组合模型不但可以提高预测的精度，还可以增加预测的稳定性。本文以制造业上市公司为研究样本，将被特别处理作为企业陷入财务困境的标志，在分析了他们财务困境的特征及成因的基础上，从偿债能力、盈利能力、营运能力、公司治理结构等方面初步选取了用于预警模型的财务指标和非财务指标，再通过非参数检验将不显著的指标剔除，又通过因子分析方法提取公因子，将提取的公因子作为输入变量分别输入本文建立的Logit回归、BP神经网络和支持向量机预警模型，得出他们的准确率分别为84.4

6、8%、89.66%、87.93%。最后，将这三个模型对应每个公司的实际预测结果分别进行投票时组合预测，和基于模糊神经网络的非线性组合预测模型，简单的投票式组合预测有很高的预测精度，而模糊神经网络的非线性组合没有达到预期的目的，并分析了其中的原因。关键字：财务困境组合预警Logit回归支持向量机模糊神经网络iABSTRACTABSTRACTTheresearchonfinancialdistressisoneofhottopicsintheareaofstudyoncorporatefinance,andfinancialdistressisalsoconsideredoneofserio

7、usthreatsthatmanyenterprisesarefacedwith.Especially,withthequickeningprocessofglobalintegration,thecompetitionbetweenenterprisesbecomesmoreandmorefierce.Buttheenterprisefallingintothefinancialdistressisagradualprocess,