企业并购融资问题研究——以沙钢集团为例

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1、分类号巧３巧级公开ＵＤＣ００５编号《弟Ａ聲巧女研《４《隹徐Ａ題目企业并跑曲巧间跑研巧—必沙钢隻团为例学院（所、中心）经济学院专业名称会计（ＭＰＡｃｃ）研巧生姓名何妍学号１２０１４００１５３９导师姓名俞光斗职称副教授导师姓名李雄平职碌正离级会计师２０１６年５月扉巧；＇？论文独哲ｊ性声巧及使用授权本论文是作者在导师指导下取得的研究成果。除了文中特别加Ｗ标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究

2、成果，不存在票１窃或抄，袭行为一。与作者同工作的同志对本研巧所做的任何贡献均己在论文中作了明确＾的说明并表示了谢意。：）现就论文的使用对云南大学授权如下学校有权保留本论文（含电子版，、有权公布论文的全部或部也可Ｗ采用影印缩印或其他复制手段保巧论文；学校分内容，可Ｗ将论文用于查阁或借阅服务；学校有权向有关机构送交学位论文用于学术规范审查、化会监督或评奖；学校有权将学位论文的全部或部分内容录入有关数据库用于检索服务。（内部或保密的论文在解密后应遵循此规定），如

3、｜明３＜研究牛篇名：：：导师签名日期４可硕±学位论文企业并购巧资问题研巧一＾妙钢集团为例ｉ；＾摘要在资源配置的过程中一一，并购作为其最主要的途径么，方面能活跃市场经一一济，系列压，另方面可Ｗ提高产业集中度。尤其是对我国钢铁企业而言在面临力的情况下，通过并购进行资源整合，对提高我国钢铁竞争力具有十分重要的现＂实意义一。般来说，并购的成功包括很多方面：对并购目标的选择、并购对价＇＂及其支付方式的选择、并购后的整合等环节都会影响并购的有效性。其中资金一的支持是并购

4、过程中不可或缺的因素之，只有在企业拥有充足资金的情况下才有可能完成并购行为。资金的筹集也涉及很多方面，不同的融资方式、融资规模、２酷资成本、融资风险的＾＾及融资渠道的畅通与否，都决定着并购活动的有效性。研究发现由于我国钢铁企业的特殊性，国有控股钢铁企业在融资能力，政策支持等方面要绝对优于民营钢铁企业，且我国钢铁企业并购融资中债务融资占绝一对地位，主要通过银行贷款，融资渠道单，尤其是民营钢铁企业，不仅其顯资能力有限一系列信贷紧缩，融资渠道受到的限制更多。我国民营钢铁企业

5、在面对政策时，其并购融资更为艰难，，，采取新型融资方式控制融资风险从而降低并购成本则是并购融资关注点一。且其受政策的影响性很大，方面是政府在钢铁企业并购中起主导作用一，忽视市场效应，另方面是政府在对其并购融资方面限制较多，不利于钢铁企业的发展。在严格控制企业并购誕资风险的同时，如何合理利用并购基金一、信托等新型并购融资工具将会成为我国钢铁企业并购融资进步一深入研巧的方向之。：并购关键词；融资：钢铁企业；融资风险：Ｉ－：《情报视野下的中国企化海外并晒巧险规避》．南京

6、大学博±论文２０１２，周志远，第６页２贾立，．．：《并购融资理论研巧》四川大学博±论文２００６第４贡Ｉ硕±学位论文企业并购跑资问题研巧一ＡＷ沙钢集团为例ｂｓｔｒａｃｔＡｂｓｔｒａｃｔＩｎｔｈｅｐｒｏｃｅｉｓｓｏｆａｌｌｏｃａｔｉｏ打ｏｆｒｅｓｏｕｒｃｅｓａｎｄｍｅｒｅｒｓａｎｄ泣ｃｕｉｓｉｔｉｏ打ｓａｓｉｔｓｍａｉｎ，ｇｑｒｏｕｔｅｏｎｔｈｅｏｎｅｈａｎｄｉｔｃａｎｂｅａｃｔｉｖｅｉｎａｍａｒｋｅｔｅｃｏｎｏｍｏｎｔｈｅ

7、ｏｔｈｅｒｈａｎｄｃａｎ，ｙ’ｔｒｔｉＥｓｌＣｈｔｌｔｉｍｐｒｏｖｅｉｎｄｕｓｉａｌｃｏｎｃｅｎｔｒａｏｎ．ｐｅｃｉａｌｙｆｏｒｉｎａｓｓｅｅｅｎｔｅｒｓｅｓｉ凸ｈｅｆａｃｅｐｒｉ，ｏｆ泣ｓｃｒｉｅｓｏｆｓｔｒｅｓｓｆｕｌｓｉｔｕａｔｉｏ打ｓｔｈｒｏｕｈｍｅｒｅｒｓａｎｄａｃｕｉｓｉｔｉｏｎｓｉｎｔｅｒ过ｔｉｏ凸ｏｆ＞ｇｇｑｇ＇＊ｖ化８〇〇１口６８ｔｏｉｍｒｏｅｔｈｅｃｏｍｅｔｉｔｉｖｅｎｅｓｓｏｆＣｈｉ打ａｓ巧ｅｅｌｉ

8、ｔｈａｓａｖｅｒｉｍｏｒｔａｎｔ，ｐｐｙｐｐｒａｃ巧ｃａｌｓｉｇｎｉｆｉｃａｎｃｅ．Ｉｎｅｎｅｒａｌｔｈｅｓｕｃｃｅｓｓｏｆｍｅｒｇｅｒｓａｎｄ泣ｃｕｉｓｉｔｉｏｎｓｉｎｃｌｕｄｉｎｇ，ｑ，ｇｍａｎｙａｓｐｅｃｔｓ：ｔｈｅｃｈｏｉｃｅｏｆａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎｔａｒｇｅｔｓ，ａｃｑｕｉｓｉｔｉｏ打ｐｒｉｃｅａｎｄｔｈｅｃｈｏｉｃｅｏｆａｏｓ－ｍｅｒｍｅｎｔｍｅｔｈｏｄｓｔｅｒｔｅｒａｔｏｎａｎｄｏｔｈｅｒａｓｅｃｔｓｗ过ｅ幻ｔ