热钱流入对房价波动的影响

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1、密级：公开硕士学位论文中图分类号：F062.9热钱流入对房价波动的影响学位类型：学术型学位学科（专业学位类别）：应用经济学作者姓名：刘怡欣导师姓名及职称：潘爱民教授实践导师姓名及职称：学院名称：商学院论文提交日期：2016年5月30日热钱流入对房价波动的影响学位类型：学术型学位学科（专业学位类别）：应用经济学作者姓名：刘怡欣作者学号：13011501013导师姓名及职称：潘爱民教授实践导师姓名及职称：学院名称：商学院论文提交日期：2016年5月30日学位授予单位：湖南科技大学TheInfluencesofInflowHotMoneyonRealEsta

2、tePriceTypeofDegreeAcademicDegreeDiscipline(TypeofProfessionalDegree)AppliedEconomicsCandidateLiuYixinStudentNumber13011501013SupervisorandProfessionalTitlePanAiminProfessorPracticeMentorandProfessionalTitleSchoolBusinessSchoolDateMay,30,2016UniversityHunanUniversityofScienceand

3、Technology学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库

4、进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。涉密论文按学校规定处理。作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日摘要在金融全球化加深的背景下，热钱流动的规模剧增且流动频繁。热钱如同一把“双刃剑”，其流入一方面对该国的经济发展起到一定的促进作用，另一方面，大规模的热钱流入也会导致该国资产价格的波动。房地产行业是我国经济发展的支柱性产业，房价一直是民众最关心、最直接、最现实的利益问题，因此有关影响房价波动的问题不仅是经济问题，更是民生问题。热钱投机是影响我国房价波动的重要因素之一，其流入引发的房价波动将直接关系到我国经济社会的发展与安

5、定。因此我们有必要研究探讨热钱流入与我国房价波动是否存在相关性？如果存在，那么热钱对我国房地产市场冲击程度又有多大？本文运用定性的理论分析与定量的实证分析相结合的方法，着力研究热钱流入对我国房价波动的影响。首先，结合我国的国情，对热钱相关的国内外文献进行综述，总结出热钱流入我国的动机、途径以及规模的测算方法，并分析热钱流入我国房地产市场的现状；然后，基于IS-LM-BP模型和市场供求理论探讨热钱流入影响我国房价波动的传导机制；最后，采用2008年5月至2015年5月月度数据，构建VAR模型进行实证分析，得出以下结论：热钱流入并不是导致我国一线城市房价和

6、二线城市房价波动的最重要因素，影响程度不深，其作用机制主要是通过货币市场和外汇市场来间接影响房价市场；最后，根据分析结论提出相应的对策建议。关键字：热钱流入；房价；VAR模型iABSTRACTWiththedeepeningoffinanceglobalization,ThescaleofHotMoneyflowingintocountryincreasinglyandlargely.HotMoneyisjustlikeadouble-edgedsword,whichcanpromotethedevelopmentofcivileconomy,mean

7、while,canleadtothefluctuationofassetprice.Therealestateindustryistheeconomicdevelopmentofpillarindustries,housingpriceisthemostdirectandmostpracticalinterests,sotheissuesrelatedtothedevelopmentoftherealestateindustryisnotonlyaneconomicissue,itisthepeople'slivelihood.Inflowhotmon

8、eyisoneoftheimportantfactorsthataffectChina'sho