9流动资金管理

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1、第八章流动资金管理Chapter9南京理工大学唐婉虹1第八章流动资金管理像相互咬合的齿轮，供应、第第第生产、销售，川三二一节节节流不息的业务流；现金、存货、应存应现收帐款，息息相货收金管账管关的资金链。平理款理稳运营，才是企管业利润的真正源理泉。南京理工大学唐婉虹2第八章流动资金管理第一节现金管理一、现金管理的目标1.企业置存现金的原因交易性需求——为了满足日常业务的需要预防性需求——为了预防意外紧急事项投机性需求——为了用于不寻常的购买机会南京理工大学唐婉虹3第八章流动资金管理2.现金管理的目的：确定最佳的现金置存

2、量，使现金持有的成本为最小。目标1—流动性目标2—收益性必须持有足够的现金权衡以便支付各种业务将闲置资金减少到最低往来的需要。限度。持有现金过少，流动持有现金过多，现金性的缺乏不仅能应付是非盈利性资产，所日常的业务开支，坐提供的流动性的边际失良好的购买机会，效益便会随之下降，还会造成信誉损失和从而最终降低企业的得不到折扣好处。收益水平。南京理工大学唐婉虹4第八章流动资金管理现金流动图•经营活动•筹资活动应收款股东权益负债现金产成品长期投资在产品原材料固定资产•投资活动南京理工大学唐婉虹5收回投资所收到的现金第八章流动

3、资金管理销售商品、提供劳务收到的现金吸收权益性投资所收到的现金分得股利或利润所收到的现金收到的租金取得债券利息收入所收到的现金发行债券所收到的现金处置固定资产、无形资产和收到的税费返还借款所收到的现金其他长期资产而收到的现金净额现金购买商品、接受劳务支付的现金偿还债务所支付的现金经营租赁所支付的现金购建固定资产等所支付的现金发生筹资费用所支付的现金支付给职工的现金分配股利或利润所支付的现金权益性投资所支付的现金实际缴纳的增值税款融资租赁所支付的现金支付的所得税债券性投资所支付的现金减少注册资本所支付的现金支付其他税费

4、筹资活动现金流量净额经营活动现金流量净额投资活动现金流量净额南京理工大学唐婉虹6第八章流动资金管理二、现金收支管理1、规定了现金的使用范围工资、津贴、劳务报酬；按规定颁发给个人的科技文艺体育奖金；劳保福利费用及其他国家规定的向个人支付的费用；向个人收购农副产品和其他物资的价款；出差人员的差旅费；1000元以下的零星开支；等。2、规定了库存现金限额。库存现金限额由开户银行核定，以3—5天的零星开支为限。2、不得坐支现金。3、不得出租、出借银行帐户。4、不得签发空头支票和远期支票。5、不得套用银行信用。6、不得保存账外公

5、款。南京理工大学唐婉虹7第八章流动资金管理三、现金收支管理方法提高现金使用效率1、力争现金流量同步。2、使用现金浮游量。3、加速收款。4、推迟应付款的支付。南京理工大学唐婉虹8第八章流动资金管理四、最佳现金持有量的确定方法基本思路：确定最佳现金持有量，使一定收益条件下的现金持有成本最小或使一定现金持有成本条件下的收益最大。主要方法：成本分析模式存货分析模式现金周转期模型随机分析模式南京理工大学唐婉虹9第八章流动资金管理（一）成本分析模式成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找成本最低的现金持有量。企业持有的现金有三

6、种成本：1、机会成本：2、管理成本：3、短缺成本：南京理工大学唐婉虹10第八章流动资金管理计算步骤：先分别计算出各种方案的机会成本、管理成本、短缺成本之和；再从中选出总成本之和最低的现金持有量即为最佳现金持有量。总成本线成本机会成本线(资金成本)短缺成本线管理成本线目标现金持有量现金持有量南京理工大学唐婉虹11第八章流动资金管理（二）存货决策模式将企业现金持有量和有价证券联系起来，即将现金的持有成本同转换有价证券的成本进行权衡，以求得两者相加总成本最低时的现金余额从而得出目标现金持有量。1、适用条件库存现金与短期有价

7、证券可以相互转化。思路：成本最小原则。南京理工大学唐婉虹12第八章流动资金管理2、存货决策模式的有关成本（1）置存成本（持有成本）置存成本：由于置存现金，而不能投资于证券所丧失的损失，即机会成本。与持有量有关，与平均持有量呈正比。（２）交易成本（转换成本）交易成本（转换成本）：证券变现要花费的经纪费用。与交易次数有关，与交易次数呈正比。南京理工大学唐婉虹13第八章流动资金管理3、基本模型模型假设Ａ、企业一定时期内收入与耗用的现金均匀、稳定并可预测Ｂ、短期有价证券的利率或报酬率已知。Ｃ、每次将有价证券变现的交易成本已知

8、。总成本＝现金置存（持有）成本＋现金交易成本＝现金年均余额×有价证券利率＋变现次数×有价证券每次交易成本南京理工大学唐婉虹14第八章流动资金管理现金持有成本CTTCKF2C使TC最小的现金持有量即为目标现金持有量*2TFCK当现金持有量为目标持有量时，总成本最低。计算公式为*TCC()2TFKＴ：企业一定时期所需的现金总量，C：现金