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1、11五行轮动突破困境华夏基金管理有限公司2013年2月机密文件未经华夏基金许可不得转发本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归华夏基金管理有限公司所有。过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。行业系列ETF2三大“难题”2013年2月华夏基金管理有限公司数据：Wind资讯2010年以来
2、，股市震荡下跌，市场人气低迷，成交量逐年递减，如何解套；上市公司数量暴涨，接近2500家，良莠不齐，如何选择；业绩造假、食品安全等黑天鹅事件频发，防不胜防。3四类“投资者”2013年2月华夏基金管理有限公司投资者一：成交低迷、初逢解禁、无法套现，怎么办？投资者二：行业涨股票不涨，怎么办？投资者三：“牛股”惨变“地雷股”，怎么办？投资者四：业绩下跌、股票套牢，怎么办？数据：Wind资讯4如何破解难题？2013年2月华夏基金管理有限公司数据：Wind资讯提升胜率决定是否投资股市选择投资行业从行业中选择股票是否投资，选择正确的概率为50%。按照GICS分类方法
3、，可分为10个行业，准确选择的概率为10%。当前A股共有2472只个股，成功选择正确股票的概率约为0.04%。如果投资者越过行业而直接选股，正确的概率约为0.04%；如果投资者选择投资行业，正确的概率约为10%，约是选股概率的250倍。选择行业获胜概率相对较高5行业指数可战胜市场基准2013年2月华夏基金管理有限公司数据：Wind资讯行业表现VS市场基准6行业指数可战胜偏股基金2013年2月华夏基金管理有限公司数据：Wind资讯行业表现VS基金表现7行业指数与个股表现2013年2月华夏基金管理有限公司数据：Wind资讯一级行业名称上海深圳总计金融地产11
4、483197能源383169医药卫生57107164原材料162273435主要消费6598163电信业务175067工业230369599公用事业472875可选消费161245406信息技术50228278总计94115122453沪深两市一级行业分类上市公司数量显而易见的选股难度8行业指数与个股表现2013年2月华夏基金管理有限公司数据：Wind资讯2010-2012选对行业难以选对个股选对行业也会遭遇“重亏”个股（70只跑输指数的个股）9持股不如持行业2013年2月华夏基金管理有限公司投资行业的利器——系列行业ETF基金费用管理费：0.5%；托管
5、费：0.1%；认购费：不超过0.8%；申购赎回佣金：不超过0.5%。上证能源/上证原材料/上证主要消费/上证金融地产行业/上证医药卫生指数标的指数能源行业（510613）/材料行业（510623）/消费行业（510633）/金融行业（510653）/医药行业（510663）网上现金认购：2013/3/20-2013/3/22网下现金认购/网下股票认购：2013/2/25-2013/3/22最小申赎单位：50万份T日申购的，T日可卖出，T+1可赎回；T日赎回，T日收到股份基金代码认购时间申购赎回上证原材料/上证主要消费/上证金融地产：王路上证能源/上证医药
6、卫生：张弘弢基金经理持有金额不低于1000万，持有实现不低于3年体现了与投资者利益捆绑、风险共担的态度发起式基金10代表性强、应用性好2013年2月华夏基金管理有限公司指数代表性数据：上海证券交易所，根据2012年11月13日收盘数据计算上证行业指数市值代表性上证行业指数占沪市A股占沪深两市A股指数名称总市值[亿]流通市值[亿]总市值流通市值总市值流通市值上证能源26,550.0025,654.2698.3%99.2%91.5%93.6%上证材料9,335.008,629.4772.0%75.4%39.6%46.4%上证消费5,845.005,300.2
7、587.2%86.8%40.6%46.2%上证医药3,266.003,130.0882.9%82.8%34.7%43.6%上证金融47,318.0037,669.5492.2%91.6%80.6%81.0%上证工业12,903.009,983.9261.1%62.1%39.3%42.8%上证可选6,703.004,808.0168.2%67.7%34.1%35.2%上证信息1,725.001,575.7472.6%83.8%17.2%25.7%上证电信1,132.001,091.9488.7%88.4%42.7%53.5%上证公用4,889.003,65
8、2.9392.3%91.9%72.9%73.5%高认可度的行业分类标准是行业ET
