讲座： 开放的宏观经济理论

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1、第十三章开放的宏观经济理论第十三章开放的宏观经济理论一、汇率的概念二、汇率制度分析三、国际收支均衡四、开放的国民收入决定五、开放的宏观经济政策六、开放的经济增长七、本章回顾一、汇率的概念1、名义汇率2、实际汇率1、名义汇率名义汇率，一国货币交换另一国货币的比率。名义汇率可以用直接标价法与间接标价法表示。直标：1美元=8.28人民币间标：1人民币=0.12美元1、名义汇率当经济学家研究汇率的变动时，需要有一个综合的指标——许多汇率的平均指数。根据本国与其他各国之间交易量占本国全部对外交易量的比重做权数，通过加权

2、平均法计算出一个表示本国货币汇率水平的综合指标。例如：1个外币单位=70％×8.28+30％×13.21=9.74(元人民币)1元人民币=70％×0.12+30％×0.08=0.11(个外币单位)2、实际汇率实际汇率可以表示不同国家之间的用相同货币单位表示的相对价格。因此，实际汇率是用两国物品与服务交换的比率。简单地说，实际汇率就是一单位国内东西的外国东西单位数量来表示。例如，在商店购物，一磅瑞士奶酪的价格是一磅美国奶酪的2倍，实际汇率就是一磅美国奶酪对1/2磅瑞士奶酪。2、实际汇率实际汇率=P/EPwP——

3、以本币表示的本国货物和服务的价格；Pw——以外币表示的外国货物和服务的价格；E——直接标价的汇率。实际汇率=eP/Pwe——间接标价的汇率；二、汇率制度分析1、固定汇率制度2、浮动汇率制度1、固定汇率制度固定汇率制度是指一国货币与它国货币之间的汇率基本固定不变的汇率制度，即使有波动，幅度也是极其微小的。从历史上看，原始的固定汇率制度是金本位制度。金本位制的实质是用黄金来规定货币所代表的价值。例如，假设英国规定1英镑含金量为1/4盎司的黄金；美国规定1美元的含金量为1/20盎司的黄金。则1英镑的含金量为1美元的

4、5倍，英镑与美元的汇率就是1英镑=5美元。1、固定汇率制度假设英镑与美元的含金量之比为1:5，制造货币的成本可以忽略不计，将1/4盎司的黄金从英国运往美国或从美国运往英国的成本是0.02美元，则英镑与美元的汇率就只能在1:5.02至1:4.98之间波动。对美国来说，1:5.02为黄金输出点，1:4.98为黄金输入点。如英镑对美元的比价高于1:5.02，则黄金就会从美国流向英国。如果比价低于1:4.98，黄金就会从英国流向美国。1、固定汇率制度在信用货币制度下，作为金本位制下固定汇率制度的一种变形，是用某一主要

5、国家的货币代替黄金，以这个国家的货币作为“本位货币”和外汇储备。此时，有关国家不是规定各自货币的法定含金量，而是规定与该主要国家货币之间的比价，如固定本国货币与美元的比价。这种汇率制度通常称为“盯住制度”。1、固定汇率制度在这种汇率制度下，一国货币出现升值或贬值趋向时，不是靠黄金的输入、输出来稳定汇率，而是靠有关当局买卖外汇储备，来维持本国货币与该主要货币之间的固定比价。①如果国际收支逆差，本币存在贬值的压力，央行将在外汇市场上抛出外汇、吸收本币；②如果国际收支顺差，本币存在升值压力，央行将在外汇市场上抛出本

6、币，吸收外汇。这样就保持了外汇市场的供求均衡，实现了固定的汇率。2、自由浮动汇率制度自由浮动汇率制度就是政府不加任何干预，由外汇市场上的供求力量自行决定汇率的制度。汇率将随外汇市场上供求关系的变化而变化，汇率将自动趋于能够使一国货币在外汇市场上的供给和需求相等的汇率，即所谓均衡汇率。2、自由浮动汇率制度￥/$$DSEDS0均衡汇率的决定2、自由浮动汇率制度￥/$$DSEDS0均衡汇率的移动E’三、国际收支均衡1、国际收支平衡表2、国际收支均衡的概念3、影响国际收支均衡的因素项目借方（－）贷方（+）A、经常项目

7、1、商品出口2、商品进口3、服务出口4、服务进口商品与服务贸易平衡5、转移支付给外国从外国收入经常项目平衡500751006001001252550B、资本项目6、直接投资到外国投资外国来本国投资7、政府投资到国外来本国8、短期投资到国外来本国资本项目平衡6020150130304030C、官方储备项目9、黄金进出口净额10、外汇储备净额11、对外国中央银行债务净额官方储备平衡12、误差与遗漏10106020902、国际收支均衡的概念一般是将经常性账户、资本账户(包括统计误差项)总的收支差额是否等于零，作为衡

8、量国际收支是否均衡的标准。国际收支均衡的条件可写成下列公式：(X－M)－NCI=0，或X－M=NCO其中，X为出口额；M为进口额；(X－M)为净出口，在这里也表示经常性账户的顺差额；NCO为资本净流出，即资本流出额减去资本流入的差额，也是资本账户的逆差。3、影响国际收支均衡的因素⑴国民收入水平⑵本国与外国的利率⑶本国/外国货物和服务的相对价格⑷汇率⑴国民收入水平国民产出水平较高，对进口货的需求较大；