招商银行风险与收益分析

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1、招商银行风险与收益分析Dr.王俊秋股权分置改革公司首先以资本公积向全体股东每10股转增0.8589股，非流通股东以转增股份向流通股东每10股支付1.7374股以获取流通权每10股流通股在方案实施后变为12.5963股非流通股股东按转增前每10股派发6份，存续期为18个月的认沽权证（初始兴权价为5.65元，行权比例为1:1）股权结构流通A股国家股比例法人股H股流通股比例外资股比例国有其他境内法人招商银行32.03%1.37%45.16%3.30%18.18%0.04%民生银行50.53%46.21%3.26%浦东发展74.87%18.34%6.7

2、9%深发展74.29%0.08%8.92%16.68%华夏银行40.16%43.63%2.84%13.37%平均54.38%1.37%26.80%13.61%18.10%8.34%招商银行H股股票增值权激励计划姓名职务获股票增值权数量：万份占总股本比例%马蔚华行长300.002张光华副行长150.001李浩副行长150.001唐志宏副行长150.001尹凤兰副行长150.001丁伟行长助理120.0008徐连峰技术总监90.0006范鹏稽核总监90.0006兰奇董事会秘书00.0006合计0.0088行权价：39.30业务运作零售银行业务零售贷

3、款、存款、借记卡、信用卡、理财服务、代理销售保险、基金产品及外汇买卖与外汇兑换业务其中，“一卡通”、“个人网上银行”、“金葵花”理财得到广泛认可公司银行业务向企业、金融机构以及政府机构客户提供银行产品和服务大力拓展非利息收入业务：资金交易、企业年金、财务顾问、投资银行等资金业务人民币——规避人民币加息风险外币业务公司面临的风险信用风险借款人或当事人未按约定条款履行其相关义务形成的风险流动性风险不能及时以合理的价格将资产变现为到期负债提供资金的风险市场风险市场状况变化对资产和负债的价值或对净收入产生不利影响的风险利率风险利率水平的波动使财务状况受

4、到不利影响的风险汇率风险自营业务和代客业务的资产负债币种错配和货币交易导致的货币头寸错配（风险敞口）操作风险由于不当或失败的内部程序、人员和系统或因外部事件导致损失的风险公司财务数据分析盈利性分析年度净资产收益率资产收益率销售净利率资产利用率权益乘数200420052006A=B*E15.06%15.96%12.88%B=C*D0.52%0.54%0.76%C13.98%13.69%18.69%D3.73%3.91%4.07%E28.8729.8016.93各家银行盈利状况年度净资产收益率资产收益率销售净利率资产利用率权益乘数招商银行民生银行浦

5、发银行深发展华夏银行平均A=B*E12.85%19.83%14.76%20.11%12.52%16.02%B=C*D0.76%0.55%0.50%0.50%0.33%0.53%C18.69%13.29%11.22%10.53%8.06%12.36%D4.07%4.12%4.50%4.75%4.06%4.23%E16.9336.2327.9040.2538.2331.91流动性分析《商业银行风险监管核心指标（试行）》人民币存贷款比率外币存贷款比率人民币资产流动性比率外币资产流动性比率标准招商深发展民生浦发华夏平均≦75%63.30%71.39%6

6、9.72%70.84%64.34%67.05%≦85%34.83%51.52%39.73%34.37%40.11%≧25%51.10%45.99%51.42%44.24%64.29%51.41%≧60%166%305.70%66.15%121.12%79.96%147.79%风险性分析不良贷款贷款率5%利息收回率单一最大客户贷款比例10%最大十家客户贷款比例50%资本充足率8%准备金覆盖率100%招商民生浦发深发展华夏银行均值2.12%1.23%1.83%7.98%2.73%3.18%99.80%98.28%102.03%97%99.

7、28%5.57%5.88%3.75%9.17%7.04%6.28%36.53%43.74%31.90%36.31%37.12%11.40%8.12%9.27%3.71%8.28%8.16%135.61%116.62%151.46%48%84.15%107.17%收入构成分析收入构成招商银行工商银行建设银行中国银行浦发银行中信银行民生银行深发展净利息收入84%87.7%84.2%80%94.4%94.8%89.3%90.7%非利息收入16%12.3%15.8%20%5.6%5.2%10.7%9.3%公司的收益与风险分析Re=Rf+β(Rm-Rf)

8、市场组合由上证180指数替代无风险利率取2007年8月22日招标发行的7年期“07国债14”的中标利率3.9%市场溢价通过各年的平均值近似计算出来年份