外汇风险管理外汇风险管理

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1、換算與換算風險外匯風險管理•換算（translation）–一種會計程序，將海外關係企業以外幣表示的財務報表重新以母公司之報表貨幣表示，以進而編製合併財務報表會計風險•換算風險–匯率自前次換算後改變可能造成母公司之淨值或淨利的增加或減少–各國的會計原則常是歷史成本和市價法的折衷，因此何中達博士報表中的不同科目會使用不同的匯率來重估，造成的借貸不平衡將計入當期損益或是權益科目國立中央大學財務金融系2003IFM082換算與換算風險功能性貨幣(functionalcurrency)•換算風險•海外關係企業的功能性貨幣是指其營運與產生現–以現行匯率換算之

2、資產與負債有暴險金流量的主要經濟環境所採用的貨幣–以歷史匯率換算之資產與負債無暴險•根據美國財務會計準則（FinancialAccounting–暴險資產與暴險負債之差額為換算風險Standards）FAS#52–其利得或損失純為帳面上，不涉及現金流量–假如一家美國公司的海外關係企業被認定是母公司營–不同換算方法之差異在於哪些資產與負債有暴險，以運的延伸(整合的海外實體，integratedforeign及匯兌利得與損失於何時認列（計入損益表）entity)，則其功能性貨幣為美元–假使海外關係企業被視為是有別於母公司的實體（獨立運作海外實體，sel

3、f-sustainingforeignentity），則其功能性貨幣為非美元–圖表10.3：決定海外關係企業之功能性貨幣的指標2003IFM0832003IFM084換算方法換算方法•現行匯率法（currentratemethod）•時態法（temporalmethod）–所有的資產與負債科目都以當期匯率來換算–貨幣性資產（現金、有價證券、應收帳款等）和貨幣–損益表科目以發生日的實際匯率或是該期間的平均匯性負債（流動負債和長期負債）以當期的匯率換算率來換算–股利分配以支付日的匯率來換算–非貨幣性資產和負債（存貨與固定資產等）以歷史匯–普通股和資本公

4、積以歷史匯率換算。期末保留盈餘為率換算原先期初保留盈餘再加上(減去)當年的盈餘(損失)–損益表科目主要以當期平均匯率來換算，而一些直接–換算利得或損失不計入合併淨利，而是記載於合併資與非貨幣性資產或負債有關的科目如折舊和銷貨成本產負債表中的一個權益科目，稱之為累計換算調整數等則須以歷史匯率換算(cumulativetranslationadjustment,CTA)–股利分配以實際支付日期的匯率來換算2003IFM0852003IFM0861換算方法換算方法之比較•時態法（temporalmethod）•現行匯率法–普通股和資本公積以歷史匯率換算。

5、期末保留–優點盈餘包含原先期初保留盈餘加上（減去）當期•換算產生之利得或損失並不會表現在損益表上，而盈餘（損失）是直接進入準備科目。避免了造成帳面盈餘的波動–換算造成之損益會直接進入當期的合併損益•不會扭曲財務比率如流動比率或負債權益比–缺點•違背應以歷史成本提列的會計原則2003IFM0872003IFM088換算方法之比較惡性通貨膨脹國家•時態法•當海外關係企業營運於三年內累積通貨膨脹率達100%或以上之國家，即所謂惡性通貨膨脹國家–優點（hyperinflationcountries）時，該企業的財務報•海外非貨幣性資產是以歷史成本進入母公司

6、的合併表必須以母公司報表貨幣作為功能性貨幣，並以報表，與國內資產之處理方式一致時態法來換算•目的是要修正「資產消失」的問題–缺點–若使用現行匯率，折舊相對於重置成本而言將會被低•未實現的外匯損益增加了帳面盈餘的波動性估，獲利在實質上會被高估–廠房和設備的報表貨幣價值會持續減低，最終使其帳面價值近乎消失2003IFM0892003IFM0810Exhibit10.2ProcedureFlowChartforUnitedStatesTranslationPractices換算程序Purpose:Foreigncurrencyfinancialstate

7、mentsmustbetranslatedintoU.S.dollarsIfthefinancialstatementsoftheforeignsubsidiaryareexpressedinaforeigncurrency,thefollowing•關係企業報表貨幣determinationsneedtobemade.↓時態法Isthelocalcurrencythefunctionalcurrency?•關係企業功能性貨幣NoYes↓現行匯率法IsthedollartheTranslatedtodollars•母公司報表貨幣functional

8、currency?(currentratemethod)RemeasurefromforeignNoYescurrency