《权益融资》课件

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1、第六章　权益融资权益融资,即自有资本融资权益资金来源渠道投资者投入资金、企业内部留存收益权益资金来源方式吸收直接投资、发行股票、利用留存收益1前言资本金制度资本金是企业投资者创办企业时投入的资金。在我国，资本金是指企业在工商行政管理机关登记的注册资金。投资者投入的资金超过注册资金的差额，怎么处理？无论是股份制企业还是非股份企业都必须遵守2(一）资本金分类资本金国家资本金法人资本金个人资本金外商资本金按投资主体分3参见《公司法》(二)出资的最低限额及期限出资的最低限额《公司法》规定，开办企业必须筹集的最低资本金数额，亦称法定最低资本金。不同类型公司

2、制企业有不同法定注册资本最低限额规定。4出资期限有限责任公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的百分之三十。一人有限责任公司的股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额。5股份有限公司以发起设立方式设立的的股份有限公司，全体发起人首次出资额不得低于注册资本的百分之二十，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。在缴足前，不得向他人募集股份。以募

3、集设立方式设立的股份有限公司，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的百分之三十五。6（三）资本金的筹集投资者可以用货币、实物、知识产权、土地使用权等出资。对作为出资的非货币财产应当可以用货币估价并可以依法转让。对作为出资的非货币财产应当评估作价，不得高估或者低估作价。7《公司法》（四)资本金的管理企业在持续经营期间应当保持资本的完整性。企业筹集的实收资本，在持续经营期间可以由投资者依照法律、行政法规以及企业章程的规定转让或者减少，投资者不得抽逃或者变相抽回出资。资本保全8第一节吸收直接投资吸收直接投资，即非股份制企业权益筹资方式。股份制企业权益筹

4、资方式称为发行股票9吸收直接投资的形式吸收现金投资吸收非现金投资吸收有形资产投资吸收金融资产投资吸收无形资产投资参见《公司法》10《公司法》第二十七条股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资；但是，法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。对作为出资的非货币财产应当评估作价，核实财产，不得高估或者低估作价。法律、行政法规对评估作价有规定的，从其规定。全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的百分之三十。11吸收直接投资的评价优点：有利于提高企业的信誉。有利于增强企业支付能力

5、，且可以获得先进设备和技术，从而能增强企业市场竞争实力。有利于降低财务风险。缺点：资金成本较高。容易分散企业的控制权。12第二节发行普通股票一、股票的特征与种类股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的股权。股权是一种综合权利，如依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利。如何行使这些权利？13（一）股票的特征不可偿还性（如何理解）权责对等性收益风险性市场流动性价格波动性股东有哪些权？哪些责？14《公司法》第三十六条　公司成立后，股东不得抽逃出资。第九十二条　发起人、认股人缴纳股款或者交付抵作股款的出资后，

6、除未按期募足股份、发起人未按期召开创立大会或者创立大会决议不设立公司的情形外，不得抽回其股本。第一百三十八条　股东持有的股份可以依法转让。第一百四十二条　发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。15基本权利参与决策权或投票选举权；收益分配权；转让股份权；优先认股权；剩余财产分配权（二）股票的种类1.普通股和优先股普通股(Ordinaryshares)是股份有限公司依法发行的、享有普通权利的股份。优先股(PreferenceShares)是股份有限公

7、司在筹集权益资金时发行的、给予投资者一定优先权的股票。优先权优先分配股息优先分配公司剩余资产16分类方法股票种类备注票面有无记名记名股票《公司法》：公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票。无记名股票按上市地点和投资者A其它还有L股、N股、S股。BH按业绩绩优股垃圾股按投资主体国有股法人股社会公众股其它蓝筹股、红筹股17二、股票价值股票价值形式面值理论价值账面价值市场价值清算价值18面值面值是指每股股票票面载明的金额。在我国，面值一般为1元。特例：紫金矿业面值一般为0.1元股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。1

8、9如何计算理论价值？理论价值（内在价值）股票的理论价值也就是股票的内在价值(IntrinsicValue)。股票的理论价值就是按一定的必