《证券与证券市场》PPT课件

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1、第一章:证券及证券市场第一节:证券一.证券的含义及种类1.价值证券：资本证券、货币证券2.商品证券：证据证券、财物证券二.特征收益性流动性期限性风险性三.我国主要有价证券股票债券投资基金券短期融资券大额可转让存单第二节.股票一.概念：股份公司发行的，证明持有者股东身份的一种所有权凭证二.分类记名与有面值与A股B股普通股不记名股票无面值股票H股N股与优先股A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买

2、卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的普通股股票。三.特征不返还性风险性流通性第三节债券一、债券概念反映债权与债务的凭证二、债券的特征安全性收益性灵活性偿还性有期性三、债券的分类1.按发行主体：政府债券、金融债券、公司债券2.按利率是否固定：固定利率债券、浮动利率债券第四节基金一、证券投资基金概念所谓投资基金就是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，它通过发行基金证券，集中投资者的资金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理，主要投资于股票、债券等金融工具的投资。通俗地说，就是"大家凑钱买证券，有福同享，有难同当"。二、投资基金特点1.小额投资，风

3、险分散2.专家经营，提高收益3.流动性强，费用低4.节省时间和精力三、投资基金分类投资基金根据其投资者变现方式的不同而划分为封闭式基金（Closed-endFund）与开放式基金（Opened-endFund）两种。1、基金份额封闭式基金的份额在封闭期内固定不变；而开放式基金可以增减变动,它随时接受申购和赎回。2、基金期限封闭式基金有固定的封闭期限,期满后一般应予清盘；而开放式基金无预定存在期限,理论上可无限期存在下去。3、交易方式封闭式基金一般在证券交易所上市或以柜台方式转让,交易是在基金投资者之间进行,只是在基金发起接受认购时和基金封闭期满清盘时交

4、易才在基金投资者和基金经理人或其代理人之间进行；开放式基金的交易则一直在基金投资者和基金经理人或其代理人（如商业银行、证券公司的营业网点）之间进行,基金投资者之间不发生交易行为。4、交易价格封闭式基金的价格由市场竞价决定,可能高于或低于基金单位资产净值（NativeAssetValue）,基金的单位资产净值一般隔一定时间（我国的证券投资基金是隔一周）公布一次；开放式基金的交易价格由基金经理人依据基金单位资产净值确定,基本上是连续性公布（如每一个交易日公布一次）。5、管理难度封闭式基金的管理难度较小,基金资产可以在基金封闭期内从容运作；而开放式基金的管理

5、难度较大,基金资产的投资组合要求高,要随时应付投资者的认购或赎回。第五节认股权证一、认股权证的含义权证:是一种权利凭证,约定持有人在某段期间内,有权利(而非义务)按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算等方式收取结算差价.二、认股权证的分类认购权证认沽权证认购权证1.持有人的权利持有人有权利(而非义务)在某段期间内以预先约定的价格向发行人购买特定数量的标的证券2.到期可得的回报(权证结算价格－行权价)×行权比例**未考虑行权有关费用认沽权证持有人有权利(而非义务)在某段期间内以预先约定的价格向发行人出售特定数量的标的证券(行权价－权证结算价格

6、)×行权比例**未考虑行权有关费用三.权证价格的影响因素作为一种衍生产品,权证的价值主要受其标的证券的影响.以下五项是影响权证价值的主要因素:标的证券的价格标的证券的波幅距离权证到期日的时间利率标的证券预计派发的股息在其他因素不变的情况下,每项因素对认购和认沽权证的影响概括如下表:因素认购权证价值认沽权证价值标的证券的价格上升↑↓标的证券的波幅扩大↑↑距离权证到期日的时间减少↓利率上升↑↓标的证券预计派发股息增加↓↑四、投资权证优点一是可以确定投资的最大风险,在标的股票下跌时,权证持有人的最大损失限定为投资权证的全部成本;第二大好处是可以利用权证的高杠

7、杆性,在股票上涨时,充分享受股票上涨的收益.举例1:利用权证锁定风险比较1000元的3种投资组合:(1)1000元国债:获取固定收益,但无法享受股票上涨收益;(2)1000元股票:有机会享受股票上涨收益,但最大损失可能是在股票上的全部投资;(3)900元国债＋100元认股权证:既可获取固定收益,又保留享受股票上涨收益的机会;最大损失限于投资权证的全部成本(100元).举例2:权证的高杠杆性假设股票A的权证行权价为8元.比较表1中标的股票和权证的收益.表12005年7月1日2005年8月1日收益率股票A10.011.010%股票A的权证2.23.141%

8、五、权证的风险权证是一种风险较高的金融产品,投资者需要注意以下几方面的风险:1)权证到期价值为