《财务价值测算》PPT课件

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1、2021/7/14财务管理第2章：财务价值测算引例如果你现在借给我100元钱，我承诺下课后还你100元钱，你愿意吗？如果你现在借给我100元钱，我承诺今后5年每年还给你20元钱，你愿意吗？如果你现在借给我5000元钱，我承诺今后5年每年付给你2000元钱，你愿意吗？买房子时一次性付款还是分期付款呢?引例在这个问题中，你主要考虑的因素有哪些？什么时候还？——时间价值我的承诺可靠吗？——风险报酬时间价值——正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系风险报酬——正确地揭示了风险与报酬之间的关系2.1资金时间价值时间价值的概念复利终值和现值年金终值和现值时间价值计算中的几个特

2、殊问题某售房广告：“一次性付清70万元；20年分期付款，首付20万，月供3000。”算一算账，20+0.3×12×20=92>70为什么一次性付款金额少于分期付款的总金额？一、时间价值的概念时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。时间价值有绝对数（时间价值额）和相对数（时间价值率）两种表现形式。（一）单利终值单利的终值：若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。例1现有1元钱，年利率为10%，从第一年到第5年，各年年末的终值如何计算？1元1年后的终值=1×（1+10%×1）=1.1（元）1元2年后的终值=1×（1+10%×2）=1.2（元）1元3年后的终值

3、=1×（1+10%×3）=1.3（元）1元4年后的终值=1×（1+10%×4）=1.4（元）1元5年后的终值=1×（1+10%×5）=1.5（元）单利终值的一般计算公式为：Fn=P0×（1+i×n）式中，Fn为终值，即第n年末的价值；P0为现值，即0年（第1年初）的价值；i为利率；n为计算期数。习题1若某人将1000元存入银行定期两年，年存款利率为3.9%，则经过两年时间这笔钱的本利和为多少？（二）单利现值现值指未来一笔资金其现在的价值，即由终值倒求现值。例2若年利率为10%，从第1年到第5年，各年年末的1元钱的现值又如何计算呢？1年后1元钱的现值=1÷（1+10%

4、×1）=1÷1.1=0.909（元）2年后1元钱的现值=1÷（1+10%×2）=1÷1.2=0.833（元）3年后1元钱的现值=1÷（1+10%×3）=1÷1.3=0.769（元）4年后1元钱的现值=1÷（1+10%×4）=1÷1.4=0.714（元）5年后1元钱的现值=1÷（1+10%×5）=1÷1.5=0.667（元）因此，单利现值的一般计算公式为P0=Fn×练习题2李某希望在5年后取得本利和30000元，用以支付一笔款项。则在5年期年利率为10%，单利方式计算条件下，此人现在需存入银行的本金为多少？二、复利终值和现值复利的含义复利的威力复利终值和现值的计算不仅

5、本金要计算利息，利息也要计算利息。俗称“利滚利”。“钱可以生钱，钱生的钱又可以生出更多的钱。”——本杰明·富兰克林复利的含义彼得·米尼德于1624年从印第安人手中仅以24美元就买下了57.91平方公里的曼哈顿。这24美元的投资，如果用复利计算，到1996年，即370年之后，价格非常惊人：如果以年利率5%计算，曼哈顿1996年已价值16.6亿美元，如果以年利率8%计算，它价值55.8亿美元，如果以年利率15%计算，它的价值已达到天文数字。复利的威力几年前一个人类学家在一件遗物中发现一个声明，声明显示凯撒曾借给某人相当于1罗马便士的钱，但并没有记录这1便士是否已偿还。这

6、位人类学家想知道，如果在21世纪凯撒的后代想向借款人的后代要回这笔钱，本息值总共会有多少。他认为6%的利率是比较合适的。令他震惊的是，2000多年后，这1便士的本息值竟超过了整个地球上的所有财富。复利的威力复利终值是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值，又称本利和。复利现值是指以后年份收入或支出资金的现在价值。由终值求现值叫作贴现。复利终值和现值的计算（一）复利终值，即是在“利滚利”基础上计算的现在的一笔钱在未来的本利和。例3：现在的1元钱，若年利率为10%，从第1年到第5年，各年年末的终值如何计算呢？解答:1元1年后终值=1×（1+10%）=1.1（元）1元2

7、年后终值=1.1×（1+10%）=1×（1+10%）2=1.21（元）1元3年后终值=1.21×（1+10%）=1×（1+10%）3=1.331（元）1元4年后终值=1.331×（1+10%）=1×（1+10%）4=1.464（元）1元5年后终值=1.4641×（1+10%）=1×（1+10%）5=1.611（元）因此，复利终值的一般计算公式为:Fn=P0×（1+i）n式中，（1+i）n通常称为复利终值系数，符号为（F/P，i，n），则复利终值的一般计算公式可以表示为：Fn=P0×（F/P，i，n）练习题3查复利终值系数表练习：（F/P，9%，6）；（F/P，1