农户联保贷款的风险管理探析

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1、财经论坛农户联保贷款的风险管理探析张婷（西北工业大学西部经济研究中心，西安710072）摘要：当前我国农信社在管理农户联保贷款的风险措施方面过于简单，没有利用利率水平和贷款额度这两个杠杆去进行风险评级。本文在论证了联保贷款可实施利率区别定价的基础上，从利率水平和贷款额度两个维度，分析了其最优合同菜单的设计问题。从提高农户对联保贷款有效需求的角度出发，对联保小组的进入、退出机制的设计，联保贷款的期限设定和管理权的下放，以及政策性农业保险的介入等三方面，提出了促进其可持续性发展的政策建议。关键词：联保贷款；利率设定；贷

2、款额度；政策建议中图分类号：F832.43文献标识码：A文章编号：1002－6487（2009）03－0146-03(1990)[2]的不完全竞争市场理论就是其中之一。该理论以发展1问题的提出中国家的金融市场是不完全竞争市场这一判断为出发点，强调有必要采取诸如政府适当介入金融市场以及借贷人的组近年来，中国农村信用社在开展小额农贷方面，尤其是织化等非市场要素，以利于金融市场培育。该理论为小额信在联保贷款方面取得了巨大的成功。一方面，农户不要任何贷组织在许多低收入的发展中国家的建立提供理论依据。本抵押，通过相互承担连带

3、保证责任就可以得到生产所需贷文利用Ghatak(1999)[3]的分析模型去解释信用联保方式下的款，另一方面，农信社通过这种方式，降低了信贷风险，并取团体贷款，如何在有效解决了逆向选择问题的同时，还实现得了显著的经济效益。但在其发展的过程中，也出现了一些了歧视性的价格（利率），这在个人的单独借款中是不可能实问题，如农信社对于这种联保贷款的利率水平的设定和贷款现的。具体分析如下：额度的规定比较单一，其贷款利率一般按照不超过基准利率（1）假设有安全型和风险型两类借款人，安全型借款人的2.3倍的上限收取。贷款额度的上限由

4、省级信用合作管理成功的概率Ps较大，但成功后的收益Rs较小，风险型借款者部门（省联社）统一规定，一般为5万元。我们知道，一省之内成功的概率Pr较小，但是成功后的收益Rr较大。为了简化，各地自然禀赋和农户经济状况千差万别，设定单一的最高贷假设两种项目的期望收益R′是相同的：R′=PrRr=PsRs。款限额是不符合农户的现实需要。在这种情况下，农户为获（2）假设有一个两人的贷款团体，两人独立从事项目活得更多贷款的一种做法就是多户借一户用，而这种由于资金动，如果失败，支付为零，如果成功，将要支付利息R″，并且，集中导致的

5、叠加风险不可小视[1]。其实当前的这些问题反映一方要为另一方的失败承担责任C″。了农户联保贷款授权授信过程中风险管理过于简单这一问当安全借款者与风险借款者结成团体时，安全借款者的题，农信社没有充分利用利率水平和贷款额度这两个杠杆，期望收益为：在风险可控的范围内，去细分不同信用等级的借款者，以实R′-Ps[R″+（1-Pr）C″]现借贷双方的收益最大化。当安全借款者之间结成团体时，安全借款者的期望收益在这样认识的基础上，本文将研究以下问题：（1）能否对为：不同联保贷款团体实施利率的区别定价？（2）如果可以，那么R′-

6、Ps[R″+（1-Ps）C″]不同的利率水平和贷款规模的合同菜单能否实现借贷双方相比之下，当风险借款者结成团体时，安全借款者的损的收益最大化？（3）保证这种双赢结果的基本制度安排是什失是Ps(Ps-Pr)C″。么？本文将循着这样思路展开讨论。同理可以推出，当安全借款者结成团体时，风险借款者的收益是Pr(Ps-Pr)C″。2利率和连带责任共同考虑下的贷款合同因为，Ps(Ps-Pr)C″>Pr(Ps-Pr)C″,也就是说，当安全借款者设计与风险借款者结成团体时，安全借款者的损失大于风险借款者的收益。由于风险借款者不能进

7、行足够的转移支付补偿安20世纪80年代末以来，人们认识到为培育有效率的金全借款者，因此，安全借款者是不愿意与风险借款者结成团融市场，仍需要一些社会性的、非市场要素的支持。Stiglitz体的。这样，最终的贷款团体一定是同质的，即只有相同类型146统计与决策2009年第3期（总第279期）财经论坛的借款者才会走到一起。重要的是，在贷款团体同质时，事实上的价格歧视可以实现。只要R″和C″的定值合理，银行可以给高风险者以高利率、低连带责任贷款，给低风险者以低利率、高连带责任的贷款合同。3利率和贷款额度共同考虑下的最优合同

8、设计以上分析表明，信用联保的贷款方式，不但能够使得最图1（规模，偿付）平面上的最优合同偶终的贷款团体是同质的，而其事实上的价格歧视（即不同的注：图中各条直线代表贷款人的等利润曲线贷款利率水平）也是可以实现。对于银行而言，可以设计由贷款利率和贷款额度组成的激励相容的贷款合同，作为一种自果有利风险的比例非常高，那么这种合同就是贷款人的最优解。如前所述。若VG→1