投资项目净现金流量

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1、§2投资项目净现金流量及经济要素一、项目的投资及估算（一）项目投资构成1、建设项目总投资——项目投入使用前，为了使项目能够获取经济收益而需要的全部资金2、建设项目总投资的构成※建设投资：项目建设所需的费用，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费用※建设期借款利息：投资借款在建设期内发生的利息（建设期内不需支付，可并入借款本金）※流动资金：项目投产后为进行正常生产经营所必需的周转资金3、投资资金的资产转化当项目建成投入生产经营时：建设投资和建设期借款利息形成固定资产、无形资产和其他资产三部分资产；流动资金形成流动资产※固定资产——使

2、用期超过1年，单位价值在规定标准以上，且在使用过程中长期保持原有物质形态的资产固定资产原值＝固资投资＋建设期利息－无形资产—递延资产※流动资产——可在1年或一个经营周期内变现或耗用的资产※无形资产——依托于一定的实体能长期使用但没有实物形态的资产※其他资产——不能计入当年损益，应在以后年度内分期摊销的各项费用（二）项目投资估算1、投资估算内容：基建投资、流动资金2、基建投资估算方法（1）详细估算：如编制概算；复杂；精度较高（2）概略估算：相对简单，但精度较低※单位生产能力投资估算法估算公式：Y2＝X2k1Pfk1＝Y1/X1式中：Y

3、2—拟建项目投资总额X2—拟建项目设计规模Pf—价格调整系数k1—类似项目单位生产能力投资Y1—类似项目投资总额X1—类似项目规模※指数估算法估算公式：Y2＝Y1(X2/X1)Pf式中：—生产规模指数，其取值因项目性质和条件而异，在0.6～1.0之间※系数估算法（不作要求）二、固定资产及其折旧1、有关概念※固定资产折旧——固定资产在使用过程中将其价值按照磨损的程度逐渐转移到产品上去，并随着产品的销售逐渐地得到补偿，这种补偿形式就称之为折旧※折旧费——固定资产由于磨损转移到产品上去的那部分价值，构成产品成本的一个组成部分2、折旧方

4、式：固定资产原值扣除净残值后的部分在使用期内进行各种形式的分摊3、折旧方法（1）直线折旧法※折旧公式：Dt＝（K－Ln）/n式中：Dt—第t年折旧费额（t＝1,2,…,n）n—使用期数（年）K—资产原值Ln—资产使用期末净残值净残值——项目寿命终了时扣除各种清理、拆除、污染物处理等费用之后的资产残值收入※特点：各期的折旧费相等※适用：运行正常、收益稳定的固定资产（2）加速折旧法※折旧公式：年份数求和法公式Dt＝2(n+1-t)/n(n+1)·(K-Ln)双倍余额递减法公式Dt＝2(K－∑Dj)/n式中：Dj—已折旧年份内第j年的折旧

5、费（j=1,2,…,t-1）※特点：折旧费逐期递减，加快资金回收积累※适用：性能、效率及收益随使用时间的延长而逐渐下降的固定资产三、费用与成本（一）费用1、费用的概念——用货币表现的企业在一定时期内生产经营过程中发生的各项耗费，包括生产费用和期间费用2、生产费用：企业在生产过程中实际发生的各种耗费，包括直接材料费用、直接工资费用、其他直接支出和制造费用3、期间费用：企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各项费用，按一定期限汇总，直接计入当期损益※管理费用：企业行政部门为管理和组织生产经营活动而发生的各项费用※财务费用：企业

6、为筹集资金而发生的各项支出※营业费用：企业在销售活动中发生的各项费用以及专设销售机构的各项经费（二）生产成本1、生产成本的概念——企业为生产各种产品、自制材料、自制工具、自制设备等所发生的各项生产费用2、基本构成直接材料、直接工资、其他直接支出、制造费用（三）总成本费用和经营成本1、总成本费用——项目在一定时期内（一般为一年）为生产销售产品而花费的全部成本和费用总成本费用=生产成本+管理费用+财务费用+销售费用2、经营成本——项目在生产经营过程中实际发生的现金流出经营成本＝总成本费用－折旧费－维简费－摊销费－利息支出※折旧、摊销等费

7、用不属实际现金流出※利息支出单列，不计入经营成本四、营业收入、税金及利润（一）营业收入——项目建成后向社会提供商品或劳务所得，即出售商品或劳务的货币收入※计算营业收入假设生产出来的产品全部售出，销售量等于生产量（二）税金1、税收的概念——税收是一个国家为实现其职能需要，凭借国家权力按照预定的标准，强制性、无偿性地取得财政收入的一种形式2、项目税收征缴途径（1）进入产品成本，再从营业收入中扣除（2）直接从营业收入中扣除（3）从利润中扣除3、税收相关概念纳税义务人、税法、税制、税目、税种、税率…4、主要税种介绍（1）增值税※增值税是以生

8、产、销售应税货物，提供应税劳务以及进口货物的增值额为征税对象而征收的税※现行增值税率：基本税率17%※增值税的计税依据：营业收入※应纳增值税的计算方法：销项税额减进项税额（2）所得税※企业所得税的纳税业务人是实行独立核算的企业※企业所