公债原理和公债制度

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1、第九章公债原理和公债制度第一节公债的概念和特征一、公债概念对公债概念可以有两种理解：一是认为公债是政府作为行为主体的一系列动态活动的总和，包括举债、用债和偿债三个过程。在这一系列过程中，政府应当尽力提高公债的效益和效率，提高财政效率。另一种理解则认为公债是对于政府所负债务的静态描述，是政府与有关各方的特定的债权债务关系，这种关系的形成和消失是以举债和偿债完毕为标志的。（一）公债与私债根据债务人性质的不同，可以将债划分为公债与私债。公债的债务人是政府，包括中央政府和地方政府以及政府所属机构。私债的债务人是私人部门，包括自然人和法人。公债和私债的区别：首先公债与私债的举债目的不同。政府

2、以及所属机构举借公债的目的，是筹集资金用于经济建设、弥补财政赤字和满足社会共同需要；私债的举债目的是满足债务人的生活、生存或投资需要、通常具有盈利性。其次，公债的债信基础是政府的政治权力和政府所掌握的各种社会资源与财富；私债的信用基础相对薄弱。（二）公债与国债凡属由中央政府发行的公债，称为国家公债，简称“国债”，即国债一般专指中央政府的债。凡属地方政府发行的公债，称为地方公债，简称“地方债”或“市政债券”。它是作为地方政府筹措财政收入的一种形式而发行的，其收入列入地方预算，由地方政府安排调度。（三）公债与准公债公债与私债之间的区别并不是绝对的。在公债和私债之间，还存在着一种债，通常

3、被称为“准公债”。准公债既有一定的公债成份，又不是严格意义的公债，但决不应当简单地视其为私债。例如由政府担保的债，这种债因其直接债务人并不是政府机构的组成部分因而不能被列为公债。又如国有企业的债，在我国社会主义市场经济条件下，国有企业作为相对独立的商品生产经营者，它所举借的债务不属于公债。（四）公债与国家信用、政府信用从广义上讲，政府信用是指政府以债务人的身份取得的信用或以债权人的身份提供信用及其信用活动。从狭义上说，政府信用则是指政府作为债务人，举债筹集财政资金的行为。其中，中央政府的信用或信用活动即为国家信用或国家信用活动。政府以债权人身份提供信用，即政府作为债权人以发放贷款的

4、方式供应财政资金或组织财政支出。如我国国家基本建设投资贷款、小型技术措施贷款；各类财政周转金；中央政府（国家）向国外发放的贷款等等。（五）公债与公债券公债券是公债的“伴生物”。公债作为一种信用，政府在举债时需要对应募者（即政府的债权人）提供某种凭证，公债券便是这样一种凭证。所谓公债券，是指一种明确规定资金使用权转让条件、转让双方（即政府与经济组织或个人）各自权利和义务的正式合同。公债和公债券之间的区别，从债务角度看，公债是政府的负债；从筹资角度看，公债是具有两重性的财政收入形式，即：公债是政府以债务人身份取得的货币收入或实物收入，是现实的收入。另一方面，公债收入又不是对于当前实际的

5、国民收入进行分配的结果，而是对于未来财政收入的一种预支，即公债收入的资金来源并不是当前经济产出的一部分，而是对于未来经济产出的预支，并且公债收入的取得是有偿的，因而从这一角度，公债收入又不是国家预算实实在在的收入。而公债券这是政府付给公债应募者的一种债权凭证，为债权人持有，它只证明债权人（公债券持有人）有权按期取得规定的利息，到期收回本金，而实际的货币资金或实物在债权人收回北京之前，已转归政府支配。公债券只是一种反映借贷关系的、载明债权人与债务人双方权利与义务的要式合同书，而不是财产所有权凭证。因此，公债券作为债权人（或公债券持有人）的一种金融性资产，是“虚拟的”，而不是现实的。（

6、六）公债与税收税收是政府凭借其政治权力，为满足国家及社会共同需要而组织的财政收入及其相应的财政活动。公债与税收之间的区别和联系主要表现在以下几个方面：1．税收活动的根本依据是国家的政治权力，它来源于国民收入的再分配，具有政治上的强制性和经济上的无偿性。而公债活动的根本依据则是信用，就其本质而言，这种信用与一般的民间信用是相同的。2．公债与税收说组织的财政收入的性质与来源不同3．公债与税收各自的经济效应不尽相同。4．公债与税收之间存在着替代关系。在没有公债积累的初始时期，当政府预算出现“软赤字”时，由于税收存在着饱和点，并且，税收具有固定性，因此政府不可能因为“一时之需”而开征新税或

7、增加税率，从而增加社会的税收负担，这时，公债便成为税收的替代手段而被政府采用。在现代公债理论中，学者们也基本以公债是用未来税收偿还为分析前提的。也就是说，公债迟早要以税收来偿还，因此，公债与税收之间的关系也就是税收在即期与远期间的替代关系，即税收的时间分布问题。二、公债的特征公债作为国家取得财政收的一种形式，与其它财政收入形式相比，有其明显的形式特征。（一）有偿性所谓有偿性，是指通过发行公债筹集的财政资金，政府必须作为债务而如期偿还。（二）自愿性所谓自愿性，是指公债的