国际转口贸易融资信用风险的识别误区

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1、国际转口贸易融资信用风险的识别误区转口贸易是对外贸易的一种形式，有数百年发展历史，不仅促进了转口国本国的经济发展，也为整个世界经济的发展作出了重要贡献。由于我国对外开放及发展转口贸易的历史相对较短，面临的世界贸易形势日益错综复杂，转口贸易融资容易成为违规外汇资金流动的重要工具之一。本文结合实践案例，剖析了转口贸易融资信用风险的识别误区，以期为防控违规外汇资金流动、更好地发展转口贸易融资业务提供借鉴参考。一、转口贸易的界定转口贸易（carryingtrade），又称中转贸易（intermediarytrade）或再输出贸易（Re-ex

2、port），是指国际贸易中进出口货物的买卖，不在生产国与消费国之间直接进行，而是通过中转的第三国（简称中转国）转手进行的贸易，这种贸易对中转国来说就是转口贸易。转口贸易的方式根据货物流通渠道的不同，可分为再出口贸易和单据处理贸易两种。再出口贸易方式是指交易的货物由出口国运往中转国，再出口至消费国。根据货物是否在中转国加工，又可分为纯粹转口贸易和加工转口贸易两种。纯粹转口贸易是指交易的货物在中转国未经加工再出口。但是中转商可以将进口货物在当地保税仓库进行分级、混装、加包装、贴标签等活动，由于并未改变原进口货物的形态、性质、结构或效用等

3、，所以不属于加工性质。加工转口贸易是指交易的货物在中转国经加工增值后再输往进口国的贸易方式。货物经过某种程度的加工后与原来的货物在形态、性质、结构或效用上发生某些变化，以这种贸易方式不仅可以获得转口利润，还可获加工利润。但是加工的程度不得改变货物的原产地属性，否则将超出转口贸易的范畴。再出口贸易方式属于传统转口贸易方式，其物流与货物所有权转移方向一致，即生产国→中转国→消费国，也可称“仓单货”交易方式。单据处理贸易方式，也称“提单货”交易方式，是指交易的货物不通过中转国而直接由生产国运往消费国，但生产国与消费国之间并不直接发生交易关

4、系，而是由中转国分别同生产国和消费国发生交易关系。在单据处理贸易方式中，物流与货物所有权的转移方向是不一致的，物流转移方向为：生产国→消费国，货物所有权转移方向为：生产国→中转国→消费国。随着转口贸易和通讯信息行业等发展，单据处理贸易方式因节约成本和缩短交货时间等优势而获得长足发展并逐渐取代再出口贸易方式，成为当今转口贸易的主要方式。可见，判断转口贸易的实质因素在于货物所有权的转移方向。在转口贸易中，货物所有权先从生产国出口者那里转到中转国商人手中，再转到最终消费该货物的进口国商人手中。整个转口贸易过程至少有三个当事人，并涉及到三个

5、国家或地区。正是由于转口贸易涉及货物所有权向中转国商人的转入和转出，必然伴随相应货权转移而带来的资金流转活动。实践中，与转口贸易容易混淆的是过境贸易（Transittrade）。过境贸易是指一国出口货物进入中转国国境但未进入关境，且未经加工改制，在基本保持原状条件下运往另一国的贸易活动。这种贸易的发生，多半是由于地理位置的不便，必须通过中转国，但中转国没有直接参与此项交易。在过境贸易中，货物所有权并未向中转国转移，与中转国无交易行为的发生。二、转口贸易融资信用风险的识别误区转口贸易融资是指中转国银行向中转商提供的资金融通。转口贸易融

6、资需求来源于中转商与出口供货商及最终进口商之间的交易结算方式。一般来讲，转口贸易的结算方式有“先支后收”和“先收后支”两种，“先支后收”对中转商而言需先垫付资金；“先收后支”对最终进口商而言也需先垫付资金，若中转商或最终进口商任何一方出现资金短缺，都将影响转口贸易的顺利实现，解决的途径则是加入银行信用，即通过先期开出银行信用证，满足中转商不先行垫付资金的需求，同时根据最终进口商银行开出的信用证，中转商顺利实现货物所有权转移至最终进口商，并以收汇款来偿付信用证，进而完成转口贸易全流程。所以，无论是“先支后收”还是“先收后支”，一旦加入

7、银行信用，转口贸易结算方式实际上均转变为先收汇后付汇的“先收后支”。转口贸易融资的信用风险是指借款人违约或信用品质潜在变化而导致发生损失的可能性。信用风险产生的外部原因主要有：贸易纠纷、借款人经营管理不善而无力偿还到期债务、借款人有意占用银行资金或蓄意欺诈等。信用风险产生的内部原因主要有：所掌握的借款人信息不全面或不真实、对借款人的信用状况没有准确判断、对借款人信用状况的变化缺乏了解、内部缺少有效的沟通、内部人员与借款人相互勾结、没有正确地选择融资方式和融资条件、项目审批不严格、对融资资金及还款资金监控不严等。实务操作中，对转口贸易

8、融资信用风险的识别主要存在以下两个误区。误区之一：开证与货权转移不对等。如一笔以转口贸易背景开立的90天远期进口信用证项下，交易关系人主要是：信用证申请人即借款人中国大陆A公司，信用证受益人即供货商香港J公司，最终进口商同为香港J公司